Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 1

 

VNIndex sau 1 năm điều chỉnh với nhiều biến động, thị trường đã chính thức tạo đáy vào ngày 16/11/2022, việc tạo đáy này hầu như NĐT đều cảm nhận được và em cũng đã cập nhật trong bản tin về Ngày bùng nổ theo đà vào ngày 25/11/2022.

Điều đáng quan tâm hơn hết, đó chính là Dòng tiền trên thị trường. Mặc dù đã tạo đáy, nhưng với bối cảnh vĩ mô không được tốt, nhiều NĐT F0 đã thật sự “sợ” chứng khoán,… đã làm cho thanh khoản trên thị trường giảm mạnh so với các năm bùng nổ. Cụ thể là thanh khonar thời gian qua đã giảm hơn 60% so với trung bình năm trước, khi mà GTGD trung bình chỉ đạt từ 8.000 tỷ - 10.000 tỷ.

Trong bối cảnh Dòng tiền yếu, VNIndex sẽ , đòi hỏi NĐT cần phải bám thị trường và nhanh nhạy với dòng tiền. Em xin cập nhật đến NĐT qua bài viết tiếp theo: Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 1.

I. Thống kê dòng tiền qua số liệu Quý 4/2022.

II. Đọc – Hiểu thị trường

III. Đi tìm chiến lược giao dịch phù hợp

-----------------------------------------------------------------------------

I. Thống kê dòng tiền qua số liệu Quý 4/2022

Để tránh bài viết quá dài, em không giải thích vì sao chúng ta lại quan tâm đến dòng tiền. NĐT có thể đọc lại Dòng tiền – Yếu tố quan trọng của Thị trường chứng khoán (Kỳ 1) và (Kỳ 2).

Trở lại bài viết lần này, em xin nhắc lại 1 ý trong bài viết trước đó là phân loại Dòng tiền mặt (tiền tươi) và Dòng tiền margin, cũng như tính tương quan của nó với sự vận động của VNIndex như hình dưới:

Vậy, với báo cáo số liệu Quý 4/2022, thì dòng tiền thay đổi như thế nào?

Theo số liệu từ FiinTrade, BCTC Q4/2022 cho thấy dư nợ cho vay margin tại thời điểm 31/12/2022 đạt khoảng 111 nghìn tỷ đồng, giảm 43 nghìn tỷ đồng (-27,7%) so với quý 3 và giảm hơn 72 nghìn tỷ đồng (-39,3%) so với mức đỉnh lịch sử của quý 1/2022 (gần 183,1 nghìn tỷ đồng).

Đó là về dư nợ margin, điều này cũng dẫn đến thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh. Cụ thể ở Quý 4/2022 GTGD bình quân của thị trường giảm lần lượt là -17% so với bình quân quý 3 và -63,4% so với quý 1/2022.

GTGD ở đây có thể là đại diện cho hoạt động của dòng tiền. Vậy so sánh 2 yếu tố này ở bảng trên, chúng ta có thể thấy: Dòng tiền Giảm và Dòng tiền margin cũng giảm, đây là tín hiệu Không tốt cho dòng tiền trên thị trường. Từ đó, chúng ta cần phải đánh giá lại tình hình, giảm sự kỳ vọng và đưa ra những sự chọn lựa kỹ càng hơn.

Kết luận, dựa vào các con số trên, có thể thấy dòng tiền trên TTCK không còn mạnh để tạo ra những con sóng tăng mạnh mẽ, điều này là sự thật và chúng ta cần phải chấp nhận. Cũng từ số liệu margin này, có thể đánh giá được hiện tượng giải chấp (ép bán) đã không còn trên thị trường như thời gian trước, cho chúng ta một “cảm giác” an tâm hơn vào những nhịp điều chỉnh, sẽ không phải là những “cơn ác mộng” nữa mà sẽ là những cơ hội được mở ra.

II. Đọc – Hiểu thị trường

Theo như kết luận ở phần I, trong thời điểm dòng tiền giảm như hiện nay, có thể là 1 tín hiệu Không tốt cho những kỳ vọng mạnh mẽ, nhưng song song với đó thì cũng có những mặt tích cực. Với kinh nghiệm trải qua những đợt thị trường thanh khoản thấp như năm 2018, 2019, em đã đúc kết để đưa ra chiến lược giao dịch phù hợp.

Đầu tiên, thị trường thanh khoản kém sẽ không thể tạo ra những con sóng tăng mạnh mẽ. Thay vào đó, sẽ là sự vận động chậm rãi, đi ngang trong 1 biên độ nhất định. Nếu tích cực hơn, thì có thể là Sideway-Up, và cũng chính là đang đi ngang, thị trường có thể chỉ kéo dài từ 2 tuần -  4 tuần cho một nhịp tăng, và ngược lại cho nhịp giảm. Việc nắm bắt nhịp của thị trường giúp chúng ta chủ động hơn.

Thứ 2, phải chấp nhận một điều: Thanh khoản kém, thì dòng tiền sẽ mang tính chất định hướng rất lớn. Nếu trong thời điểm thanh khoản cao, thì dòng tiền lan tỏa đều các nhóm ngành, hầu như cổ phiếu nào cũng tăng. Tuy nhiên, ở thời điểm kém hơn, dòng tiền sẽ có tính định hướng bằng cách luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành có câu chuyện riêng, dùng truyền thông để định hướng cho sự tăng/giảm của thị trường, mục đích để tìm kiếm các cơ hội đầu tư nhanh trong bối cảnh vĩ mô cũng nhiều tiêu cực như hiện tại.

Ngoài ra, chúng ta cũng có thể hiểu, khi thanh khoản kém, tức là lực bán cũng yếu đi. Thì thị trường chỉ cần 1 dòng tiền định hướng đủ lớn, có thể tạo 1 hiệu ứng Fomo cho NĐT đứng ngoài, cũng rất dễ dẫn đến sự trật nhịp khi giải ngân nếu chúng ta không có sự chuẩn bị trước. Điều này gây ra rất nhiều khó khăn cho NĐT, bởi sự tăng/giảm của cổ phiếu là thứ làm cho NĐT bị tác động cảm xúc nhiều nhất.

Thứ 3, đánh giá những rủi ro đang tồn tại liên quan đến 1 số nhóm ngành nhất định như về lãi suất, về trái phiếu, về tỷ giá, về bắt bớ do các sai phạm,… sẽ ảnh hưởng chính lên nhóm ngành nào, công ty nào. Tự kỷ luật để không tham gia, từ đó chúng ta sẽ giúp “bộ lọc” ngành của chúng ta được gọn gàng hơn, kiểm soát tốt hơn việc mình đang làm.

III. Đi tìm chiến lược giao dịch phù hợp

Kết hợp cả 3 luận điểm trên, yêu cầu chúng ta phải có những công cụ để đánh giá dòng tiền trên thị trường phù hợp, theo thứ tự từ trên xuống:

1.  Phải có công cụ đánh giá nhịp tăng/giảm của thị trường để xác định Thời gian ra/vào cho phù hợp nhịp của thị trường. Ở phần này, có thể dựa trên phân tích kỹ thuật hoặc nhiều NĐT kinh nghiệm hơn sẽ dự đoán thời gian áp dụng vĩ mô thông qua chính sách tiền tệ,..

2. Tiếp theo đó là xác định dòng tiền vào nhóm ngành nào kể từ nhịp tăng mới, vì lưu ý rằng thị trường vào mỗi nhịp tăng/giảm sẽ có những nhóm ngành lead riêng theo câu chuyện riêng. Có thể liệt kê các nhóm ngành tăng mạnh nhất theo thống kê số liệu mỗi lần thị trường tạo nhịp mới, hoặc kết hợp thêm câu chuyện đã được dự đoán trước theo bản tin trước đây của em để lựa chọn nhóm ngành (xem lại câu chuyện được kể trong năm TẠI ĐÂY).

3. Chọn 2 – 3 cổ phiếu thuộc từng nhóm ngành đã lọc ra, theo cả kỹ thuật và yếu tố cơ bản. Kỹ thuật là để xác định dòng tiền, cơ bản là để giảm rủi ro ở các cổ phiếu quá nhiều câu chuyện phía sau. Ở phần yếu tố cơ bản, việc lựa chọn cổ phiếu cơ bản tốt cho thời điểm này là rất khó mà tìm được, chỉ nên tiếp cận với hướng tư duy là từ xấu -> sang ít xấu hơn, tiêu cực -> đang tích cực hơn.

Điểm lưu ý quan trọng nhất của chiến lược này, đó là việc xử lý các THÔNG TIN trên thị trường. Như ở phân tích mục II, trong bối cảnh thanh khoản kém thì việc dùng truyền thông để định hướng dòng tiền là rất hiệu quả. Chính vì vậy, nhà tạo lập thị trường hoặc các đội nhóm có dòng tiền lớn, sẽ dùng cách truyền thông (báo chí) để ra các thông tin tích cực/tiêu cực các thời điểm quan trọng để tác động lên tâm lý và dòng tiền của những NĐT cá nhân. Chính vì vậy, cần phải trau dồi kiến thức, chuyên môn và kỷ luật để xử lý các thông tin nhận được 1 cách hiệu quả nhất.

Như vậy, thông qua bài viết Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 1 lần này, em gửi đến NĐT một góc tiếp cận thị trường mới, thực chiến cho giai đoạn này. Hy vọng NĐT chúng ta sẽ có thêm ý tưởng đầu tư mới, cảm hứng mới trong giao dịch. Tiếp theo, ở Kỳ 2, sẽ là giới thiệu những công cụ mà The S.U.N Investment System tối ưu nhằm mang đến những khuyến nghị phù hợp nhất…

...Đọc thêm...

Bài viết đầu năm: Câu chuyện đầu tư cho năm 2023

 

Như vậy 1 năm 2022 với nhiều khó khăn của TTCK đã qua đi, cùng với đó là nỗi buồn cho phần lớn các NĐT. Tạm gác lại những mất mát của năm 2022, chúng ta bắt đầu một năm 2023 với một tâm thế mới, với nhiều kinh nghiệm hơn, sự chuẩn bị tốt hơn, hướng tới một năm đầu tư thành công hơn.

Và bắt đầu 1 năm mới nào, em tin NĐT đều đang có gắng tìm và tham khảo nhiều bài viết đầu năm của các CTCK để có câu chuyện đầu tư trong năm. Nhưng với lượng thông tin khổng lồ và cần một kiến thức chuyên môn nhất định, các báo cáo đó sẽ làm khó NĐT mình, cũng như mất rất nhiều thời gian để chọn lọc. Hiểu được điều này, em xin tóm tắt và xin gửi NĐT 1 góc nhìn của em qua Bài viết đầu năm: Câu chuyện đầu tư cho năm 2023.

I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?

II. Các câu chuyện nổi bật – Một chất xúc tác cho chiến lược đầu tư

-----------------------------------------------------------------------------

I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?

“Ngắn hạn nhìn tiểu tiết, dài hạn nhìn vĩ mô” – đây là một câu nói em rất thích trên TTCK và đời sống. Câu nói trên thể hiện rất rõ ở TTCK khi dù theo bất kỳ phương pháp đầu tư nào, chúng ta cũng có thể áp dụng được.

Đối với phân tích cơ bản, việc đánh giá 1 doanh nghiệp sẽ dựa trên bề dày lịch sử cộng với những kết quả kinh doanh hàng quý, hàng năm. Để từ đó có 1 góc nhìn đầu tư trung và dài hạn, và hầu hết các quyết định mua/bán được diễn ra khi 1 biến số hàng quý, hàng năm thay đổi.

Còn đối với phân tích kỹ thuật, NĐT trading mạnh sẽ chú ý tiểu tiết hơn, họ sẽ xem chart 1h, 1 ngày để tìm điểm giao dịch. Còn đối với NĐT trung dài hạn, họ có thể tập trung vào chart tuần hoặc chart tháng để có một góc nhìn có thời gian dài hơn, không trading trong phiên.

“Câu chuyện” trên TTCK cũng vậy, mỗi chu kỳ thị trường đi qua đều được kể một câu chuyện riêng để “hợp lý hóa” cho sự tăng/giảm đó. Câu chuyện ngắn hạn cũng có, dài hạn cũng có, sẽ giúp chúng ta hình dung được bức tranh tổng thể của 1 năm đầu tư, nhưng hầu hết chúng ta đều bị động và không sử dụng đúng cách các câu chuyện trên thị trường.

Thông tin giúp định hướng dòng tiền NĐT cá nhân

Nếu đọc các bản tin trước của em, NĐT chúng ta đều biêt được sự quan trọng của DÒNG TIỀN trên TTCK. Việc nắm bắt được dòng tiền đi về nhóm ngành nào, cổ phiếu nào sẽ giúp chúng ta tăng được xác suất chiến thắng trên thị trường.

Sau một nhịp tăng mạnh, hoặc sau một nhịp giảm mạnh, các trang báo chí, MXH sẽ cùng đồng loạt đưa ra một câu chuyện để “hợp lý hóa” nhịp tăng/giảm đó. Và đây là cách làm thường thấy của các nhà tạo lập muốn điều hướng dòng tiền trên thị trường, và đánh vào tâm lý muốn “tìm lý do” của NĐT nhằm định hướng theo ý mà họ muốn.

Và trong 12 tháng, mỗi tháng hoặc mỗi chu kỳ tăng/giảm giá của thị trường, đều được kể 1 câu chuyện riêng – và đôi khi, các câu chuyện này sẽ được lặp đi lặp lại trong năm để định hướng dòng tiền. Chính vì vậy, việc làm chủ được các “câu chuyện” trong năm, sẽ giúp NĐT chúng ta chủ động hơn trong việc lên danh mục đầu tư, xác định được vùng thời gian thích hợp để giải ngân => Từ đó, hiểu hơn cách vận động của thị trường.

II. Các câu chuyện nổi bật – Một chất xúc tác cho chiến lược đầu tư.

1. Trung Quốc từ bỏ chính sách “Zero-Covid”, mở cửa trở lại nền kinh tế

Trung Quốc phát ra thông báo từ bỏ hoàn toàn chính sách Zero Covid, mở cửa trở lại từ ngày 08/01/2023. Khi kinh tế Trung Quốc trở lại, lượng cung hàng cho nền kinh tế thế giới sẽ nhiều hơn và áp lực về giá sẽ giảm đi, lạm phát do chi phí đẩy ở các nước châu Âu và Mỹ sẽ thấp xuống. Đây sẽ là tin tốt cho bức tranh kinh tế toàn cầu. Việt Nam cũng không nằm ngoại lệ khi 2 nước đang có quan hệ hợp tác chiến lược toàn diện về mọi mặt như xuất nhập khẩu hàng hóa, du lịch hay đầu tư vốn FDI.

Với Thương mai song phương từ 2 nước liên tục tăng trưởng qua các năm, việc mở cửa này sẽ tạo tâm lý tích cực trên TTCK, hướng đến các ngành được kỳ vọng hưởng lợi như Hàng không, Thủy sản, Bán lẻ, VLXD,…

2. Kế hoạch sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn nhà nước giai đoạn 2022 – 2025

Ngày 29/11, Phó Thủ tướng Chính phủ Lê Minh Khái ký Quyết định 1479/QĐ-TTg phê duyệt Kế hoạch sắp xếp lại doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp có vốn Nhà nước giai đoạn 2022-2025. Đây là động thái nhằm thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong việc nâng cao hoạt động của DNNN sau bao năm chậm tiến độ, qua đó gián tiếp tạo động lực phát triển cho thị trường chứng khoán.

Theo như Quyết định này, thì có những điểm nổi bật như Kế hoạch niêm yết Ngân hàng Agribank, Thoái vốn Nhà nước tại Tổng Công ty Viglacera – CTCP (VGC),… đây cũng sẽ là những câu chuyện nổi bật để thu hút dòng tiền.

3. Đầu tư công là điểm sáng cho tăng trưởng GDP năm 2023

Tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công năm 2022 ở mức thấp điểm, chủ yếu do các vấn đề vĩ mô như chính trị, lạm phát, lãi suất và bất ổn địa chính trị chi phối.

Trong môi trường triển vọng vĩ mô bất ổn như năm tới, các mảng đóng góp chính vào GDP như tiêu dùng, đầu tư hay xuất khẩu đểu chịu tác động tiêu cực. Để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng GDP 6.5% do Quốc hội đề ra, việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công là bức thiết, thậm chỉ phải giải ngân cả khoản vốn thặng dư dồn nén 3-5 trước để tạo động lực mạnh mẽ cho nền kinh tế bước qua giai đoạn khó khăn toàn cầu.

Các dự án trọng điểm trong năm 2023 bao gồm Sân bay Long Thành GĐ1, Cao tốc Bắc Nam GĐ2, Đường vành đai 3 TP.HCM và đường vành đai 4 Hà Nội. Trong đó Cao tốc Bắc Nam là dự án quan trọng nhất được đẩy mạnh giải ngân ở những khâu còn ách tắc như giải phóng mặt bằng.

4. Luật Dầu khí sửa đổi được thông qua vào ngày 14/11/2022

Sáng 14/11, Kỳ họp thứ tư, Luật Dầu khí (sửa đổi) đã chính thức được Quốc hội thông qua nhằm bảo đảm hiệu quả hoạt động khai thác tận thu với mỏ dầu khí.

Tiếp theo đó, Bộ Công Thương vừa có Văn bản số: 284/TB-BCT, ngày 28/11/2022, thông báo kết luận của Thứ trưởng Đặng Hoàng An về tình hình triển khai Chuỗi dự án khí - điện Lô B. Đây là chuỗi dự án có tổng vốn đầu tư khoảng 10 tỷ USD.

Và theo CTCK SSI, trong ngắn hạn, giá dầu có xu hướng giảm là yếu tố bất lợi, nhưng trong 6 tháng đầu năm 2023 thì bất kỳ tin tức nào liên quan đến việc hoàn thành FID cho dự án lô B sẽ đóng vai trò quan trọng là chất xúc tác mạnh mẽ cho toàn bộ ngành Dầu khí.

Trên đây là một số câu chuyện mà em tổng hợp và chọn lọc ra được, em trình bày một cách đơn giản để NĐT dễ tiếp cận, nắm được câu chuyện hơn. Như em phân tích ở trên, việc nắm bắt 1 số câu chuyện chính trong năm, sẽ giúp chúng ta làm chủ được chiến lược giải ngân, và biết đặt sự tập trung của mình vào nhóm ngành, cổ phiếu được hưởng lợi từ các câu chuyện này.

Và lưu ý rằng, đây chỉ là điều kiện đủ, điều kiện cần là những cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi chính, sức mạnh giá và thời điểm giao dịch cũng là điều em, cùng Quý NĐT trao đổi và lựa chọn trong xuyên suốt năm 2023, cùng hướng đến một năm giao dịch thành công.

...Đọc thêm...

“Về bờ” dễ hay khó...?

 

VNIndex đã tăng hơn 25% từ đáy, và vẫn tiếp tục duy trì xu hướng tăng sau khi xác nhận tín hiệu. Nhiều cổ phiếu đã có mức tăng hơn 20%, 50%,… thậm chí có những cổ phiếu đã tăng 100% trong vòng 1 tháng qua.

Thị trường tích cực là vậy, nhưng hầu hết NĐT đều đang có mức thiệt hại lớn trong nhịp giảm trước và mong muốn tìm kiếm những cơ hội phục hồi nhanh, song song với đó là cảm giác lo sợ thị trường điều chỉnh trở lại. Điều này khiến NĐT vừa lo sợ nhưng lại vừa kỳ vọng, nên ảnh hưởng rất nhiều đến quyết định đầu tư.

Nếu đã là 1 NĐT chuyên nghiệp và lâu năm trên thị trường, em tin chắc rằng NĐT đều hiểu việc kiếm lợi nhuận trên TTCK là phải có kế hoạch cụ thể và kiểm soát nó. Nên em sẽ cùng trao đổi với NĐT trong bài viết hôm nay: “Về bờ” dễ hay khó...?

I. Lợi suất đầu tư bao nhiêu một năm là hợp lý?

II. Sức mạnh của lãi kép.

III. Hiểu cuộc chơi và lên kế hoạch.

-----------------------------------------------------------------------------

I. Lợi suất đầu tư bao nhiêu một năm là hợp lý?

Trả lời được câu hỏi này thật khó cho 1 mẫu số chung, bởi vì còn phụ thuộc vào kế hoạch và phương pháp đầu tư mà từng NĐT theo đuổi. Tuy là 1 câu hỏi khó, nhưng nếu xem TTCK là 1 kênh đầu tư lâu dài, và chúng ta là 1 NĐT bền vững, thì cần phải xác định được tiêu chí này sau một khoảng thời gian tham gia trên thị trường. Vừa kiểm soát được kỳ vọng, cũng như vừa kiểm soát được rủi ro mà TT mang lại.

Một cách mà em hay dùng để trả lời cho các câu hỏi khó, đó là đi tham khảo các chuyên gia đầu ngành trong lĩnh vực. Vậy, các chuyên gia trên TTCK có mức sinh lời như thế nào?

Nhà đầu tư huyền thoại Petter Lynch

Nhà đầu tư người Mỹ 77 tuổi Peter Lynch quản lý khối tài sản trị giá 2,4 nghìn tỷ USD. Trong thời gian Peter Lynch làm quản lý của quỹ Đầu tư Fidelity Magellan từ năm 1977 đến năm 1990, ông đem lại lợi suất trung bình năm 29,2% và giúp tài sản của quỹ tăng 18 triệu USD lên 14 tỉ USD. Peter Lynch được cho là một trong những nhà quản lý quỹ vĩ đại nhất mọi thời đại.

“Kẻ đầu cơ tiền vĩ đại nhất thế kỷ 20” George Soros

Trải qua một tuổi thơ dữ dội từ một cậu bé tị nạn trong chiến tranh thế giới thứ II, George Soros đã trải qua rất nhiều những khó khăn, thất bại và thành công để trở thành nhà đầu tư huyền thoại trong lịch sử.

Ông chính là chủ của Soros Quantum Fund – một quỹ đã đạt được lợi nhuận trung bình hàng năm là 30% (1970-2000). Quỹ này được đánh giá là quỹ đầu tư thành công nhất trong lịch sử kinh tế thế giới. Hiện nay, ông vẫn là chủ tịch của công ty Soros Fund Management LLC.

Nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett

Được biết đến là nhà đầu tư thành công nhất thế giới, tỷ phú Warren Buffett hiện đang nắm trong tay khối tài sản khổng lồ lên đến hơn 100 tỷ USD và không dừng lại ở đó. Khi được hỏi làm thế nào có khối tài sản tỷ đô như hiện tại, ông nói rằng: “Sự giàu có của tôi là kết hợp từ cuộc sống tại Mỹ, gen tốt và Lãi suất kép”.

Khá bất ngờ, một tỷ phú như ông "chỉ" đạt lợi nhuận khoảng 20% (trung bình hàng năm) khi đầu tư. Nhưng với việc tận dụng sự kỳ diệu của lãi kép, ông đã trở thành nhà đầu tư tốt nhất thế giới. Con số 20% đều đặn trong 70 năm sẽ tốt hơn nhiều so với 200% trong 7 năm!

Có thể thấy, nhiều chuyên gia đầu tư với nhiều kinh nghiệm chinh chiến trong suốt cuộc đời. Thì khi tổng kết lại thì hiệu suất đầu tư trung bình năm từ 20% - 30%, và đối với họ đây là một hiệu suất đầu tư thành công. Dựa vào các con số này, em tin rằng NĐT chúng ta sẽ tự chọn cho mình một con số mục tiêu phù hợp cho kỳ vọng của mình.

 

II. Sức mạnh của lãi kép

Con sóng thần của thị trường tiền rẻ năm 2020, số lượng NĐT F0 tăng đột biến,.. kéo theo đó là sự kỳ vọng quá mức vào TTCK. Nhiều NĐT chê mức sinh lời 20%/năm, và kỳ vọng TTCK phải mang lại hiệu suất đầu tư ăn bằng lần mới gọi là thành công.

Tuy nhiên, những mức lợi nhuận quá cao kiểu 50% - 100% là điều không khả thi trong lâu dài. Một số năm nào đó có thể được, chủ yếu là do may mắn trong bối cảnh thị trường tốt. Lợi suất đầu tư của những huyền thoại ở phần 2 là một ví dụ. Lợi suất sẽ đi kèm rủi ro, vì vậy, một mức lợi suất “khiêm tốn” là điều chúng ta có thể thực hiện và duy trì được trong dài hạn sẽ cần thiết hơn.

Albert Einstein từng nói: “Lãi suất kép là kỳ quan thứ 8 trong thế giới này. Những ai hiểu nó, vận dụng nó sẽ chẳng phải trả gì cho nó cả”. Và người thành công nhất trong việc vận dụng “kỳ quan thứ 8” này đó chính là huyền thoại Warren Buffett kể trên, ông nói rằng: “Sự giàu có của tôi là kết hợp từ cuộc sống tại Mỹ, gen tốt và Lãi suất kép”.

Vậy lãi kép có sức mạnh thế nào, và nó có phải là phương án giúp chúng ta “về bờ”, chúng ta cùng xem qua bảng tính bên dưới:

Với bài toán trên, vốn đầu tư ban đầu là 1 tỷ đồng, với hiệu suất 1 năm 20%/năm, thì sau 10 năm tổng tiền nhận được là gần 6,2 tỷ đồng. Tức là chúng ta có mức tăng hơn 6 lần trong 10 năm đầu tư, tương đương tính trung bình năm là 62% - còn hơn cả huyền thoại đầu tư vĩ đại.

Quả thật, sẽ có rất nhiều NĐT cười em nếu đọc đến đoạn này, tuy nhiên, nếu đã qua 1 chu kỳ tăng bất chấp và 1 chu kỳ giảm cũng bất chấp. Em tin rằng NĐT đều nhận diện được việc làm giàu nhanh trên TTCK là rất khó, cùng với đó cũng hiểu được rằng đây cũng chỉ là 1 kênh đầu tư chứ không phải là 1 nơi để tìm kiếm thu nhập chính.

Và nếu chúng ta thẳng thắn nhìn lại chính bản thân mình, có phải là tìm kiếm 1 hiệu suất 15% - 20%/năm sẽ dễ dàng hơn là 50% - 100%/năm không? Và thông qua số liệu trên, điều em muốn gửi gắm đến NĐT chúng ta là: đừng đặt mục tiêu quá cao để rồi không kiểm soát được kỳ vọng của mình, và cũng đừng xem thường mức sinh lời 15% - 20%/năm, nếu chúng ta duy trì hiệu suất đó đều đặn qua các năm, thì tổng mức sinh lời sẽ thật là khổng lồ.

Em nghĩ rằng, với sự kỳ diệu của Lãi kép – một chiến lược đầu tư đã được kiểm chứng, thì đây sẽ là một giải pháp hết sức hợp lý để NĐT chúng ta cùng lên kế hoạch, đồng hành và giám sát nhau để cùng “Về bờ” trong chu kỳ tăng giá sắp tới.

Nói tới đây, em tin rằng việc “Về bờ” sẽ không quá khó như chúng ta tưởng tượng, việc của chúng ta là tìm ra công thức thành công trên thị trường, phải lên kế hoạch và xác định mục tiêu ngay từ lúc đầu, kiên trì bám theo mục tiêu đó. Đồng thời dần nâng cao năng lực đầu tư cũng là một cách để đạt được những mục tiêu tài chính trong tương lai.

Tới đây bài viết đã dài. Em sẽ tiếp tục đi tới phần Hiểu cuộc chơi và lên kế hoạch thế nào trong bản tin tiếp theo…

...Đọc thêm...

VNIndex Up trend hay Úp chén

 

Thị trường bật tăng rất mạnh sau khi xuất hiện Ngày bủng nổ theo đà vào ngày 25/11/2022, em có gửi thông tin qua bản tin của em. Nếu áp dụng theo tiêu chí này thì chúng ta đã tham gia được thị trường không quá muộn.

Tính tới hôm nay, VNIndex đã tăng hơn 20%, tương ứng với mức tăng hơn 200 điểm. Sẽ rất nhiều NĐT bị bỏ lỡ con sóng tăng mạnh này, hoặc sẽ là chốt lời quá sớm, để rồi Fomo trở lại với thị trường. Vậy điều gì có thể làm VNIndex tăng thần tốc như vậy? Chúng ta nên Fomo hay chờ đợi nhịp tiếp theo?

Em sẽ cùng trả lời với NĐT các câu chuyển trên trong bản tin hôm nay: VNIndex Up trend hay Úp chén

I. Điều gì làm thị trường bật tăng mạnh?

II. Chính thức xác nhận chu kỳ tăng giá mới.

-----------------------------------------------------------------------------

I. Điều gì làm thị trường bật tăng mạnh?

VNIndex đã bật tăng mạnh mẽ, Ngày bùng nổ theo đà đã xuất hiện. Trước các thông tin về vĩ mô vẫn còn tối tăm: lãi suất, tỷ giá đã hạ nhiệt nhưng vẫn còn duy trì ở mức cao, những cảnh báo về khủng hoảng năm 2023 vẫn còn hiện hữu,… Vậy điều gì kích hoạt dòng tiên trên thị trường tăng mạnh, VNIndex bật tăng mạnh về điểm số như vậy???

Vấn đề của TTCK hay bất kỳ kênh đầu tư nào, đó chính là DÒNG TIỀN – một yếu tố rất quan trọng được em nhắc đến trong các bản tin trước. Chính vì vậy, chúng ta sẽ đi qua các yếu tố tác động lên dòng tiền thời gian qua:

1. Dòng tiền đứng ngoài thị trường được kích hoạt. Có thể thấy, sự điều chỉnh của VNIndex từ 1.300 điểm về mốc 870 điểm có thể mang lại nhiều rủi ro cho NĐT, song song với đó sẽ là cơ hội cho dòng tiền đứng ngoài. Khi mà các thông tin tiêu cực về xử lý trái phiếu, lạm phát, lãi suất dần tích cực hơn cũng như sự tăng điểm mạnh mẽ của TTCK Mỹ đã kích hoạt dòng tiền đứng ngoài ồ ạt đổ vào thị trường.

2. Áp lực giải chấp đã hạ nhiệt rất nhiều. Cụ thể là đến những CP bị giải chấp mạnh như NVL, PDR, HPX,… đều có dòng tiền tham gia, có thanh khoản trở lại, được xử lý gọn margin.

3. Dư nợ tại các CTCK đã giảm mạnh. Cụ thể có nhiều CTCK đã giảm được 70% dư nợ so với đỉnh thời gian qua, các CTCK lần lượt hạ cap price và tỷ lệ ký quỹ để kiểm soát dư nợ. Điều này cho thấy dòng tiền hiện tại trên thị trường đa phần sẽ là dòng tiền tươi, dòng tiền mang ít sự rủi ro.

4. Dòng tiền cực mạnh từ NĐT nước ngoài. Tính hết tháng 11, khối ngoại đã mua ròng hơn 4 nghìn tỷ đồng, tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Cũng như một số ETF lớn đổ tiền vào TTCK Việt Nam khi thấy chiết khấu đủ lớn.

5. Thị trường đã điều chỉnh rất sâu. Trước làn sóng bán tháo trên toàn thị trường, P/E của VNIndex có lúc chạm vùng 9.x – đây được đánh giá là vùng P/E cực kỳ hấp dẫn khi mà VNINndex chỉ có 4 lần về vùng này tronng suốt 20 năm qua.

6. Các thông tin xử lý tình hình hiện tại. Cụ thể ở đây là các chính sách về room tín dụng cho ngân hàng, lộ trình xử lý trái phiếu doanh nghiệp trước hạn cũng đã được đưa ra bàn bạc và tìm cách xử lý. Điều này đã tạo tâm lý tích cực cho NĐT.

Như vậy, có rất nhiều yếu tố tác động lên dòng tiền trong ngắn hạn thời gian qua. Và dù có vì bất kỳ lý do gì, thì thông qua thanh khoản, thị trường đã giao dịch sôi động trở lại. Và yếu tố quan trọng của thị trường là DÒNG TIỀN đã được kích hoạt, từ đó tạo ra một chu kỳ sóng tăng mới cho NĐT tại TTCK Việt Nam.

 

II. Chính thức xác nhận chu kỳ tăng giá mới

Theo như bản tin gần nhất Ngày bùng nổ theo đà lần này có gì khác? em đã triển khai các tiêu chí của Ngày bùng nổ theo đà – yếu tố đơn giản để xác định chu kỳ tăng giá mới. Và điều đặc biệt hơn, đó là theo William Oneil, người đưa ra nền tảng đầu tư theo đà tăng trưởng có thêm 1 tiêu chí nữa để xác định thị trường bước vào một sóng tăng dài hạn – tiêu chí này em có đưa ra vào chu kỳ sóng tăng năm 2020. Và bây giờ, nó lại xuất hiện.

Tiêu chí xác nhận Thị Trường Con Bò – Thị Trường Con Gấu

Bò và Gấu – là cách gọi cho thị trường xu hướng tăng và xu hướng giảm. Theo nghiên cứu của William O’neil:

+ Thị trường con Bò xuất hiện, khi chỉ số có mức tăng hơn 20% tính từ đáy được thiết lập. Các đợt điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng của thị trường là từ 10% - 15%, và những đợt điều chỉnh như vậy không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

+ Thị trường con Gấu xuất hiện, khi chỉ số có mức giảm trên 20% tính từ đỉnh cao mới được thiết lập gần nhất. Các đợt tăng với mức tăng từ 10% - 15% chỉ là những đợt phục hồi ngắn hạn, và thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm.

Hình trên là số liệu minh chứng cho nhận định này là chính xác. Cụ thể:

+ VNIndex có 2 chu kỳ tăng giá mạnh mẽ là vào năm 2016 và năm 2020, và 2 chu kỳ tăng giá mạnh mẽ này đều được xác nhận khi VNIndex có nhịp tăng hơn 20% từ đáy.

+ Trong năm 2018, khi VNIndex bước vào downtrend, đã có nhịp phục hồi kéo dài 2 tháng, tuy nhiên sự phục hồi mạnh mẽ nhất cũng chỉ ở mức 13% => VNIndex tiếp tục duy trì xu hướng downtrend tới năm 2020.

VNIndex hiện tại như thế nào?

 

Theo các phân tích, đánh giá dòng tiền ở phần I, cũng như tiêu chí về xác nhận chu kỳ tăng giá mới. VNIndex tính tới ngày 05/12/2022 đã có một mức tăng đạt 25.5% tính từ đáy 16/11/2022 - Team The S.U.N Invesment System xác nhận việc thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một CHU KỲ TĂNG GIÁ mới. Và các đợt điều chỉnh trong thời gian tới từ 10% - 15% sẽ chỉ là những đợt điều chỉnh bình thường, NĐT có thể an tâm trong lần giải ngân sắp tới.

Có thể, trước các thông tin về vĩ mô, nhiều NĐT vẫn còn lo ngại về chu kỳ tăng giá lần này, sẽ còn những lo sợ vì sự giảm giá cực mạnh trước đó. Nhưng NĐT hãy đánh giá lại rằng, liệu có phương pháp nào để xác định đáy của 1 chu kỳ tăng giá có tính định lượng như phương pháp trên hay không? Mọi lo lắng, đánh giá vĩ mô một phần có phần định tính của người phân tích. Nên việc có một phương pháp giúp nhận diện sớm chu kỳ thị trường đơn giản, có lịch sử chứng minh sẽ giúp chúng ta không bỏ lỡ ngay từ đầu chân sóng, tránh FOMO về sau.

Và tất nhiên, việc xác định thị trường tăng thì chưa chắc cổ phiếu mình chọn sẽ tăng. Chính vì vậy, một bức tranh lớn dễ thở hơn, giải ngân sẽ tăng tỷ lệ chiến thắng hơn, vẫn còn thêm yếu tố quan trọng là lựa chọn cổ phiếu cho danh mục của mình. Em sẽ gửi thông tin đến các bản tin tiếp theo.

...Đọc thêm...

Ngày bùng nổ theo đà lần này có gì khác?

 

Sau những đặc điểm của VNIndex trong 2 chù kỳ tăng và giảm qua bài viết Bức tranh thị trường nhìn từ Thanh khoản THẤP, chúng ta đều nhận thấy không cứ phải thanh khoản thấp thì đã là 1 tín hiệu xấu, mà sẽ là một sự tích cực cho việc xác lập đáy dài hạn của thị trường.

VNIndex tuần vừa qua đã có sự bùng nổ và tăng giá mạnh mẽ, trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều thông tin tiêu cực và bức tranh vĩ mô còn kém, em tin rằng NĐT vẫn chưa lạc quan trong thời điểm này. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Ngày bùng nổ theo đà sẽ là 1 tín hiệu kỹ thuật rất tốt để giúp NĐT loại bỏ cảm xúc và xác định được thời điểm giải ngân mạnh mẽ trở lại. Bài viết hôm nay sẽ phân tích rõ hơn cho đợt bùng nổ lần này: Bùng nổ theo đà lần này có gì khác?

I. Ngày bùng nổ theo đà đã xuất hiện

II. Bùng nổ theo đà lần này có gì khác? Góc nhìn thị trường

-----------------------------------------------------------------------------

Thị trường tuần qua đã bật tăng trở lại khi tâm lý của NĐT dần được giải tỏa sau những sự kiện tiêu cực, cũng như áp lực giải chấp cũng hạ nhiệt đi rất nhiều, điều này đã kích hoạt dòng tiền đứng ngoài quay trở lại thị trường. Tuy nhiên, sự lo ngại của NĐT vẫn còn đó, bức tranh vĩ mô còn kém trong tương lai, vậy NĐT có thể kỳ vọng vào điều gì cho nhịp tăng lần này?

I. Ngày bùng nổ theo đà đã xuất hiện

“Theo nghiên cứu của IBD về tất cả chu kỳ thị trường tăng giá từ năm 1880 đến nay đã phát hiện, không có xu hướng tăng bền vững nào mà không bắt đầu bằng Ngày bùng nổ theo đà” – Trích sách Làm giàu từ Chứng khoán.

Ngày bùng nổ theo đà (Follow – Through Day) – là một công cụ đơn giản, dễ hiểu với những con số thống kê rõ ràng, cụ thể và dễ tiếp cận với phần lớn các NĐT. Nó sẽ giúp NĐT xác nhận được khi nào thị trường xác nhận đáy thành công với tỷ lệ thành công cao, từ đó có những hành động chính xác hơn.

Như đã đề cập trong các bài viết trước, “Ngày Bùng nổ theo đà” là một trong những tín hiệu cho việc thị trường ngừng rơi, và nó được xem như là 1 kim chỉ nam để xác nhận thị trường quay trở lại xu hướng tăng giá mới – để từ đó, nhắc NĐT chúng ta quay trở lại cho một nhịp tăng mới. Em xin gửi lại Check list để NĐT cùng thực hành với em:

Dựa theo bảng đánh giá trên, VNINDEX đã chính thức Xác nhận có “Ngày bùng nổ theo đà” vào ngày 25/11/2022 – với bản chất của “Ngày bùng nổ theo đà” là ngày giao dịch có sự bùng nổ, lan tỏa cho toàn thị trường, kích hoạt cho một thị trường tăng giá mới. Em đánh giá rằng chúng ta có đủ cơ sở để tin vào đợt phục hồi mạnh mẽ lần này của VNINDEX, và đây là thời điểm để chúng ta tự tin giải ngân để lựa chọn được những cơ hội tốt.

II. Bùng nổ theo đà lần này có gì khác? Góc nhìn thị trường

Như vậy, Ngày bùng nổ theo đà đã xuất hiện, kích hoạt dòng tiền tham gia trở lại sau một thời gian dài đừng ngoài thị trường. Tuy nhiên, NĐT có thể thấy Ngày bùng nổ theo đà lần này đã xuất hiện trễ và có một số đặc điểm cần phân tích. Chính vì vậy, em cùng view với NĐT xem là Ngày bùng nổ theo đà lần này có gì khác?

1. Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện trễ. Như phân tích ở trên, VNIndex đã xuất hiện Ngày bùng nổ theo đà, tuy nhiên sự xuất hiện lần này khá trễ  vào ngày thứ 8 tính từ ngày nỗ lực phục hồi đầu tiên. Theo William O'Neil, thì Ngày bùng nổ theo đà nên xuất hiện đẹp nhất là từ ngày thứ 4 – ngày thứ 7. Chính vì vậy, em đánh giá Ngày bùng nổ theo đà lần này sẽ cần phải theo dõi nhiều hơn trong các phiên tới, chứ không hẳn là lạc quan hoàn toàn.

2. Trước Ngày bùng nổ theo đà, VNIndex có một phiên phân phối lớn. Ngày 22/11, trên VNIndex xuất hiện một phiên phân phối rất lớn với khối lượng khủng, đạt 980 triệu cổ phiếu và là một mẫu hình nến Shooting Star đảo chiều giảm. Trong suốt quá trình tìm kiếm ngày bùng nổ theo đà, sẽ tốt hơn nếu như không xuất hiện phiên phân phối nào với khối lượng lớn như vậy.

Tín hiệu này đã từng xuất hiện vào Tháng 7/2022

Thật ra, tín hiệu bùng nổ theo đà lần này không khó để tìm thấy trên thị trường. Và nó đã từng xuất hiện vào ngày 20/07/2022 – cũng là ngày thứ 8 kể từ ngày nỗ lực phục hồi đầu tiên. Và diễn biến VNIndex thời điểm đó, thị trường đã có một nhịp tăng kéo dài gần 2 tháng để NĐT có thể tìm kiếm cơ hội cho mình.

Trong bối cảnh về thị trường hiện tại, em đánh giá thời điểm này rất giống với đợt bùng nổ lần đó. Khi mà tâm lý NĐT vẫn còn những nghi ngờ, bức tranh vĩ mô vẫn còn kém,… tác động lên dòng tiền của thị trường. Tuy nhiên, chính vì những lo lắng này NĐT chúng ta quên mất những sự kiện tích cực sắp tới, như là kỳ công bố KQKD Quý 4, những chỉ tiêu mới, kế hoạch mới khi bắt đầu một năm 2023 hoàn toàn mới,… điều này cũng là cơ sở cho đợt phục hồi lần này.

Dựa trên các dữ kiện trên, em đánh giá Ngày bùng nổ theo đà vào ngày 25/11 lần này xác nhận cho một chu kỳ tăng giá ngắn hạn kéo dài 2 – 3 tháng, và nhịp tăng này là phù hợp trong bối cảnh thị trường hiện tại. Tất nhiên, trong thời điểm thị trường khó khăn, nhịp tăng kéo dài 2 – 3 tháng cũng là “đáng quý” để NĐT có thể tìm kiếm các cơ hội trên thị trường, thoải mái hơn trong việc giải ngân và kiểm soát cảm xúc của mình.

...Đọc thêm...

Bức tranh thị trường nhìn từ Thanh khoản THẤP

Một lần nữa, trong tuần vừa qua, Ngày bùng nổ theo đà đã không xuất hiện – cho thấy sự phục hồi yếu ớt của thị trường. Việc theo dõi sát về tín hiệu Ngày bùng nổ theo đà, sẽ giúp NĐT tránh được những cú Bull trap như vậy, đồng thời giúp mình có chiến lược giải ngân phù hợp hơn.

Việc thanh khoản duy trì ở mức thấp, đền từ nhiều lý do, NĐT có thể đọc bài viết trước của em. Tuy nhiên, Quý NĐT có bao giờ thắc mắc là Trong lịch sử đã từng có giai đoạn thanh khoản sụt giảm như vậy hay chưa? Nếu có thì thị trường sau đó diễn ra như thế nào?....

Bởi vì bản chất của TTCK là những chu kỳ tăng và giảm giá, nên thanh khoản cũng sẽ khác trong các chu kỳ khác nhau. Chính vì vậy, em sẽ giúp NĐT xem lại số liệu thông qua bài viết: Bức tranh nhìn từ Thanh khoản THẤP

I. Thanh khoản thị trường từng giai đoạn từ 2016 - 2022

II. Kết luận thông qua các giai đoạn

III. Thanh khoản hiện tại cho thấy điều gì?

-----------------------------------------------------------------------------

I. Thanh khoản thị trường từng giai đoạn từ 2016 - 2022

Theo như quá trình lịch sử của TTCK Việt Nam, thì bắt đầu từ năm 2016 thị trường mới có sự phổ biến mạnh, NĐT bắt đầu tham gia nhiều hơn, cũng như có chu kỳ sóng đủ dài để đánh giá thanh khoản của thị trường. Chính vì vậy, dù hơn 20 năm lịch sử hình thành, nhưng em chỉ thống kê thanh khoản trong 7 năm gần nhất từ 2016 đến hiện tại để có đánh giá hợp lý.

Giai đoạn 2016 – 2018

Đầu năm 2016, thời điểm thị trường bắt đầu bước vào 1 chu kỳ sóng tăng mới , thiết lập vùng đỉnh lịch sử 1.200 điểm vào năm 2018. Đây cũng là giai đoạn TTCK Việt Nam có chu kỳ tăng giá dài nhất sau gần 10 năm điều chỉnh và đi ngang sau khủng khoảng 2007 – 2008.

Có thể thấy, giai đoạn từ T12/2015 – T4/2016, thời gian này là VÙNG ĐÁY của chu kỳ sóng tăng mạnh. NĐT có thể thấy để xác định đáy là cần 1 VÙNG, chứ không không chỉ 1 2 phiên là xác định được. Thanh khoản ở VÙNG ĐÁY thời điểm này chỉ giao động trung bình từ 1,9 – 2 nghìn tỷ, một mức giao dịch rất thấp.

Một năm sau đó, giai đoạn từ T3/2017 – T6/2017, sau một thời gian tăng trưởng mạnh, thanh khoản tại VNIndex cũng tăng gấp đôi với trung bình từ 3,9 – 4,2 nghìn tỷ.

Tiếp tục năm sau, giai đoạn T1/2018 – T4/2018, thời kỳ đỉnh điểm của VNIndex khi thiết lập đỉnh cao mới tại mốc 1.200 điểm, thanh khoản bấy giờ đã tiếp tục tăng khi trung bình đạt từ 6 – 7 nghìn tỷ.

Giai đoạn 2018 – 2020

Sau khi thiết lập vùng đỉnh lịch sử tại mốc 1.200 điểm vào T4/2018, VNIndex bước vào chu kỳ giảm giá, sự giảm giá này đến từ nhiều lý do và khiến TTCK không còn hấp dẫn trong mắt NĐT. Từ đó thanh khoản thị trường cũng sụt giảm mạnh.

Giai đoạn cuối năm 2018, đầu năm 2019, GTGD trung bình của thị trường chỉ đạt từ 3 – 4 nghìn tỷ, sụt giảm gần 50% so với thời điểm tạo đỉnh.

Và GTGD trung bình này tiếp tục duy trì và kéo dài xuyên suốt năm 2019, khi nhiều sự kiện địa chính trị xuất hiện, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, hay sự phá giá của đồng Nhân dân tệ,… Có thể thấy, và NĐT nào đã trải qua giai đoạn này, sẽ biết rằng năm 2019, thị trường chỉ đi ngang và sự phân hóa diễn ra mạnh mẽ.

Giai đoạn 2020 – 2022

Giai đoạn này sẽ nhiều NĐT đang đọc bài của em trải qua nhất, và VNIndex cũng có một chu kỳ tăng mạnh nhất trong lịch sử 20 năm. Thời điểm bắt đầu xuất hiện VÙNG ĐÁY là T4/2020, khi đại dịch Covid-19 xuất hiện, tâm lý hoang mang và khó khăn bao trùm nền kinh tế. Thời điểm bấy giờ, sau giai đoạn sụt giảm mạnh, GTGD trung bình đạt từ 3 – 4 nghìn tỷ.

Sau đó 1 năm, từ T5 – T7/2021, VNIndex đã tăng gấp đôi, lúc này GTGD cũng bắt đầu tăng mạnh hơn, tăng gấp 3 4 lần so với 2020, trung bình từ 10 – 15 nghìn tỷ.

Và đỉnh điểm hơn là 1 năm sau đó, Q3 và Q4/2022, thị trường tạo đỉnh lịch sử mới, đồng thời TTCK được phổ biến và nhiều NĐT tiếp cận hơn. GTGD trung bình thời điểm này tiếp tục tăng và giao động từ 15 – 25 nghìn tỷ, một con số rất khủng khiếp.

II. Kết luận thông qua các giai đoạn

Như vậy, em vừa liệt kê ra thanh khoản trung bình của VNIndex tại từng giai đoạn khác nhau theo chu kỳ tăng/giảm. Thông qua đó, em tin NĐT chúng ta sẽ có 1 vài đánh giá nhất định từ các giai đoạn này, em cũng xin đúc kết lại 1 số nhận xét mà em nghĩ rằng nó sẽ giúp ích cho NĐT:

1. ĐÁY lớn của 1 chu kỳ tăng giá mạnh, sẽ là 1 VÙNG ĐÁY DÀI HẠN, chứ không xuất hiện trong 1 2 phiên, hoặc 1 2 tuần. Thường sẽ kéo dài từ 2 – 3 tháng tại một “vùng điểm số hợp lý” với một biên độ nhất định, tích lũy rồi bước vào chu kỳ tăng giá mới. Chưa có bất  kỳ chu kỳ tăng giá nào mà không được xác định bởi 1 VÙNG ĐÁY DÀI HẠN.

Ngoài ra, để giúp mình xác định được khi nào thoát khoải vùng đáy dài hạn này, NĐT có thể tham khảo về Ngày bùng nổ theo đà mà em có đề cập trong chuỗi của mình.

2. Quý NĐT có thể thấy, các VÙNG ĐÁY tại năm 2016 hoặc đầu năm 2020 đều có thanh khoản thấp. Và thanh khoản chỉ thật sự bùng nổ và gia tăng liên tục sau đó 1 năm, khi mà thị trường đã tăng 1 đoạn dài => việc mong chờ 1 VÙNG ĐÁY có thanh khoản cao là điều không thể, bởi vì đây là thời điểm NĐT chán nản và mất niềm tin nhất. Nên đôi khi, thanh khoản thấp và chỉ số cân bằng, lại là tín hiệu tốt.

3. Nói xuôi cũng phải nói ngược, mỗi giai đoạn VNIndex tăng được 1 đoạn, GTGD đều tăng lên => điều này cho thấy, dòng tiền rất quan trọng, có thể ở vùng đáy thì thanh khoản thấp, nhưng để thị trường tăng giá và thiết lập đỉnh cao mới, đều không thể thiếu sự gia tăng thanh khoản. Nên NĐT có thể quan sát, nếu thị trường tăng lên sau 1 vùng đáy được xác nhận, trường hợp thanh khoản vẫn duy trì mức thấp thì khả năng VNIndex sẽ còn đi ngang (giống năm 2019).

4. Sau mỗi chu kỳ tăng/giảm giá, về dài hạn, VNIndex luôn luôn tăng và thanh khoản luôn luôn tăng. Có thể thấy, năm 2016 khi thanh khoản thị trường từ 1,9 – 2 nghìn tỷ, đạt đỉnh là 6 - 7 nghìn tỷ. Thị trường vào downtrend năm 2018 và 2019, thanh khoản tuy thấp hơn đỉnh cũ nhưng vẫn duy trì ở mức 3 – 4 nghìn tỷ, cao hơn so với mốc đầu năm 2016 rất nhiều.

Và bước tới năm 2022, thanh khoản tăng lên vùng đỉnh cao là 20 – 25 nghìn tỷ, sau khi thị trường điều chỉnh và bước vào downtrend như hiện tại, thanh khoản duy trì ở mức 7 – 10 nghìn tỷ, vẫn cao hơn rất nhiều so với năm 2018.

III. Thanh khoản hiện tại cho thấy điều gì?

Với thị trường ở giai đoạn hiện tại, VNIndex đã bước vào downtrend dài hạn, về diễn biến của thanh khoản cũng rất tương tự năm 2018, khi thanh khoản đã giảm 50% so với đỉnh 1500 điểm, hiện tại chỉ giao động quanh từ 7 – 10 nghìn tỷ.

Có thể NĐT chúng ta đều thấy rằng vĩ mô tiêu cực, sự kiện kinh tế lớn xảy ra, ngân hàng và BĐS đang trải qua đoạn khủng hoảng, lạm phát tăng cao,… VNIndex thì đã giảm hơn 30% - làm NĐT đều bi quan, mất niềm tin vào thị trường. Vậy thì làm sao có thanh khoản được đúng không?

Tuy nhiên, theo em phân tích ở trên, việc thanh khoản thấp và duy trì như hiện tại, không hẳn là quá xấu như chúng ta đánh giá “cảm tính”. Mà thay vào đó, giống như đầu năm 2016 và đầu năm 2020, việc thanh khoản thấp và duy trì ổn định tại 1 “vùng điểm số” cho thấy tín hiệu xác nhận của 1 VÙNG ĐÁY DÀI HẠN của VNIndex. Tại vùng đáy dài hạn này, giá các cổ phiếu cũng sẽ tích lũy vì vừa trải qua một giai đoạn kinh doanh bùng nổ, doanh nghiệp cần chuẩn bị cho một chu kỳ kinh doanh mới, tạo động lực cho chu kỳ tăng giá mới. Và nếu chọn đúng cổ phiếu, đây sẽ là vùng mua hấp dẫn nhất và hời nhất trong các giai đoạn của thị trường.

Lưu ý: VÙNG ĐÁY DÀI HẠN là 1 vùng giá có thời gian tích lũy đủ lớn từ 2 – 3 tháng (có thể lâu hơn), tại đây sẽ không có những cú tăng thần tốc, tăng bất chấp như uptrend, mà sẽ là vùng khá chán nản và mệt mỏi, sẽ là vùng dập tắt mọi hy vọng của NĐT. Là vùng để tích lũy cổ phiếu, vừa để NĐT hấp thụ dần các thông tin xấu, vừa để chuẩn bị cho chu kỳ tăng giá mới.

...Đọc thêm...