Breaking News - Việt - Mỹ xác lập quan hệ Đối tác Chiến lược Toàn diện

Chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi. Và tất nhiên, nó phải có liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng liên quyết định đầu tư của Quý Nhà đầu tư.

 

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

Việt - Mỹ xác lập quan hệ Đối tác Chiến lược Toàn diện

Ngày 10/09 (thứ 7), Tổng thống Mỹ Joe Biden tới sân bay Nội Bài, bắt đầu chuyến thăm cấp Nhà nước trong hai ngày 10-11/9.

Với chuyến thăm lần này, Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng và Tổng thống Joe Biden ra Tuyên bố chung về nâng cấp quan hệ Việt - Mỹ lên Đối tác Chiến lược Toàn diện, trong đó tập trung vào các lĩnh vực hợp tác cụ thể.

Theo đó, Tuyên bố chung 11/09 có đoạn: "Hai lãnh đạo hoan nghênh giai đoạn lịch sử mới của tình hữu nghị và hợp tác song phương với việc nâng cấp quan hệ hai nước lên Đối tác Chiến lược Toàn diện vì hòa bình, hợp tác và phát triển bền vững"

Theo: VnExpress

Quan điểm cá nhân

Chúng ta tiếp tục đi trả lời 3 câu hỏi:

1. Thông tin này là mới hay cũ?

Tôi đánh giá thông tin này là MỚI - mới ở đây là thông tin nâng cấp quan hệ hai nước lên Đối tác Chiến lược Toàn diện, còn chuyến thăm của Tổng thống Mỹ Joe Biden là cũ vì đã có lịch trình từ trước.

Việc nâng cấp mối quan hệ hai nước là tín hiệu rất tốt cho nền kinh tế Việt Nam trong thời gian tới, đặc biệt là các nhóm ngành Xuất khẩu, cũng như dòng tiền đầu tư mới vào Việt Nam.

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất và đối tác thương mại lớn thứ 2 của Việt Nam, trong khi Việt Nam là đối tác thương mại lớn thứ 7 của Mỹ trên thế giới, lớn nhất trong ASEAN. Vì những con số trên, cũng như “sự ảnh hưởng tâm lý” của TTCK Mỹ tới TTCK Việt Nam đủ để hiểu sự ảnh hưởng qua – lại giữa 2 nước.

Chình vì điều này, thông tin nâng cấp quan hệ hai nước lên Đối tác Chiến lược Toàn diện sẽ làm cho thị trường nghĩ rằng là tích cực, phán đoán thị trường sẽ tăng điểm và sẽ có dòng tiền FOMO đổ vào các nhóm ngành Xuất khẩu như Thủy sản, Gỗ, Thép, BĐS Khu công nghiệp, Năng lượng xanh,…

Tuy nhiên cũng phải lưu ý rằng, đây chỉ mới là chuyến thăm của Tổng thống Mỹ, các tác động của sự kiện nâng cấp mối quan hệ này sẽ là trong dài hạn, và tác động tích cực đến đâu sẽ cần nhiều thời gian hơn để đánh giá. Vì vậy, với phán đoán thị trường tăng mạnh sau tin này, chúng ta hạn chế FOMO ngay đầu phiên, mà phải “chậm” lại 1 nhịp. Đồng ý sẽ có 1 số nhóm ngành được hưởng lợi, nhưng việc mua mới FOMO rất dễ dẫn đến việc mua giá cao, thay vào đó hãy ở trạng thái NẮM GIỮ cho dài hạn hoặc BÁN nếu muốn trading.

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Như tôi có đề cập ở những bài viết trước, TTCK sẽ có 3 yếu tố chính tác động lên, đó chính là: Vĩ mô – Chính sách tiền tệ, Nội tại nền kinh tế và Dòng tiền trên thị trường.

Và sự kiện trên, tôi đánh giá chỉ tác động ở yếu tố Nội tại nền kinh tế. Vì việc nâng cấp mối quan hệ sẽ mở ra nhiều cơ hội cho doanh nghiệp Việt Nam với thị trường Mỹ, thu hút dòng vốn FDI mới, ký kết được nhiều hợp đồng giá trị hơn… Chứ nó sẽ không phải là sự kiện thuộc nhóm chính sách tiền tệ, cũng như nó không tạo ra dòng tiền mới trên thị trường.

Chính vì vậy, chúng ta hãy tiếp cận thông tin trên như 1 chiến lược “Đầu tư theo sự kiện” - tức là hãy mua khi sự kiện chưa xảy ra, ít người biết đến; còn nếu sự kiện đã diễn ra, phần thưởng sẽ không dành cho số đông.

Chúng ta cũng không được quên các thông tin, sự kiện quan trọng tiếp theo cần quan sát như:

Nước ngoài: Số liệu CPI Mỹ tháng 8 vào ngày 13/09; Cuộc họp lãi suất của Fed vào ngày 21/09;

Trong nước: Tỷ giá USD/VND; Kết quả kinh doanh quý 3/2023; Hoạt động đáo hạn trái phiếu của doanh nghiệp BĐS.

Kết luận: Sự kiện nâng cấp quan hệ hai nước lên Đối tác Chiến lược Toàn diện là thông tin này là MỚI, mang tính chất “Đầu tư theo sự kiện” ngắn hạn. Bởi sự tác động của sự kiện này sẽ tốt trong dài hạn, và tốt như thế nào thì cần thêm thời gian để quan sát các hoạt động tiếp theo giữa Việt Nam – Mỹ.

Với phán đoán thị trường tăng mạnh sau tin này, chúng ta hạn chế FOMO ngay đầu phiên, mà phải “chậm” lại 1 nhịp. Đồng thời, tiếp tục theo dõi sát các yếu tố tác động chính: Số liệu CPI Mỹ tháng 8 vào ngày 13/09; Cuộc họp lãi suất của Fed vào ngày 21/09; Tỷ giá USD/VND; Hoạt động đáo hạn trái phiếu của doanh nghiệp BĐS.

...Đọc thêm...

KQKD Quý 2/2023: Chờ đợi sự phục hồi

Năm 2023 đã đi được một nửa chặng đường, nhiều con số đã hé lộ, các thông tin mà chúng ta dự đoán đã dần lộ diện. KQKD Quý 2 và 6 tháng đầu năm là kết quả quan trọng, giúp chúng ta nhìn được bức tranh về hoạt động kinh doanh cũng như đánh giá được khả năng hoàn thành kế hoạch năm của các doanh nghiệp.

Trong bản tin này, tôi xin gửi đến NĐT bài viết tổng hợp số liệu để chúng ta có thêm dữ liệu để đánh giá: KQKD Quý 2/2023: Chờ đợi sự phục hồi

Nội dung bài viết gồm các phần chính:

I. Tổng quan kết quả kinh doanh Quý 2/2023

II. Số liệu cho thấy tín hiệu tạo đáy và dần đi lên

-----------------------------------------------------------------------------

I. Tổng quan kết quả kinh doanh Quý 2/2023

Kết quả kinh doanh Q2/2023 đã được công bố với không nhiều bất ngờ khi có đến 19,8% số doanh nghiệp báo lỗ và 34,8% số doanh nghiệp có lợi nhuận giảm so với cùng kỳ năm trước (dữ liệu tính đến ngày 11/8). Trong các doanh nghiệp đã công bố KQKD Q2, tổng doanh thu tiếp tục giảm -3,9% và tổng LNST giảm -12,8% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên tốc độ giảm đã chậm lại đáng kể so với hai quý trước.

• Đáng chú ý, tăng trưởng lợi nhuận được đóng góp rất lớn từ nhóm Ngân hàng và Vin Group, nếu không tính hai nhóm này, LNST giảm -32,7% so với cùng kỳ.
• Hiệu quả hoạt động tiếp tục suy giảm ở hầu hết các ngành, ngoại trừ Dịch vụ Tài chính và Y tế. Chi phí lãi vay cao bên cạnh sức tiêu thụ yếu đã gây áp lực khiến nhiều doanh nghiệp thu hẹp sản xuất và tích cực giảm tỷ lệ đòn bẩy.

Kết quả kinh doanh Q2/2023 theo ngành

• Các nhóm ngành hàng hóa như Dầu khí, Hóa chất và Tài nguyên cơ bản là các nhóm giảm mạnh nhất. Ba nhóm ngành này vẫn trong giai đoạn khó khăn, với LNST giảm từ 60% - 80% từ mức nền cao của năm 2022. Đây cũng là các ngành tác động mạnh nhất tới lợi nhuận chung, trong đó BSR (-87% svck), HPG (-64% svck), GAS (-38% svck), DPM (-92% svck), DGC (-53% svck) là các mã có mức giảm lợi nhuận hàng đầu.
• Tiêu thụ nội địa cũng như xuất khẩu vẫn yếu gây áp lực lên nhiều ngành như Hàng cá nhân và gia dụng (-52,4% svck), Thực phẩm & Đồ uống (-11,3% svck), Điện nước & xăng dầu khí đốt (-28,0% svck), Ô tô & phụ tùng (-52,2% svck), và đáng chú ý ngành Bán lẻ giảm mạnh -92,1% svck với mức lợi nhuận thấp kỷ lục trong nhiều quý, cụ thể MWG (-98% svck), MSN (-65% svck), SAB (-32% svck).
• Trong khi đó, một số ngành dịch vụ đã bắt đầu phục hồi từ đáy như Dịch vụ Tài chính, Xây dựng và Vật liệu, Du lịch và Giải trí.

Quan điểm cá nhân: Thông qua số liệu có thể thấy hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong Q2/2023 vẫn còn gặp nhiều khó khăn, khi hầu hết các nhóm ngành đều tăng trưởng âm so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này không có nhiều bất ngờ khi nhiều chuyên gia đã đánh giá được tình hình này => điều này cho chúng ta hướng tiếp cận rằng các kết quả trên đã là dữ liệu quá khứ, không còn ảnh hưởng lên kỳ vọng của thị trường, mà từ đây chúng ta có thêm kỳ vọng về những thay đổi chính sách nhằm tháo gỡ khó khăn trong nửa cuối năm 2023 và năm 2024, tạo tiền đề cho sự tăng trưởng của TTCK. 

II. Số liệu cho thấy tín hiệu tạo đáy và dần đi lên

Điểm tích cực là mặt bằng lợi nhuận của một số doanh nghiệp đã có dấu hiệu tạo đáy. Tổng LNST quý này tăng nhẹ 2,5% so với Q1/2023 (sau khi tăng 31,6% trong Q1/2023). Điểm sáng về lợi nhuận chủ yếu được ghi nhận ở một số ngành dịch vụ như:

• Ngành Dịch vụ tài chính phục hồi mạnh mẽ với mức tăng +388% svck và +85% so với Q1/2023, nhiều doanh nghiệp đã có lãi trở lại nhờ thị trường chứng khoán phục hồi khi VNIndex tăng 5,2% trong Q2/2023 và giá trị giao dịch trung bình của thị trường tăng 39% so với quý trước.
• Ngành Bảo hiểm tăng mạnh +112% svck nhờ hưởng lợi từ cả mặt bằng lãi suất cao và sự phục hồi của thị trường chứng khoán.
• Ngành Bất động sản tăng mạnh 54,6% svck chủ yếu nhờ đóng góp từ VHM (+12 lần từ mức nền thấp của 2022) và KBC (+331% svck) trong khi nhiều doanh nghiệp khác trong ngành vẫn tiếp tục giảm. Nếu không tính VHM, lợi nhuận ngành sẽ giảm -29,2% svck.
• Ngành Xây dựng và vật liệu tuy vẫn giảm -29% svck nhưng đã phục hồi tích cực +159% so với quý trước với lợi nhuận cải thiện ở nhiều doanh nghiệp trong ngành như HBC, VGC, VCG, HT1.
• Nhóm Du lịch và giải trí thu hẹp đáng kể mức lỗ của cùng kỳ năm ngoái (-68%). Tuy vậy, lợi nhuận ngành chưa thực sự bứt phá do thu hút khách du lịch quốc tế vẫn còn khó khăn trong khi du lịch trong nước vẫn chịu ảnh hưởng của việc thắt chặt chi tiêu.
• Ngành Ngân hàng vẫn duy trì mặt bằng lợi nhuận tốt, cao hơn đáng kể mức trước dịch COVID-1 và chỉ giảm nhẹ -1,3% svck. Tăng trưởng mạnh nhất bao gồm STB (+139% svck), VCB (+25% svck), CTG (+12% svck), OCB (+75% svck), trong khi TCB, VPB, LPB, EIB, SSB, và TPB vẫn giảm. Sự giảm tốc của tăng trưởng tín dụng, NIM co hẹp và nợ xấu vẫn trong xu hướng tăng đã hạn chế tăng trưởng chung của nhóm Ngân hàng trong quý vừa qua. Điểm tích cực là thu nhập từ hoạt động dịch vụ hồi phục so với quý trước và CASA đã tạo đáy trong Q1/2023 đối với hầu hết các ngân hàng.

Quan điểm cá nhân: Lại tiếp tục nhìn đồ thị, có thể thấy 9/19 nhóm ngành có sự tăng trưởng so với Q1/2023, dữ liệu này có thể cho chúng ta hình dung được bức tranh lợi nhuận và chu kỳ kinh tế đang diễn ra như thế nào. Cụ thể hơn, nếu so với cùng kỳ thì nhiều nhóm ngành tăng trưởng âm, nhưng nếu đưa chúng vào đồ thị, ta có thể thấy KQKD của nhiều nhóm ngành chủ lực của nền kinh tế đang “tạo đáy” => tín hiệu cho thấy những thay đổi của chính sách tiền tệ dần tác động tích cực vào hoạt động DN, đồng thời việc KQKD tạo đáy cũng sẽ làm tăng định giá của thị trường.

Kỳ vọng tăng trưởng nửa cuối năm 2023

(1) KQKD của Quý 3, Quý 4/2022 ở mức thấp => tạo nền tăng trưởng cho KQKD năm nay.

(2) Kỳ vọng xuất khẩu dần phục hồi vào cuối năm khi các đơn hàng tăng trở lại sau khi lượng hàng tồn kho cao được xử lý, bên cạnh kỳ vọng nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh mềm.

(3) Các chính sách hỗ trợ của Chính phủ có thể dần phản ánh vào nỗ lực hồi phục của các doanh nghiệp, bao gồm giảm lãi suất cho vay doanh nghiệp, giảm thuế VAT và mở rộng chi tiêu tài khóa thông qua đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.

Dựa vào những đặc điểm trên, lợi nhuận có thể sẽ khó tăng mạnh ngay, nhưng chúng ta có lý do để kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi từ từ với sự hỗ trợ của chính sách tiền tệ, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chính khoán, cơ hội đầu tư cũng sẽ xuất hiện nhiều hơn.

...Đọc thêm...

VNIndex: Vui thôi đừng vui quá

 

VNIndex đã có mức tăng ấn tượng với con số 9.2% trong tháng 7, và xu hướng tăng vẫn đang được tiếp nối trong tháng 8 này. Vấn đề lo ngại nhất bây giờ của phần lớn NĐT sẽ đứng giữa 2 lựa chọn: Bán chốt thì sợ mất hàng nếu thị trường tăng tiếp và Giữ hàng thì sợ mất lãi nếu thị trường điều chỉnh mạnh.

Nếu đầu tư chỉ là 1 “nhánh” trong quản lý tiền, thì việc đứng giữa 2 lựa chọn kia sẽ khiến chúng ta mệt mỏi và lo lắng từng ngày, bởi thị trường đang ở giai đoạn có quá nhiều thông tin việc lo lắng này cũng không phải tốt. Nên để giải quyết lựa chọn này, tôi xin gửi đến bài viết: VNIndex: Vui thôi đừng vui quá

Nội dung bài viết gồm các phần chính:

I. Thị trường sắp tới sẽ như thế nào?

II. Sử dụng Stop Loss kỹ thuật khi cần thiết

-----------------------------------------------------------------------------

I. Thị trường sắp tới sẽ như thế nào?

Cái tiêu đề này thật khó chịu, bởi vì nếu biết thị trường sắp tới sẽ như thế nào thì chúng ta đâu cần lo lắng điều gì đúng không? CHÍNH XÁC là như thế, chúng ta sẽ không biết thị trường sắp tới như thế nào, NHƯNG chúng ta biết được THỊ TRƯỜNG HIỆN TẠI ĐANG NHƯ THẾ NÀO để từ đó có kế hoạch hành động cụ thể hơn.

Trước bất kỳ nhịp tăng/giảm nào, thị trường đều để lại “dấu vết” cho chúng ta. Tuy nhiên, không phải NĐT nào cũng nhận ra và chấp nhận “dấu vết” đó, nên tôi sẽ nhắc lại 1 phương pháp đơn giản và hiệu quả giúp xác nhận TT điều chỉnh mạnh hay không – đó chính là ĐẾM SỐ NGÀY PHÂN PHỐI

Ngày phân phối, đó là ngày có khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước kèm theo đó là hành động giá tiêu cực, mức giảm điểm nên nhiều hơn mức 0.1%. Ngoài ra, nếu một cổ phiếu tăng giá ít với khối lượng cao hơn đáng kể vào bất kỳ ngày nào cũng có thể cho thấy sự phân phối dưới dạng đảo lộn. Đây là một tình huống cho thấy bên bán nhiều hơn bên mua, nhưng lực bán mạnh này bị che dấu bởi thực tế là ngày đó giá đóng cửa cao hơn một chút so với giá đóng cửa ngày hôm trước.

Và số lượng ngày phân phối trong phạm vi 25 phiên giao dịch, sẽ quyết định hành động như hình bên dưới.

VNIndex ở thời điểm hiện tại, sau một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ, trong phạm vi 25 phiên giao dịch chúng ta đang có 3 Ngày phân phối rõ rệt. Cụ thể là các ngày: 27/07, 01/08 và 03/08 – các ngày này đếu đáp ứng điều kiện giảm > 0.1% và thanh khoản cao hơn ngày hôm trước.

Với “dấu vết” này của thị trường, 3 phiên phân phối thì vẫn chưa đáng ngại, tra vào bảng hành động: chúng ta được khuyên rằng hành động chỉ là quan sát cổ phiếu mình kỹ lưỡng hơn, chứ cũng không nên có quan điểm quá tiêu cực hay tích cực từ thị trường để tới hành động mua/bán.

Như vậy, với việc đếm số ngày phân phối sẽ giúp cho chúng ta trả lời được thị trường hiện tại đang như thế nào. Cụ thể hơn là với 3 ngày phân phối, thể hiện thị trường đang trong giai đoạn “giằng co”, áp lực bán mạnh đã xuất hiện nhiều hơn, nhưng vẫn chưa đủ để làm VNIndex thay đổi xu hướng tăng hiện có. Từ đó, chúng ta vẫn bình tĩnh quan sát, nắm giữ danh mục của mình.

II. Sử dụng Stop Loss kỹ thuật khi cần thiết

Stop Loss kỹ thuật được tôi nhắc đến ở đây là đường MA10, trong trường hợp NĐT cảm thấy đếm ngày phân phối vẫn chưa dẫn đến quyết định rõ ràng hơn thì MA10 sẽ giúp chúng ta làm được điều đó.

MA10 – thuộc nhóm chỉ số trung bình động trong phân tích kỹ thuật: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật SỬ DỤNG TỐT NHẤT trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG MẠNH (như TĂNG MẠNH/GIẢM MẠNH). Thường cách giao dịch ở nhóm chỉ số này là dùng làm kháng cự/hỗ trợ, điểm giao cắt giữa đường nhanh và đường chậm,…để đưa ra quyết định mua/bán.

=> Như vậy, trong thời điểm thị trường đã tăng 1 nhịp mạnh (lưu ý là TĂNG MẠNH nhé) từ tháng 6, việc sử dụng đường MA10 làm hỗ trợ là sự lựa chọn ĐƠN GIẢN, DỄ TIẾP CẬN và HIỆU QUẢ dành cho NĐT. Cụ thể hơn, trường hợp VNIndex mà xuyên thủng đường MA10 dứt khoát kèm thanh khoản cao – thì đó là 1 tín hiệu để để ra hành động BÁN.

Hình trên là đồ thị VNIndex giai đoạn cuối năm 2020 – thời điểm mà tính chất thị trường cũng rất giống bây giờ: thị trường tăng lên trong nghi ngờ, cũng như thường xuyên xuất hiện các phiên có GTGD hơn 20 nghìn tỷ thể hiện dòng tiền mạnh mẽ.

Ở giai đoạn 2020 này, VNIndex tăng từ từ, chậm chậm từng phiên xuyên suốt từ T11/2020 -> T1/2021, nhưng tuyệt nhiên KHÔNG XUYÊN THỦNG đường MA10. Kịch bản xấu xảy ra vào ngày 19/01/2021, VNIndex giảm điểm mạnh xuyên thủng MA10 kèm thanh khoản lớn => sau đó VNIndex giảm 100 điểm trong 2 tuần, nhiều cổ phiếu đã giảm từ 10% - 20% trong khoản thời gian đó.

Trên đây là 1 ví dụ về cách sử dụng đường MA10 trong XU HƯỚNG TĂNG MẠNH, nếu kết hợp cả 2 cách làm là Đếm ngày phân phối và Stop Loss theo đường MA10 thì VNIndex hiện vẫn đang ở nhịp tăng mạnh của nó, chưa có sự lo ngại để dẫn đến sự giảm điểm mạnh nào sắp tới. Tôi đánh giá với 2 cách trên, NĐT sẽ dễ dàng tiếp cận và dễ dàng có kế hoạch cụ thể cho riêng mình, KHÔNG CÒN BỊ ĐỘNG đứng giữa 2 lựa chọn: Bán chốt thì sợ mất hàng nếu thị trường tăng tiếp và Giữ hàng thì sợ mất lãi nếu thị trường điều chỉnh mạnh => Từ đó giúp chúng ta có tinh thần thoải mái hơn trong kênh đầu tư nhiều biến động này.

...Đọc thêm...

Cách xử lý “đặc sản tin đồn” tại Thị trường chứng khoán Việt Nam

 

Thị trường 2 tuần qua đón nhận nhiều thông tin, đặc biệt là TIN ĐỒN – đặc sản của TTCK Việt Nam. Việc đón nhận TIN ĐỒN không phải là xấu, tuy nhiên cùng ta phải biết tiếp nhận và xử lý thông tin cho phù hợp, không ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư.

VNIndex tuần qua tăng 30.33 điểm (+2.67%) bất chấp nhiều luồng thông tin trái chiều, tôi tin chắc là nhiều NĐT dù gạo cội trên thị trường đều có những lung lay trước biến động của thị trường. Dành cho những NĐT còn chưa biết xử lý tin tức như thế nào, tôi xin gửi đến bài viết: Cách xử lý “đặc sản tin đồn” tại Thị trường chứng khoán Việt Nam

Nội dung bài viết gồm các phần chính:

I. Xử lý thông tin – Phán đoán tình huống

II. Phân tích kỹ thuật, một công cụ để kiểm soát cảm xúc

-----------------------------------------------------------------------------

I. Xử lý thông tin – Phán đoán tình huống

Trong một bài viết vào tháng 3/2023, mặc dù bối cảnh đã khác nhau, nhưng vấn đề đặt ra vẫn tương tự như thế. Giao dịch ở thị trường tài chính, chúng ta đón nhận rất nhiều thông tin hàng ngày, đặc biệt đó là những TIN ĐỒN – nhằm đánh vào tâm lý sợ hãi của chúng ta, và tâm lý là thứ giết chết rất nhiều trader.

Nhà tạo lập thị trường hoặc các đội nhóm có dòng tiền lớn hiểu được vấn đề này, sẽ dùng cách truyền thông (báo chí) hoặc đặc sản TIN ĐỒN tại Việt Nam để ra các thông tin tích cực/tiêu cực các thời điểm quan trọng để tác động lên tâm lý và dòng tiền của những NĐT cá nhân.

Cũng như, trước các biến động của thế giới, chúng ta cũng đón nhận nhiều thông tin tiêu cực/tích cực song song, từ đó tác động lên tâm lý thị trường. Nên việc xử lý thông tin không chính xác, rất dễ dẫn đến sai lầm, hoặc rủi ro giao dịch lớn.

Khi chúng ta biết tin, thì là người biết cuối cùng 

Thị trường tài chính hoạt động dựa trên tâm lý, tâm lý được hình thành bởi đám đông và đã là đám đông thì sẽ diễn ra tình trạng “bất cân xứng thông tin”. Tức là trên thị trường có rất nhiều thông tin mà người này biết trước, người kia biết sau,… Một số đội nhóm trên thị trường với lợi thế thông tin sớm, sẽ tận dụng “sự bất cân xứng thông tin” để có thể tạo ra lợi nhuận lớn cho mình. Và cũng chính vì lý do này, việc NĐT cá nhân biết tin tức trên truyền thông, thì thường là những người biết sau cùng – giai đoạn cuối của việc công bố thông tin.

Với mục đích là tạo “sự bất cân xứng thông tin” để tạo lợi nhuận, thì thử hỏi, nếu chúng ta là người biết cuối cùng, thì đó có còn là cơ hội không không? Chính vì vậy, khi đón nhận 1 thông tin chúng ta cần thực hiện các bước sau:

1. Bình tĩnh khi đón nhận thông tin tích cực/tiêu cực. Hiểu rằng “chúng ta đã ở 1 sân chơi lớn nguyên liệu là dòng tiền”, và thông tin đang là 1 chất xúc tác trong cuộc chơi đó.

2. Xử lý thông tin theo ba câu hỏi sau:

(1) Thông tin này là mới hay cũ?

(2) Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

(3) Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Việc trả lời được 3 câu hỏi trên, theo như trình tự sẽ có những tác động tích cực nhất định lên cả chuyên môn và hành động của chúng ta. Việc đánh giá lại thông tin – sẽ giúp mình trau dồi được kiến thức chuyên môn, đánh giá được mức ảnh hưởng của thông tin đó. Và việc suy nghĩ về các sự kiện tiếp theo sẽ là gì, sẽ giúp chung ta chủ động hơn trong hành động, phán đoán được tình huống xảy ra, tránh sự hưng phấn/bi quan quá mức so với đám đông.

II. Phân tích kỹ thuật, một công cụ để kiểm soát cảm xúc

Công cụ Phân tích kỹ thuật sẽ thật sự hiệu quả trong việc xác định điểm ra/vào, bổ sung cho những đánh giá thông tin và phán đoán tình huống ở mục I. Bởi vì, các đánh giá và phán đoán trên, nó nằm ở chuyên môn và phân tích vĩ mô/cơ bản, còn cái quan tâm tiếp theo sẽ là HÀNH ĐỘNG GIÁ của thị trường là gì? Và chỉ có phân tích kỹ thuật mới giúp chúng ta làm được điều đó.

Phân tích kỹ thuật có rất nhiều tín hiệu, chỉ báo, ở giai đoạn hiện tại, theo em chúng ta chỉ cần quan tâm đến 2 nhóm chỉ báo như bên dưới:

1. Xác định vùng hỗ trợ/kháng cự của VNIndex (cổ phiếu)

Hỗ trợ/kháng cự là những lý thuyết cơ bản của Phân tích kỹ thuật, việc xác định được các vùng hỗ trợ/kháng cự sẽ giúp chúng ta phán đoán được hành động giá và phản ứng của đám đông (khối lượng) tại các vùng giá quan trọng. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường giao dịch theo tâm lý, thì hỗ trợ/kháng cự là chỉ báo kỹ thuật có tính hiệu quả cao – nếu chúng ta kết hợp thêm sự xử lý thông tin, phán đoán tình huống thì sẽ tăng tính hiệu quả hơn nữa.

2. Sử dụng Chỉ số kỹ thuật sức mạnh xu hướng

Trong hơn cả nghìn chỉ báo PTKT, nhưng chúng ta có thể chia thành 2 nhóm chính:

- Nhóm chỉ số trung bình động: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật dùng làm kháng cự/hỗ trợ, điểm giao cắt giữa đường nhanh và đường chậm,… rất hiệu quả. Nhóm chỉ số trung bình động này như là Moving Average, Bollinger Band, Đám mây Ichimoku,…

- Nhóm chỉ số sức mạnh xu hướng: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật sử dụng phải linh hoạt hơn, cách sử dụng đơn giản là hướng đi của chỉ số, đảo chiều của chỉ số, phổ biến hơn là quá bán/quá mua/phân kỳ,… như Stochastic, Commodity Channel Index (CCI), Relative Strength Index (RSI), Average Directional Index (ADX), Momentum,…

Ví dụ về case cổ phiếu VXX:

Ngày 06/07/2023, có “tin đồn” tiêu cực ảnh hưởng về hoạt động đầu tư của công ty VXX liên quan đến vấn đề trái phiếu, dẫn đến hành động bán tháo, cổ phiếu đóng cửa giảm hơn 10% trong 2 phiên. Trong khi các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bình thường, còn có kết quả tốt trong quý 2/2023. Chúng ta xử lý tình huống này như sau:

(1) Thông tin này là mới hay cũ?

Theo đánh giá của tôi, thông tin này là CŨ, bởi vì vấn đề về trái phiếu doanh nghiệp đã luôn được nhắc đến vào giai đoạn Q3 Q4/2022 rồi, nên sự chuẩn bị cho những rủi ro chắc chắn đã có, nên thông tin này đã không còn mới nữa – mà đã là cũ, thì giá đã phả ánh xong thông tin này.

(2) Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

Xét về tâm lý hành vi, thì khi thông tin này được tung ra => thị trường sẽ nghĩ thông tin này tiêu cực, ảnh hưởng rất lớn lên hoạt động của doanh nghiệp. Vì nếu xét về con số, thì quy mô lượng trái phiếu này cũng rất lớn => thị trường sẽ bán mạnh trên cổ phiếu này.

(3) Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Kiểm tra hoạt động của doanh nghiệp, về số liệu báo cáo Q1/2023, doanh nghiệp hoạt động bình thường, kết quả kinh doanh ổn định trong bối cảnh thị trường còn khó. Ngoài ra, trong suốt thời gian 6 tháng đầu năm, cổ phiếu VXX còn tăng giá hơn 50%, thu hút NĐT quan tâm rất lớn.

Điều chúng ta quan tâm tiếp theo, đó chính là chu kỳ ngành, xu hướng thị trường và KQKD Q2/2023 của VXX chứ không phải là tin đồn kia nữa. Đó mới là điều chúng ta quan tâm – và các điều này bình thường.

Sử dụng phân tích kỹ thuật

Ngày 06/07, VXX có một phiên giảm mạnh kèm thanh khoản cao nhất trong lịch sử giao dịch của cổ phiếu. Lực hấp thụ lượng bán là rất tốt, về tất nhiên, về tín hiệu kỹ thuật thì đây là 1 tín hiệu tiêu cực.

Tuy nhiên, thì NĐT cũng phải giữ bình tĩnh, vì VXX có hỗ trợ mạnh tại vùng 16.5 – 17 đây là vùng giá mà VXX phải mất 4 tháng để break thành công, đồng thời đây cũng là điểm chạm của đường MA50.

Ngoài ra, sang ngày tiếp theo, 07/07 thì RSI đã xuất hiện phân kỳ dương, và CCI đã vào vùng quá bán của cổ phiếu => tín hiệu ngừng giảm => hành động không bán bằng mọi giá, không bán trong sợ hãi, bình tĩnh lại để đánh giá vấn đề.

Như vậy, với cách tiếp cận 1 vấn đề, đặc biệt “đặc sản tin đồn” tại Việt Nam thì các bước trên rất quan trọng và hiệu quả dành cho những NĐT cá nhân chưa biết xử lý thông tin đó như thế nào. Đồng thời, chúng ta biết phải làm gì khi đón nhận 1 thông tin, tránh cảm xúc hưng phấn/sợ hãi trong đầu tư có thể dẫn đến những hành động mua/bán sai lầm.

...Đọc thêm...

Breaking New - CPI Mỹ tăng 3% so với cùng kỳ

Chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi. Và tất nhiên, nó phải có liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng liên quyết định đầu tư của Quý Nhà đầu tư.

 

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

CPI Mỹ tăng 3% so với cùng kỳ

Ngày 12/07, theo số liệu mới nhất được Bộ lao động Mỹ công bố:

- Trong tháng 6/2023, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3% so với cùng kỳ và 0.2% so với tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021 và thấp hơn dự báo tăng 3.1% của các chuyên gia kinh tế.

- CPI lõi tăng 4.8% so với cùng kỳ và 0.2% so với tháng trước. Con số này thấp hơn so với dự báo tăng 5% và 0.3% từ các chuyên gia kinh tế.

Nhận xét đồ thị CPI Mỹ: xu hướng giảm, độ dốc mạnh cho thấy xu hướng giảm tiếp tục được duy trì.

Quan điểm cá nhân

Chúng ta tiếp tục đi trả lời 3 câu hỏi:

1. Thông tin này là mới hay cũ?

Tôi đánh giá thông tin này là CŨ, tuy nhiên có sự khác biệt là cũ NHƯNG VƯỢT KỲ VỌNG của giới chuyên gia. Nhìn vào số đơn trợ cấp thất nghiệp tuần vừa qua có tăng, cũng như xu hướng giảm trên đồ thị CPI, đã có nhiều dự đoán về việc CPI Mỹ sẽ đi ngang hoặc giảm điểm trong kỳ này và các kỳ tiếp theo.

Vì là thông tin đã được dự báo trước nhưng cũng vượt kỳ vọng giới chuyên gia, nên tác động của thông tin này là tích cực về mặt tâm lý, cũng như kỳ vọng vào chính sách sắp tới của Fed.

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

CPI luôn là mục tiêu mà Fed muốn kiểm soát, với mục tiêu đưa tỷ lệ lạm phát về 2%. Nên với việc CPI ở mức 3%, cũng như CPI lõi ở mức 4.8% sẽ làm cho thị trường kỳ vọng vào việc Fed sẽ “nhẹ tay” hơn trong  các kỳ họp sắp tới, hướng tới đảo chiều chính sách. Trong cuộc họp tháng 6, chủ tịch Fed có nhắc đến sẽ còn 2 lần tăng lãi suất trong nửa cuối năm 2023, và quyết định tăng lãi suất sẽ dựa vào số liệu kinh tế của tháng 6. Nên với số liệu trên, phán đoán thị trường sẽ có những phản ích tích cực vì nghĩ rằng Fed sẽ không tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 7.

Tuy nhiên theo dữ liệu tổng hợp được, tỷ lệ đặt cược là 93% cho việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào kỳ hợp tới, nên khả năng cao là Fed sẽ tiếp tục thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ vào tháng 7 này. Vì vậy chúng ta cần tránh FOMO theo thị trường chung trong ngắn hạn, tuy nhiên dài hạn là tốt => tín hiệu chỉ thích hợp cho chiến lược tiếp tục nắm giữ (không bán).

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Theo đánh giá trên, như vậy thông tin về CPI tháng 6 Mỹ ở mức 3% được phản ánh trước đó, điều quan tâm tiếp theo của chúng ta là gì?

- Như tôi có cập nhật ở trên, với tỷ lệ đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 7 là 93% => nên thông tin về CPI Mỹ tháng 6 sẽ không còn ảnh hưởng gì nữa đến thị trường. Việc thị trường phản ứng tích cực ở đây, đến từ sự kỳ vọng Fed sẽ không tăng lãi suất vào kỳ họp tháng 9 – đây mới là điều thị trường đang thực sự phản ánh, tỷ lệ đặt cược cho Fed tiếp tục giữ lãi suất vào tháng 9 đang là 81% sau số liệu tháng 6, qua đó thể hiện kỳ vọng giảm lãi suất vào năm 2024 => tiếp tục theo dõi các số liệu kinh tế Mỹ để đánh giá, chứ không phải là số CPI tháng 6 nữa.

- Vậy, các lo lắng về việc Fed tăng lãi suất đã rõ ràng hơn, tại TTCK Việt Nam, kỳ công bố KQKD Quý 2/2023 sắp đến, tác động tâm lý sẽ xuất hiện trong khoảng thời gian này, thích hợp cho việc đầu cơ trong ngắn hạn. Cũng như các chính sách của NHNN được triển khai mạnh hơn để thúc đẩy tăng trưởng cuối năm. Đây sẽ là những câu chuyện đầu tư đúng đắn và mở ra nhiều cơ hội cho chúng ta, nên cần phải quan tâm và đi tìm hiểu nó.

Kết luận: Thông tin về CPI Mỹ trong tháng 6 ở mức 3% không còn mới, nhưng là con số tích cực vượt mong đợi của giới chuyên gia, hướng tới kỳ vòng Fed sẽ “nhẹ tay” trong các kỳ họp cuối năm. Tỷ lệ đặt cược đang là 93%, nên khả năng cao là Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào kỳ họp tháng 7 => nên Fed có tăng lãi suất thì cũng đã được phản ánh vào giá . Việc giới đầu tư quan tâm đó là kỳ họp tháng 9 chứ không phải tháng 7 nữa.

Như vậy, các lo lắng về việc Fed tăng lãi suất đã rõ ràng hơn, các con số đã phản ánh xong. Xét trong dài hạn kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất và bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào năm 2024, còn trong ngắn hạn sự hưng phấn sẽ diễn ra bởi hoạt động TÂM LÝ. Điều quan tâm bây giờ sẽ là chọn lọc cổ phiếu với câu chuyện tại TTCK Việt Nam, với KQKKD Quý 2/2023 tốt.

...Đọc thêm...

Dòng tiền – Yếu tố quan trọng của Thị trường chứng khoán (Kỳ 3)

TTCK Việt Nam đã bước vào những phiên giao dịch đầu tiên của 6 tháng cuối năm 2023, VNIndex đã có mức tăng đạt 11.23% (+113.09 điểm) so với cuối năm 2022 – đây là mức tăng rất tốt trong bối cảnh vĩ mô trong nước và thế giới còn nhiều biến động, mở ra nhiều cơ hội cho NĐT nắm bắt được chu kỳ của thị trường.

Trở lại kỳ vọng cho 6 tháng cuối năm, ngoài 4 câu chuyện được tôi liệt kê Trong chuỗi bài viết về “câu chuyện” đầu tư trong năm 2023 làm ý tưởng đầu tư cho mình. Bài viết lần này sẽ là sự quay trở lại của chuỗi bài viết về Dòng tiền để đánh giá triển vọng cung/cầu trên thị trường ở giai đoạn nửa cuối năm 2023, tên bài viết: Dòng tiền – Yếu tố quan trọng của Thị trường chứng khoán (Kỳ 3)

Nội dung bài viết gồm các nội dung chính

I. Dòng tiền đã đi đâu mà không phải là TTCK?

II. Triển vọng về dòng tiền nửa cuối năm 2023.

-----------------------------------------------------------------------------

I. Dòng tiền đã đi đâu mà không phải là TTCK?

Đọc lại 2 bài viết trước về Dòng tiền TẠI ĐÂY

Như chúng ta đã biết, năm 2022, trước hành động tăng lãi suất của Fed, cũng như sức ép từ tỷ giá, NHNN Việt Nam bắt đầu nâng lãi suất điều hành vào tháng 9/2022, từ đó các NHTM cũng đã tăng lãi suất huy động.

Theo thống kê của VNDirect Research, lãi suất huy động vào tháng 12/2022 của NHTM là vào mức 8.2%, thậm chí có thời điểm lãi suất huy động vào mức 10% - 12% cho kỳ hạn 6 tháng đến 1 năm. Việc lãi suất tăng sẽ làm định giá tại các kênh đâu tư như TTCK sẽ thấp đi, đồng thời sẽ thu hút 1 dòng tiền vào kênh gửi tiết kiệm.

Theo đó, có thể thấy tiền gửi từ dân cư đã tăng đáng kể từ tháng 9/2022. Mức tăng trưởng tính tới tháng 3/2023 của dân cư đạt từ 11% - 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này thể hiện rất rõ tác động của việc tăng lãi suất lên dòng tiền ngoài thị trường, lãi suất tăng -> tiền gửi tăng.

Như vậy, theo bản tin tiền tệ, có thể thấy dòng tiền trên thị trường giảm nhiều, GTGD giảm, và có thể hiểu được một phần dòng tiền đi đâu:

(1) Môi trường lãi suất tăng -> nhu cầu gửi tiền tăng -> dòng tiền vào các kênh tài sản giảm (trong đó có TTCK).

(2) Nền kinh tế Việt Nam đón nhận nhiều thông tin tiêu cực giai đoạn nửa cuối năm 2022, thao túng cổ phiếu, Tân Hoàng Minh hay Vạn Thịnh Phát,… làm mất niềm tin cho NĐT tại TTCK.

II. Triển vọng về dòng tiền nửa cuối năm 2023

NHNN hạ lãi suất điều hành lần thứ 4 liên tiếp trong tháng 6/2023

Theo phân tích ở mục I., có thể thấy Lãi suất là 1 yếu tố ảnh hưởng lên dòng tiền trên thị trường. Và với hành động giảm lãi suất điều hành 4 lần liên tiếp của NHNN từ đầu năm đến giờ, đã tác động lên lãi suất huy động tại các NHTM. Theo đồ thị, lãi suất huy động giảm đáng kể so với mức đỉnh giai đoạn tháng 12/2022 – tháng 3/2023, theo đó lãi suất có thời điểm neo ở mức 6.8%, giảm 0.4% - 0.6%/năm tại các NHTM tư nhân lớn.

Việc giảm lãi suất từ các NHTM, sẽ tạo cơ sở cho lập luận ngược lại: lãi suất thấp -> định giá tại các kênh tài sản sẽ tăng lên -> kênh tiền gửi kém hấp dẫn -> dòng tiền dịch chuyển sang TTCK.

Tăng trưởng tín dụng chậm, mở ra nhiều dư địa tăng trưởng nửa cuối năm 2023

Trước môi trường lãi suất cao, tăng trưởng tín dụng diễn ra rất chậm chạp -> điều này cũng là 1 nhân tố làm dòng tiền trên thị trường chậm đi. Theo báo cáo của SSI Research, tăng trưởng tín dụng đến ngày 15/06 chỉ tăng 3,36% so với cuối năm 2022 – tương đương với mức tăng 8,94% so với cùng kỳ.

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, với việc hạ lãi suất tháng 3/2023 đến hiện tại, điều đó cũng sẽ tác động lên việc giảm lãi suất cho vay, dẫn đến thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Với hạn mức phân bổ tăng trưởng tín dùng lần 1 là vào khoảng 11%, dư địa cho vay của các NHTM vẫn còn khá lớn và đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng là nhiệm vụ quan trọng của ngành ngân hàng để đạt được mức tăng trưởng tín dụng mục tiêu trong năm là 14-15%.

Kết luận

Như vậy, dòng tiền trong nửa cuối năm 2023 sẽ tiếp tục được cải thiện, và tôi cho rằng sẽ là những tín hiệu tích cực, và đều TỐT CHO CHỨNG KHOÁN:

(1) Tăng trưởng tín dụng chậm, nhưng với hạn mức phân bổ còn rất lớn, cùng với mục tiêu đẩy mạnh đầu tư công, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế,… sẽ tạo nên dư địa cho vay lớn. Dù nhanh hay chậm, tăng trưởng tín dụng tăng lên trong các tháng cuối năm, đều giúp gia tăng dòng tiền trong nền kinh tế, và trong đó có chứng khoán là kênh được hưởng lợi.

(2) Thống kê của NHNN cho thấy đến cuối tháng 12.2022, tổng tiền gửi tại các tổ chức tín dụng là 11,82 triệu tỉ đồng, trong đó chủ yếu là tiền gửi kỳ hạn 6 tháng đến 1 năm. Với việc lãi suất huy động tại các NHTM giảm dần trong 4 tháng qua, em tin rằng kênh tiết kiệm sẽ kém hấp dẫn đi, từ đó dẫn đến các hoạt động đáo hạn và không gia hạn thêm, thúc đẩy dòng tiền vào các kênh tài sản như TTCK. Điều đáng chú ý, nếu khoảng thời gian gửi tiền là T11 - T12/2022 thì với kỳ hạn 6 tháng hoặc 1 năm, điểm rơi đáo hạn dòng tiền sẽ vào Q3 và Q4/2023. Và đây sẽ là dòng tiền tôi đánh giá mạnh mẽ nhất, và thực tế nhất nhằm thúc đẩy thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Tóm lại, với triển vọng về Dòng tiền kể trên, tôi đánh giá TTCK Việt Nam vẫn tiếp tục xu hướng tăng từ bây giờ tới hết Quý 3/2023, các nhịp giảm trong chu kỳ tăng giá này sẽ chỉ là những nhịp điều chỉnh lành mạnh, rất phù hợp để cho NĐT cơ cấu lại danh mục, lựa chọn những cổ phiếu chất lượng hơn..

Điểm đang chú ý, đó chính là sự khác nhau của Dòng tiền vào giai đoạn 2020 – 2021 và hiện tại. Mặc dù các chính sách tiền tệ đều tốt cho chứng khoán, nhưng chính vì sự khác nhau này giúp chúng ta kiểm soát được kỳ vọng vào thị trường hơn. Đón chờ ở bài viết tiếp theo của tôi.

...Đọc thêm...

CPI Việt Nam và các con số tháng 6

 

Chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi. Và tất nhiên, nó phải có liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng liên quyết định đầu tư của Quý Nhà đầu tư.

 

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

CPI Việt Nam và các con số tháng 6

Theo Báo cáo của Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6/2023 tăng 0.27% so với tháng trước, so với cùng kỳ năm trước tăng 2,41%. Bình quân 6 tháng đầu năm 2023, CPI tăng 3.29%, lạm phát cơ bản tăng 4.74%.

Một số thông tin kinh tế - xã hội tháng 6 năm 2023

- Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 6 ước đạt 505,7 nghìn tỷ đồng, tăng 0,5% so với tháng trước và tăng 6,5% so với cùng kỳ năm trước.

- Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) tháng 6/2023 ước tính tăng 2.8%, cải thiện so với mức tăng 0.5% của tháng trước.

- Bổ sung thêm về mặt tỷ giá, chỉ số giá đô la Mỹ tháng 6/2023 tăng 0.14% so với tháng trước; giảm 2.23% so với tháng 12/2022; tăng 1.14% so với cùng kỳ năm trước; bình quân 6 tháng đầu năm 2023 tăng 2.61%.

Quan điểm cá nhân

Bình luận về CPI: khi CPI tháng 6 tiếp tục giảm hơn so với tháng trước, độ dốc thể hiện sự tiếp diễn xu hướng giảm trên đồ thị. Lạm phát cơ bản cũng tiếp tục xu hướng giảm, đồng thời CPI có khoảng cách khá xa so với lạm phát kế hoạch 2023 của NHNN. Việc CPI có khoảng cách xa với kế hoạch sẽ tạo dư địa và khả năng cho NHNN tiếp tục nới lỏng chính sách, tuy nhiên việc CPI giảm tính tới bây giờ thì thông tin đã không còn mới, nên tôi đánh giá tác động của CPI ở mức bình thường, không còn tích cực như trước nữa.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) - đại diện cho phía cung, với số liệu tháng 6 cho thấy hoạt động sản xuất được cải thiện nhờ những biện pháp hỗ trợ thanh khoản và giảm lãi suất từ SBV. Mặc dù vậy, mức tăng so với cùng kỳ năm trước thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình (9-10%) ở giai đoạn trước dịch, điều này cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn đang yếu, nỗ lực giảm lãi suất nhưng “tiền vẫn chưa chạy”.

Chỉ số tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) - đại diện cho phía cầu, tăng so với tháng trước, tính chung 6 tháng là 10.9%, mức tăng này thấp hơn rất nhiều so với trung bình trước đại dịch. Điều này theo cảm nhận của chúng ta, có thể thấy được sức mua của nền kinh tế yếu do thu nhập giảm.

Như vậy, với các số liệu của tháng 6, các con số vẫn là cơ sở để NHNN có thể tiếp tục thực hiện các chính sách nới lỏng tiền tệ, chính sách tài khóa để thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, chúng ta cần phải theo dõi tiếp theo là về yếu tố Tăng trưởng tín dụng – tín hiệu này mới thể hiện dòng tiền “chảy” vào thị trường sau khi nới lỏng tiền tệ. Yếu tố tín dụng này cần thời gian, và nó cũng có những tác động tích cực lên TTCK theo các hướng:

- Lãi suất thấp => định hướng dòng tiền từ tiết kiệm sang đầu tư.

- Tăng trưởng tín dụng thấp => tiền sẽ vào nhóm tài sản ngắn hạn.

- Tăng trưởng tín dụng cao => tốt cho doanh nghiệp, dòng tiền hoạt động dài hạn, định giá tốt hơn.

- Lãi suất hạ cũng là yếu tố làm tăng định giá chung toàn thị trường.

Kết luận: Quan điểm của tôi chưa thay đổi so với tháng 5/2023, vì yếu tố tín dụng cần thời gian để “ngấm” vào nền kinh tế, cũng như các chỉ số tạo cơ sở cho nới lỏng chính sách thời gian tới. Nên TTCK sẽ còn kỳ vọng từ các yếu tố này, từ đó làm cơ sở cho việc xác định VÙNG ĐÁY DÀI HẠN của thị trường được xác nhận bền vững hơn. Trong ngắn hạn sẽ có biến động, sóng lên/xuống của VNIndex – nhưng với việc xác định được VÙNG ĐÁY DÀI HẠN và thời gian là từ bây giờ trở đi, sẽ giúp NĐT chủ động trong chiến lược giao dịch của mình hơn.

...Đọc thêm...