BẢN TIN THÁNG 7: KQKD Quý 2 và Rủi ro hệ thống

 

Thị trường tháng 6 đã diễn ra với nhiều biến động, khi TTCK có biên độ giao động hơn 100 điểm trong tháng. Tuy nhiên, vẫn có điểm tích cực là VNINDEX đã test lại thành công mốc 1.300 điểm, và vẫn xuất hiện nhiều cơ hội đầu tư mang lại hiệu suất tốt như nhóm Ngân hàng và Chứng khoán. Với chiến lược giao dịch “Chân trong, chân ngoài” như em đề ra trong Bản tin đầu tháng, nếu áp dụng tốt trong suốt quá trình giao dịch, thì chúng ta vừa chủ động quản trị rủi ro, vừa tận dụng được các cơ hội mà Tháng 6 mang lại.

Điểm cộng lớn cho Tháng 6, đó là VNINDEX chính thức vượt 1.400 điểm. Như vậy, cho tháng 7, tiếp tục sẽ là thời điểm các Công ty công bố KQKD Qúy 2, hệ thống của FPT vận hành tại HOSE,… Đâu là cơ hội và đâu là rủi ro? Câu chuyện đầu tư của chúng ta là gì? Chiến lược nào là phù hợp?

Tiếp nối các bản tin trước, nằm trong chuỗi bài viết của mình, em xin gửi bản tin tháng này với tiêu đề: BẢN TIN THÁNG 7: KQKD QUÝ 2 VÀ RỦI RO HỆ THỐNG.

Nội dung Email gốm các phần chính sau:

I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG THÁNG 06/2021.

II. DÒNG TIỀN THEO LOẠI NHÀ ĐẦU TƯ.

III. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÁNG 07/2021.

IV. CỔ PHIẾU QUAN TÂM.

=========================================

I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG THÁNG 06/2021.

Trong tháng 6/2021, VNINDEX giao động biên độ lớn từ 1.312 điểm – 1.419 điểm (giao động 107 điểm), điểm sáng là VNINDEX đã vượt 1.400 điểm, cũng như số phiên tăng điểm diễn ra hầu hết các phiên trong tháng. Đây là tháng tiếp tục có những mức tăng mạnh mẽ, đặc biệt là vẫn là sự ảnh hưởng lớn từ nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép,…

Tuy nhiên, điểm cần lưu ý là cung chốt lời đã diễn ra trong tuần đầu tiên của tháng, mặc dù diễn biến này kéo dài không lâu do dòng tiền mạnh mẽ thúc đẩy lực cầu giúp chỉ số nhanh chóng đi lên trở lại và đẩy mạnh đà tăng cho đến hết tháng 6, nhưng đó sẽ là một điểm cho thấy dòng tiền chốt lời đã xuất hiện, và dịch chuyển dòng tiền là có giữa các nhóm ngành.

Mốc 1.400 điểm của VNIndex được chỉ số vượt qua thuận lợi, đóng cửa phiên cuối cùng của tháng 6 tại 1.408,55 điểm, tăng 80,5 điểm (+6,06%) so với tháng 5. Sự tích cực đến từ các yếu tố chính như:

(1) Thanh khoản thị trường vẫn được duy trì tốt, sự kỳ vọng vào hệ thống mới từ FPT cho sàn HOSE, từ đây tạo tâm lý lạc quan trên thị trường.

(2) Nhóm tài chính gồm Ngân hàng và Chứng khoán vẫn là nhóm được kỳ vọng vào KQKD Quý 2 tăng trưởng hơn hai con số, đặc biệt đây là những nhóm có vốn hóa lớn, tạo động lực tăng giá cho chỉ số.

(3) Số lượng Tài khoản mở mới tiếp tục tăng mạnh trong tháng 5. Sự cải thiện về GTGD, thị trường đã ít xuất hiện các phiên nghẽn lệnh hơn.

Về mặt thanh khoản, tháng 6/2021 tổng GTGD tại HOSE tăng 8,2% đạt 22.167 tỷ đồng/phiên, so với cùng kỳ năm trước và so với mức bình quân trong năm 2020 thì GTGD qua kênh khớp lệnh trên HOSE trong tháng 6 đã tăng tương ứng 333,2% và 324,5%.

Ở quy mô toàn thị trường, tổng GTGD 3 sàn đã đạt 29.690 tỷ đồng/ngày trong tháng 6/2021, đạt 26.219 tỷ đồng trong quý 2/2021 và 22.775 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021. Như vậy, tổng GTGD toàn thị trường trong quý 2 và 6 tháng đầu năm đã tăng tương ứng

Nhìn chung, TTCK Việt Nam trong tháng 6/2021 vẫn mang lại sự lạc quan cho NĐT, sự lạc quan đến từ sự duy trì đà tăng trong suốt 5 tháng đầu năm, GTGD vẫn được cải thiện và sự thay đổi hệ thống giao dịch để giải quyết tình trạng nghẽn lệnh. Sự lạc quan này đã làm chúng ta quên đi sự bùng phát dịch lần thứ 4, và chưa có sự đánh giá kỹ về sự ảnh hưởng lần này. Với tháng tiếp theo, em nghĩ rằng sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh mẽ, chúng ta nên có sự chọn lựa kỹ hơn về cổ phiếu mua, tránh mua đại trà như các tháng trước.

II. DÒNG TIỀN THEO LOẠI NHÀ ĐẦU TƯ.

Diễn biến giao dịch Nhà đầu tư Nước ngoài

Trong tháng 6, khối ngoại còn bán ròng -3.915 tỷ đồng, giảm mạnh so với GT bán ròng -11.687 tỷ đồng ở tháng 5. Cổ phiếu HPG có GT bán ròng cao nhất trong tháng, gần 5.000 tỷ đồng là nhân tố chính tác động đến xu hướng bán ròng của khối ngoại trên thị trường. Tổng lượng bán ròng của khối ngoại trên 3 sàn chứng khoán lên là 30,4 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021.

Dòng vốn ETF đảo chiều quay lại xu hướng tích cực trong tháng 6. Các quỹ bị rút ròng trong tháng 5 là VFM VN30 ETF và SSIAM VNFIN Lead đã có dòng tiền dương trở lại với giá trị là +560 tỷ đồng và +51 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, Fubon là quỹ có giá trị rút ròng lớn nhất (-150 tỷ đồng).

Tổ chức trong nước: bán ròng -3.252 tỷ qua khớp lệnh. Tự doanh bán ròng 482 tỷ qua khớp lệnh.

 

III. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÁNG 07/2021.

Các yếu tố tác động tích cực lên chỉ số VNINDEX:

Các yếu tố tích cực tác động trong tháng 7/2021: (1) Dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân vẫn là động lực chính với nhiều dư địa tăng trưởng; (2) Tâm lý thị trường có thể được cải thiện trong ngắn hạn nhờ hệ thống giao dịch mới của FPT (bắt đầu vận hành từ ngày 5/7); và (3) Là tháng các Công ty công bố KQKD Quý 2 và bán niên 2021.

Chỉ số VNIndex dễ dàng vượt ngưỡng cản tâm lý 1.400 điểm trong phiên ngày 28/06 với sự xác nhận của khối lượng lớn. Mặc dù liên tiếp đối diện với lực cung sau đó, chỉ số VNIndex vẫn vượt qua và liên tục thiết lập các mức đỉnh mới nhờ sự quay trở lại dẫn dắt của nhóm VN30.

Theo nhận định của SSI Research, động lực từ nhóm VN30 có thể thúc đẩy chỉ số VNIndex hướng đến các vùng mục tiêu tiếp theo lần lượt là 1.450 và 1.480 điểm nhờ sự hỗ trợ của tăng trưởng kết quả kinh doanh quý 2. Dù vậy, chiến lược quản trị rủi ro cần được nhà đầu tư chú trọng chặt chẽ trong giai đoạn này do TTCK Việt Nam sẽ phải đối diện với một số rủi ro tiềm ẩn trong giai đoạn 6 tháng cuối năm.

Thị trường Chứng khoán Tháng 7/2021: KQKD QUÝ 2 VÀ RỦI RO HỆ THỐNG.

Mở đầu tháng 7, đó là sự kỳ vọng vào hệ thống mới được vận hành. Tuy nhiên, sự thất vọng đã xuất hiện khi các phiên giao dịch đầu tháng đã gặp nhiều vấn đề tình trạng lệnh tại 1 số CTCK, sự cố không mong muốn đã làm những tổn thất nặng nề cho NĐT cá nhân – đây là một rủi ro mà không CTCK nào lường trước được, đó chính là RỦI RO HỆ THỐNG GIAO DỊCH. Và đây cũng là lần đầu tiên chính em cảm thấy phải thận trọng vì yếu tổ nằm ngoài tầm kiểm soát này.

Tuy nhiên, đi kèm theo đó những cơ hội mà chúng ta có thể kiểm soát được trong tháng 7 này, cơ hội sẽ đến từ việc chọn lựa Cổ phiếu phù hợp với kỳ vọng ở KQKD Quý 2 và bán niên năm 2021 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Chính vì vậy, cho tháng này, em đề ra chiến lược: Chọn mặt gửi vàng.

Như vậy, mốc 1.400 điểm đã được chinh phục, mốc cao nhất lịch sử của TTCK Việt Nam, ở giai đoạn nhiều cổ phiếu đã tăng mạnh này, dòng tiền sẽ chưa rút ra ngay, mà sẽ là sự luân chuyển, phân hóa rõ ràng hơn để tìm kiếm cơ hội. Điều này cũng sẽ tạo động lực cho chỉ số tiếp tục duy trì đà tăng, nhưng sẽ không mạnh mẽ như tháng trước. Để có thể tận dụng được cơ hội và luôn phòng thủ được cho danh mục, chúng ta sẽ có 2 hành động chính:

(1) Để giảm RỦI RO HỆ THỐNG, những rủi ro nằm ngoài sự kiểm soát của NĐT. Chúng ta hãy thận trọng với tỷ lệ giải ngân, hạn chế dùng tỷ lệ margin cao ở thời điểm này, và hãy đề ra một mức dừng lỗ nhất định (thông thường là dừng lỗ ở mức 7% - 10%). Vì rủi ro hệ thống rất dễ dẫn đến hiệu ứng Domino trong chiều bán, nên việc bảo vệ thành quả phải đặt lên hàng đầu. Phòng thủ tốt, sẽ phản công hiệu quả hơn.

(2) Tháng 7 là tháng cao điểm công bố kết quả kinh doanh quý 2 và 6 tháng đầu năm với tăng trưởng lợi nhuận khả quan được dự đoán vẫn ghi nhận ở các nhóm ngành chiếm tỷ trọng cao trong rổ VN30 như Ngân hàng, Chứng khoán, Thép và nhu cầu trở lại ở nhóm Bán lẻ, Tiêu dùng. Hãy tập trung lựa chọn cổ phiếu ở các nhóm ngành trên, để nắm bắt sự luân chuyển của dòng tiền.

 

IV. CỔ PHIẾU QUAN TÂM.

Như đã nói ở trên, trong tháng 7, đây sẽ là thời điểm để dòng tiền đi tìm các cơ hội còn tiềm năng, chứ không giải ngân đại trà, trước khi bước sang tháng trống thông tin ở tháng 8.

Điểm sáng trong tháng 7, đó là sự quay trở lại của nhóm Bán lẻ, Tiêu dùng khi nhu cầu quay trở lại, đây sẽ là cơ hội mới . Em xin gửi đến NĐT nhóm Cổ phiếu ưu thích dựa trên đánh giá triển vọng sắp tới, Quý nhà đầu tư có thể lựa chọn theo khẩu vị của mình:

+ Nhóm Ngân hàng: TCB, TPB, CTG.

+ Nhóm chứng khoán: SSI, MBS, VCI.

+ Nhóm Bán lẻ: MWG, PNJ, MSN.

+ Nhóm khác: GVR, FPT, GMD, HAH.