Quan điểm đầu tư và Hành động phù hợp với sự vận động của VNIndex

Sau 3 tuần tăng mạnh từ ngày 30/07, VNINDEX đã có những sự sụt giảm mạnh, cao trào là phiên giảm mạnh hơn 45 điểm vào ngày 20/08. Đây là một tín hiệu cho thấy sự “thay đổi” của VNINDEX so với xu hướng tăng mạnh mẽ trong hơn 1 năm qua, nếu nhận định của em là đúng, thì chúng ta cần phải thay đổi về quan điểm đầu tư trong thời gian tới, để phù hợp với thị trường hơn.

Đầu tư Chứng khoán trong giai đoạn biến động là sự kết hợp giữa việc lựa chọn cổ phiếu, tỷ lệ giải ngân phù hợp và quản trị rủi ro chặt chẽ. Chính vì vậy, trong bản tin này, em sẽ trao đổi về quan điểm thị trường và tư duy hành động trog thời gian tới: QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ VÀ HÀNH ĐỘNG PHÙ HỢP VỚI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA VNINDEX.

Nội dung Email gồm các phần chính sau:
I. Sự vận động của VNINDEX và Tương quan các nhóm ngành.
II. Thị trường có Cơ hội hay không?
III. Tư duy và Hành động đầu tư thời điểm này.
==========================================

I. Sự vận động của VNINDEX và Tương quan các nhóm ngành.
Theo công thức, thì chỉ số VNINDEX chịu ảnh hưởng lớn nhất từ sự tăng/giảm của các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Thường thì NĐT chúng ta sẽ thấy mọi nơi sẽ chia thành Vốn hóa lớn, Vốn hóa trung bình và Vốn hóa nhỏ để nói về sự ảnh hưởng lên thị trường – nhưng sự phân chia này sẽ bao trùm nhiều nhóm ngành, sẽ không giúp ta hình dung được nhóm ngành nào là nhóm chủ lực trên thị trường -> như vậy, việc phân tích nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn để chung ta có thể dựa vào sự vận động của nhóm ngành và đánh giá vận động chỉ số VNINDEX trong tương lai.

Chỉ số VNINDEX chịu ảnh hưởng từ nhóm ngành nào?

Tại sao những con số này không là cố định? Là vì Vốn hóa sẽ được quyết định bởi Số lượng CPĐLH và giá cổ cổ phiếu tại thời điểm tính. Tuy nhiên, thứ tự của bảng này là khó thay đổi vì quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thật sự lớn để có sự cân bằng vốn hóa. Ngoài ra, chúng ta cũng thêm vào nhóm Thép và Chứng khoán để theo dõi, vì bản chất 2 nhóm này là nhóm có tính chu kỳ, được nhiều sự quan tâm => sẽ là nhóm ngành tạo Tâm lý cho NĐT.

Như vậy, nhìn vào Bảng trên có thể thấy, sự ảnh hưởng của nhóm Ngân hàng, Bất động sản, Thực phẩm là chính với tỷ trọng lớn nhất. Vì vậy, sự vận động của các nhóm này sẽ dẫn đến biến động của chỉ số VNINDEX, em sẽ lấy ví dụ về sự tương quan của nhóm Ngân hàng và VNINDEX.

Hình trên là biểu đồ thể hiện sự tương quan của VNINDEX và nhóm Ngân hàng, sự tăng giá và điều chỉnh, cũng như đi ngang là rất giống nhau. Điều này có thể khẳng định rằng: sự ảnh hưởng của nhóm Ngân hàng lên TTCK là rất lớn, trong chu kỳ tăng giá (giảm giá) nào của VNINDEX không thể thể thiếu sự tăng giá (giảm giá) của nhóm Ngân hàng.
Tương tự, nhóm Bất động sản và Thực phẩm, cũng sẽ ảnh hưởng lớn lên VNINDEX. Nhưng nếu xét về sự ảnh hưởng của cả Số liệu và Tâm lý, thì nhóm Ngân hàng vẫn cho thấy vai trò lớn của mình.

Phân tích nhóm ngành Ngân hàng hiện tại, và chỉ số VNINDEX
Về phân tích số liệu nhóm Ngân hàng, NĐT có thể tham khảo ở các bản tin của các CTCK. Em xin trình bày về tín hiệu kỹ thuật:

Theo biểu đồ kỹ thuật trên, nhóm Ngân hàng đã trải qua 2 đợt phân phối lớn vào giai đoạn đầu tháng 6 và đầu tháng 7 (khoanh tròn), hiện chỉ số này đang tìm lại đáy mới cho mình. Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ chúng ta có thể thấy khối lượng phân phối là rất lớn, dòng tiền hiện tại đã không còn đánh giá cao vào nhóm NH, cũng như như để nhóm NH tăng giá mạnh và tạo những đợt tăng mạnh như đầu năm thì rất khó xảy ra, nếu xảy ra thì cần một khoảng thời gian dài.

=> Em đánh giá nhóm Ngân hàng đã thiết lập đỉnh và hiện đang trong xu hướng Đi ngang (sideway) để tìm điểm cân bằng, và trong bối cảnh Covid như hiện nay, việc khẳng định rằng nhóm NH đã vào xu hướng giảm chưa thì chưa đủ cơ sở, chúng ta vẫn cần thời gian quan sát thêm.

Dựa trên những phân tích trên, cùng với tính tương quan của nhóm Ngành, em đánh giá CHỈ SỐ VNINDEX sẽ khó có những đợt bùng tăng mạnh trong giai đoạn cuối năm, bởi vì sức hấp dẫn của các nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn không còn đánh giá cao. Riêng kịch bản của em, thị trường vẫn còn những nhóm ngành có tiềm năng khác, nên chỉ số VNINDEX khả năng sẽ đi ngang với biên độ lớn (+/- 100 điểm) trong 1 thời gian, trước khi có một xu hướng mới trở lại.

II. Thị trường có Cơ hội hay không?

Câu trả lời là: Có cơ hội. Cái hay của kênh đầu tư Chứng khoán, đó là rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau (đầu tư giá trị, đầu tư tăng trưởng và trading ngắn hạn), và rủi ro của trường phái này, sẽ là cơ hội của trường phái khác.

Chỉ số VNINDEX hiện tại với hơn 1.600 mã CP, phân chia với hơn 25 nhóm ngành đại diện (theo vietstock). Việc đi sâu tìm hiểu nhóm ngành ảnh hưởng lên chỉ số, từ đó đưa ra kịch bản có thể xảy ra, giúp chúng ta xác định nhóm ngành nào có thể tham gia và nhóm nào nên tạm thời đứng ngoài quan sát.

“Trong nguy luôn có cơ” – và đây cũng là bản chất của TTCK, sự hoạt động dựa trên cung cầu của dòng tiền. Sức mua tăng lên khi thấy cơ hội và lực bán mạnh lên khi thấy rủi ro, và thị trường vẫn hoạt động hơn 20 năm qua. Nên đối với đánh giá của em, thị trường vẫn còn cơ hội cho những nhóm ngành khác.

Với kịch bản VNINDEX sẽ dao động đi ngang trong thời gian tới, việc tập trung vào nhóm Cổ phiếu vốn hóa lớn chúng ta vẫn có thể có lợi nhuận, nhưng đó sẽ không phải là sự lựa chọn tối ưu. Em đánh giá chúng ta nên lựa chọn Cổ phiếu có Vốn hóa trung bình và Vốn hóa nhỏ - đây là tiêu chí lựa chọn đầu tiên.

Về tiêu chí lựa chọn cơ hội thứ 2, đó là nhóm ngành, sự ưu tiên lúc này đó là nhóm ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, cùng với xu hướng đẩy mạnh đầu tư công của chính phủ giai đoạn cuối năm, các nhóm ngành quan tâm: Bất động sản, Chứng khoán, Cảng biển, Thép,…

III. Tư duy và Hành động đầu tư thời điểm này.

1. Ưu tiên cho nhóm Mid Cap, Small Cap và nhóm ngành thuận lợi.
Như em trao đổi ở trên, với 2 tiêu chí lựa chọn cơ hội đầu tư em kể trên vào thời điểm này là vốn hóa và nhóm ngành, em tin rằng NĐT sẽ hình dung được bộ lọc của mình, giúp loại bỏ bớt đi quá nhiều sự lựa chọn trên thị trường, từ đó có được sự thuận lợi hơn trong đầu tư giai đoạn cuối năm.

2. Đặt mức kỳ vọng lợi nhuận vừa phải.
Theo em, 90% các cổ phiếu sẽ đi theo xu hướng thị trường, nên việc mình chọn được cổ phiếu tốt, tiềm năng tăng giá lớn, thì cũng sẽ không thể tránh khỏi nếu thị trường vào pha điều chỉnh. Chính vì nhận định VNINDEX sẽ đi ngang trong thời gian tới, chúng ta nên đặt mức kỳ vọng lợi nhuận vừa phải, có thể từ 5%, 10% hoặc 15%, thay vì trước đây là 20% 25% hay cao hơn là 50% trong giai đoạn tăng giá mạnh suốt thời gian qua.

3. Đặt mức dừng lỗ và tuân thủ nguyên tắc.
Việc quản trị rủi ro là vấn đề em nhắc nhiều trong các bản tin trước. Khi giải ngân trong sideway, việc chọn được cổ phiếu mạnh sẽ giúp mình có lợi nhuận tốt, cũng đồng nghĩa việc chọn cổ phiếu yếu sẽ khiến mình chịu rủi ro cao.
Như trong uptrend mạnh, chúng ta chọn nhầm cổ phiếu, có thể nắm giữ 1 2 tháng là cổ phiếu có thể tăng lại theo quán tính của thị trường. Nhưng trong thị trường sideway thì không, việc đặt mức dừng lỗ theo cá nhân sẽ giúp mình loại đi những cổ phiếu yếu, tự tin để đổi hàng khi chọn sai.

4. Cơ hội cho NĐT Trading kỹ thuật tốt (không khuyến khích).
Trong uptrend, việc trading thường xuyên dễ dẫn đến trường hợp “mất hàng”. Còn trong sideway, thì đây là cơ hội cho những NĐT kinh nghiệm thực chiến tốt, phù hợp để trading theo kỹ thuật, việc sideway với biên độ lớn sẽ tạo dư địa lợi nhuận ngắn hạn hấp dẫn cho những NĐT nào đánh giá được những hỗ trợ và kháng cự theo tín hiệu kỹ thuật tốt.

...Đọc thêm...

“Ngày bùng nổ theo đà" xuất hiện và Hành động cho nhịp tăng mới

 

Trong bài viết ở tuần trước, em nhận được khá nhiều phản hồi tích cực của NĐT, điều đó cho thấy TÂM LÝ HÀNH VI TRÊN TTCK là một phần không thể thiếu, và chúng ta đều mong muốn được làm chủ vấn đề này. Tuy nhiên, cần rất nhiều thời gian để trải nghiệm và đúc kết kinh nghiệm cho bản thân dựa trên những nguyên tắc đầu tư phù hợp cho riêng mình.

Trở lại bài viết hôm nay, nếu NĐT theo dõi chuỗi bài viết của em, đều biết Khái niệm NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ là một trong những tiêu chí dễ tiếp cận và dễ hiểu nhất để xác định thị trường quay trở lại xu hướng tăng mới. Và tín hiệu này đã xuất hiện trong tuần qua, tuy nhiên lần Bùng nổ theo đà này có gì khác so với 3 lần trước? và Hành động như thế nào để phù hợp?, em sẽ trao đổi với bài viết với tiêu đề: “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” VÀ HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI.

Nội dung bài viết gồm 3 phần chính:

I. XUẤT HIỆN “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” – TÍN HIỆU CHO NHỊP TĂNG MỚI.

II. CÓ SỰ KHÁC NHAU NÀO GIỮA LẦN NÀY VỚI CÁC LẦN TRƯỚC?

III. HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI. 

==============================================

I. XUẤT HIỆN “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” – TÍN HIỆU CHO NHỊP TĂNG MỚI.

Thị trường tuần qua đã bật tăng trở lại khi các thông tin về KQKD Quý 2 dần công bố, tình hình Covid-19 cũng đã có những bước tích cực hơn, điều này đã làm tâm lý NĐT đều lạc quan hơn vào nhịp tăng mới. Trong các bài viết trước, em đã cùng trao đổi và đưa ra nhận định thị trường vẫn đang trong một nhịp điều chỉnh bình thường, việc của chúng ta là chờ đợi tín hiệu cho nhịp tăng mới.

Để bài viết không quá dài, em muốn tập trung vào vấn đề chính, và dành cho những NĐT còn nghi ngờ về Ngày bùng nổ theo đà – có thể đọc các bài viết TẠI ĐÂY với các Ngày như 06/04/2020, 03/08/2020 và 03/02/2021.

KIỂM TRA CÁC TÍN HIỆU VỀ “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ”

“Theo nghiên cứu của IBD về tất cả chu kỳ thị trường tăng giá từ năm 1880 đến nay đã phát hiện, không có xu hướng tăng bền vững nào mà không bắt đầu bằng Ngày bùng nổ theo đà” – Trích sách Làm giàu từ Chứng khoán.

Như đã đề cập trong các bài viết trước, “Ngày Bùng nổ theo đà” là một trong những tín hiệu cho việc thị trường ngừng rơi, và nó được xem như là 1 kim chỉ nam để xác nhận thị trường quay trở lại xu hướng tăng giá mới – để từ đó, nhắc NĐT chúng ta quay trở lại cho một nhịp tăng mới. Em xin gửi lại Check list để NĐT cùng thực hành với em:

Dựa theo bảng đánh giá trên, VNINDEX đã chính thức Xác nhận có “Ngày bùng nổ theo đà” vào ngày 30/07/2021 – với bản chất của “Ngày bùng nổ theo đà” là ngày giao dịch có sự bùng nổ, lan tỏa cho toàn thị trường, kích hoạt cho một thị trường tăng giá mới. Em nghĩ rằng chúng ta có đủ cơ sở để tin vào đợt phục hồi mạnh mẽ lần này của VNINDEX, và đây là thời điểm để chúng ta tự tin giải ngân để lựa chọn được những cơ hội tốt.

Đợt sụt giảm vào đầu tháng 7, VNINDEX có sự điều chỉnh mạnh mẽ khi có mức giảm đạt 13,96%, P/E của thị trường đã giảm đáng kể khi rơi từ 19.3 về 16.7, kích thích dòng tiền vào lại cùng với sự tham gia của dòng tiền từ NĐT nước ngoài với sự mua ròng gần 4.000 tỷ đồng, tạo lực cầu mạnh mẽ khi nhiều cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn. Đồng thời, đây cũng là thời điểm cho một sự đánh giá mới cho tình hình các doanh nghiệp sau đợt bùng phát Covid-19 lần thứ 4, nhiều doanh nghiệp đã thích nghi với dịch bệnh và đã có những sự “chuẩn bị” tốt, ngành nghề ít chịu ảnh hưởng hay được hưởng lợi từ dịch bệnh, sẽ là tác động chính vào chỉ số giúp chỉ số phục hồi mạnh mẽ.

Với việc xác nhận về “Ngày bùng nổ theo đà” – nó không phải là một ngày thần thánh mà sau đó, thị trường chứng khoán phải tăng mạnh mẽ, mang lại lợi nhuận lớn. Không! Ý nghĩa của phiên này giúp chúng ta xác nhận việc thị trường tạo đáy mới, xu hướng giảm đã bị phá vỡ và sự tham gia của dòng tiền lớn sau giai đoạn đứng ngoài thị trường quá lâu.

II. CÓ SỰ KHÁC NHAU NÀO GIỮA LẦN NÀY VỚI CÁC LẦN TRƯỚC?

Theo như bảng Check list ở trên, VNINDEX đã có Ngày bùng nổ theo đà với đúng các tiêu chí, lần xuất hiện này cũng có những cái khác so với những lần trước và cũng với đó là những đánh giá của riêng em, em xin phân tích cùng NĐT:

1. Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện khá muộn:

Trong 3 lần xuất hiện trước đây tính từ Tháng 4/2020, Ngày bùng nổ theo đà thường xuất hiện từ ngày 4 đến ngày 5, rất sát với những phiên rũ bỏ mạnh và tạo đáy, cho thấy dòng tiền rất mạnh mẽ và quyết liệt. Tuy nhiên, lần này lại xuất hiện vào ngày thứ 9 – điều này cho thấy dòng tiền vào TT đã khác trước, lực có vẻ yếu đi bởi những lo ngại về rủi ro hệ thống để lại, cùng với đó là tình hình Covid-19 vẫn còn phức tạp. Cũng như, ở tín hiệu này có thể thấy cơ hội trên thị trường sẽ ít lại, sẽ không còn đại trà như trước khi chỉ số cũng đã ở vùng khá cao so với trước đây.

2. Thay đổi nhóm “tạo đáy trước thị trường”:

Trong những lần thị trường giảm mạnh các đợt trước, nhóm Bank – Chứng – Thép là nhóm có lực vào mạnh, tạo đáy và bứt phá ngay khi thị trường tạo đáy, nhiều mã thu hút dòng tiền rất khỏe. Ở lần bứt phá này, thì không hẳn như vậy, tất nhiên thì để có 1 Ngày bùng nổ theo đà thì không thể thiếu nhóm Tài chính vì nhóm này chiếm vốn hóa lớn, nhưng nếu NĐT chịu quan sát sẽ thấy, dòng tiền cho lần này tập trung nhiều vào nhóm Bất Động Sản hơn, khi nhóm này đã tăng mạnh trước khi VNINDEX tạo đáy.

3. Ngày bùng nổ theo đà Trùng với ngày ETF cơ cấu Danh mục:

Trong tuần vừa qua, cũng là tuần cuối cùng để các Quỹ ETF cơ cấu danh mục của mình sau khi VN30 đã thay đổi một số mã. Chính vì vậy, sự cơ cấu này cũng ít nhiều ảnh hưởng đến chỉ số, theo hướng tiêu cực, khi nhiều tổ chức thường sẽ thận trọng trước động thái cơ cấu của ETF.

Với sự đánh giá về 3 điểm khác nhau ở trên, em kết luận rằng: Ngày bùng nổ theo đà của VNINDEX lần này sẽ không dẫn đến một sự tăng “ầm ầm” thuận lợi như các đợt trước, mà sẽ là những đợt tăng/giảm xuất hiện thường xuyên hơn (tất nhiên xu hướng vẫn là tăng). Cùng với đó là dòng tiền trong thời gian tới sẽ thận trọng và phân hóa rõ ràng hơn, sẽ không còn là “Mua đâu Thắng đấy” nữa mà sẽ là sự chọn lựa khắt khe hơn, cơ bản hơn và có tiềm năng thật sự. Sự kiện Covid-19 lần này cũng sẽ là một điểm đáng lưu ý để chúng ta lên danh mục đón sóng Quý 3 và Quý 4.

III. HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI. 

Khi ngày Bùng nổ theo đà, kèm theo đó là cảm giác về một cú tăng mạnh mẽ, rất dễ dẫn đến hiệu ứng FOMO (Hội chứng sợ bỏ lỡ), điều này sẽ khiến chúng ta giải ngân không có kiểm soát và không có kế hoạch, nên em đưa ra một số hành động sau:

(1) Giải ngân từ từ: Sự hưng phấn và mong muốn tìm kiếm Lợi nhuận nhanh chóng sẽ làm chúng ta giải ngân toàn bộ Tài khoản. Nhưng hãy tưởng tượng rằng, khi Tín hiệu giao thông mới chuyển từ đèn đỏ sang đèn xanh, chúng ta lao nhanh ra ngã tư mà không quan sát thì cảnh tượng sẽ khủng khiếp như thế nào.

Đồng thời, phân chia tỷ lệ giải ngân cũng là một “nghệ thuật” trong chứng khoán, việc chia tỷ lệ giải ngân vừa giúp chúng ta sở hữu được cổ phiếu, vừa kiểm soát rủi ro.

(2) Thay đổi nhóm Cổ phiếu chiến lược: Như em nói ở trên, nhiều nhóm CP đã tăng bằng lần trong đợt tăng vừa rồi, với đánh giá ở mục II, việc tiếp cận với nhóm ngành khác như Bất động sản, Tiêu dùng,… sẽ tạo được cảm hứng và những chọn lựa mới cho NĐT.

(3) Luôn có phương án kiểm soát rủi ro: Trong đợt giảm vừa qua, kể cả trong những lần điều chỉnh trước, nhiều NĐT đều mất hết thành quả trong mỗi lần điều chỉnh mạnh. Chính vì vậy, việc vạch ra 1 kế hoạch quản trị rủi ro như em đề cập trong Bản tin tháng 7 là một chiến lược cần phải có, giúp NĐT vừa giữ được thành quả đầu tư vừa rèn luyện tâm lý của mình trong mỗi lần điều chỉnh.

- The S.U.N Investment System -

...Đọc thêm...