Breaking News - Nhìn về con số vĩ mô tháng 11 năm 2023

 

Trong thời đại công nghệ như hiện nay, Quý NĐT sẽ đón nhận rất nhiều thông tin mỗi ngày. Việc phân tích và đánh giá mức độ ảnh hưởng của thông tin lên TTCK là rất quan trọng, vì nó ảnh hưởng đến quyết định của chúng ta. Và chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi.

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

Nhìn về con số vĩ mô tháng 11 năm 2023 

Theo Báo cáo của Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11/2023 tăng 0.25% so với tháng trước, so với cùng kỳ năm trước tăng 3.45%. Bình quân 11 tháng  năm 2023, CPI tăng 3,22% so với cùng kỳ năm trước; lạm phát cơ bản tăng 4,27%.

Một số thông tin kinh tế - xã hội tháng 11 năm 2023

- Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) ước đạt 552,7 nghìn tỷ đồng, tăng 1,4% so với tháng trước và tăng 10,1% so với cùng kỳ năm trước.

- Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) ước tính tăng 3% so với tháng trước và tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước.

Quan điểm cá nhân

CPI và lạm phát cơ bản tăng so với tháng trước, và tăng so với cùng kỳ. Tuy nhiên hãy chú ý vào đồ thị, mức tăng là thấp hơn tháng trước và tiếp tục xu hướng giảm. Điểm đặc biệt là lạm phát cơ bản có xu hướng giảm mạnh, đồng thời CPI có khoảng cách khá xa so với lạm phát kế hoạch 2023 của NHNN. Con số CPI tháng 11 như vậy là tốt, nhưng cũng đã giai đoạn cuối năm, việc CPI giảm tính tới bây giờ thì thông tin đã không còn mới, nên tôi đánh giá tác động của CPI ở mức bình thường, không còn mang lại yếu tố kỳ vọng cho NĐT như giai đoạn giữa năm 2023.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) - đại diện cho phía cung, với số liệu tháng 11 cho thấy hoạt động sản xuất có mức tăng tốt – điều này cho thấy biện pháp hỗ trợ thanh khoản và giảm lãi suất từ SBV đã bắt đầu có tác động lớn hơn. Đáng chú ý là theo đồ thị, có thể thấy mức tăng đang “dần mạnh lên” kể từ tháng 9, như vậy hoạt động kinh doanh rất tốt giai đoạn cuối năm => “tiền đã chạy tốt hơn trước”.

Chỉ số tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) - đại diện cho phía cầu, tăng mạnh so với tháng trước, tính chung 11 tháng là 9.6%, mức tăng này vẫn thấp hơn so với trung bình trước đại dịch. Tuy nhiên, nếu nhìn đồ thị có thể thấy độ dốc là rất lớn, cho thấy sức mua của nền kinh tế đã có những sự tăng trưởng tốt hơn.

Như vậy, với các số liệu của tháng 11, các con số thể hiện các chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN đã bắt đầu “ngấm” vào nền kinh tế, sự tăng trưởng đã tốt hơn, sự nỗ lực của Chính phủ đang dần có kết quả tích cực vào cuối năm. Tuy niên, mức tăng này vẫn còn thấp nếu so với trước đại dịch, nên có thể hiểu rằng chu kỳ kinh tế đang ở giai đoạn PHỤC HỒI sau quá trình suy thoái. Điều này sẽ làm cơ sở cho tín dụng giai đoạn cuối năm:

• Vĩ mô tốt hơn -> tạo cơ sở cho NHNN tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ.
• Lãi suất tiếp tục duy trì ở mức thấp => tiếp tục định hướng dòng tiền từ tiết kiệm sang đầu tư.
• Hoạt động doanh nghiệp tốt hơn => Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tăng lên, thúc đẩy dòng tiền “chạy” vào nền kinh tế.

Kết luận: Vĩ mô được xem như là “CƠ BẢN” của thị trường chứng khoán, nó sẽ không thể hiện qua giá xanh/đỏ hàng ngày, nhưng nó sẽ là cơ sở cho việc xác định chu kỳ của thị trường. Với dữ liệu của tháng 11, giúp chúng ta tăng độ tin cậy cho việc xác định đáy chu kỳ của VNIndex tại 1020 điểm vào ngày 01/11/2023 (đa số việc xác định hiện tại là theo PTKT). Đồng thời, dữ liệu cũng cho thấy chính sách nới lỏng của NHNN đã “ngấm” và từ đây tạo cơ sở kỳ vọng cho “tín dụng chạy” vào nền kinh tế - tín dụng là một yếu tố rất quan trọng để phán đoán dòng tiền trên thị trường.