Xanh và Đỏ, màu nào giúp chúng ta kiếm tiền?

 

TTCK Việt Nam đã có 1 tháng vận động đi ngang trong biên độ 50 điểm, biên độ này là quá thấp không có nhiều cơ hội cho NĐT theo trường phái trading. Nhưng trường phái này chiếm tỷ trọng lớn, nên báo chí viết rất nhiều các thông tin ở thời điểm này để thu hút NĐT, điều này làm chúng ta bị rối giữa một rừng thông tin.

“Vĩ mô sáng nay tốt, vĩ mô chiều nay xấu,…” là những đánh giá không chất lượng trong việc đầu tư của mình, vì nó cần chuyên môn cao để đánh giá phù hợp. Đồng thời chú ý quá nhiều vào Xanh/Đỏ mỗi phiên cũng làm chúng ta không kiểm soát được cảm xúc trong đầu tư. Chính vì vậy, tôi muốn gửi đến Quý NĐT bài viết: Xanh và Đỏ, màu nào giúp chúng ta kiếm tiền?

----------------------------------------------------------------------------

I. Các thông tin “trọng yếu” cần phải quan tâm

1. Vĩ mô T11/2023 cho những kỳ vọng về tăng trưởng ổn định

Như tôi có cập nhật ở bản tin trước, các số liệu T11 cho thấy những tín hiệu tích cực hơn cho nền kinh tế ở giai đoạn cuối năm. Vì thông tin đã có trong bản tin trước, để tránh bài viết quá dài tôi sẽ không nhắc lại ở bài viết hôm nay.

Với các số liệu của tháng 11, các con số thể hiện các chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN đã bắt đầu “ngấm” vào nền kinh tế, sự tăng trưởng đã tốt hơn, sự nỗ lực của Chính phủ đang dần có kết quả tích cực vào cuối năm. Tuy niên, mức tăng này vẫn còn thấp nếu so với trước đại dịch, nên có thể hiểu rằng chu kỳ kinh tế đang ở giai đoạn PHỤC HỒI sau quá trình suy thoái.

Tín hiệu này giúp chúng ta tăng độ tin cậy cho việc xác định đáy chu kỳ của VNIndex tại 1020 điểm vào ngày 01/11/2023 (đa số việc xác định hiện tại là theo PTKT). Đồng thời, dữ liệu cũng tạo cơ sở kỳ vọng cho “tín dụng chạy” vào nền kinh tế - tín dụng là một yếu tố rất quan trọng để phán đoán dòng tiền trên thị trường.

2. Cuộc họp T12/2023 của FED

Theo đó, FED tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất 5.25% - 5.5%, đồng thời các thành viên FED cũng dự báo có ít nhất 3 đợt giảm lãi suất trong năm 2024, với giả định mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản. Con số này thấp hơn dự báo có tới 4 lần giảm 25 điểm cơ bản của thị trường, nhưng đã quyết liệt hơn so với dự báo của Fed tại cuộc họp tháng 9/2023.

Đánh giá đây là một tin tốt, đặc biệt là FED đã rõ ràng hơn trong kế hoạch giảm lãi suất váo năm 2024. Tác động của FED là rất lớn lên thị trường tài chính thể giới, trong đó có Việt Nam. Với những phát biểu trong cuộc họp T12, nhờ đó sẽ giảm nhiệt tỷ giá, NHNN sẽ có nhiều dư địa hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ thúc đẩy kích thích kinh tế, tăng trưởng tín dụng. Đây là tín hiệu tốt cho cả thị trường chứng khoán.

3. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng giai đoạn cuối năm

Kể từ đầu tháng 12, NĐT NN có hoạt động bán ròng mạnh và duy trì tính đến hiện tại, tổng mức bán ròng đạt gần 6.3 nghìn tỷ. Việc bán ròng này có thể đến từ nhiều lý do, riêng tôi đánh giá đó là hoạt động bình thường của NĐT NN khi T12 là tháng cuối cùng của năm, nên sẽ diễn ra các hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ngoại, đồng thời sẽ có hiện tượng rút tiền về để tổng kết cuối năm.

Mức bán ròng là không quá lớn, tuy nhiên trong giai đoạn thị trường thanh khoản thấp và nhiều thông tin tiêu cực như hiện tại. Lực bán của khối ngoại sẽ ảnh hưởng ngắn hạn lên thị trường, đồng thời tạo ra một tâm lý hoang mang cho NĐT khi thấy lượng bán ròng chưa dừng lại, cũng dẫn đến sự “dè chừng” hơn của lượng NĐT đứng ngoài.

4. VNIndex đang có 4 ngày phân phối theo Phân tích kỹ thuật

Kết thúc phiên giao dịch ngày 14/12, VNIndex chính thức xác nhận 4 Ngày phân phối theo đồ thị trên, là các ngày 17/11, 23/11, 07/12 và gần nhất là 13/12. Ngày phân phối được xem như là một công cụ để xác nhận đỉnh của TTCK, vì đây là các phiên giảm điểm cùng với thanh khoản lớn.

Như vậy, với việc xuất hiện 4 Ngày phân phối, thị trường sẽ có nhiều “nguồn cung lơ lửng trên đầu” ở vùng điểm số cao. Nên áp lực bán ở vùng điểm số cao là lớn, từ đây VNIndex sẽ có kháng cự mạnh tại vùng 1130 điểm – sẽ khó có nhịp tăng của VNIndex trong ngắn hạn. Nguồn cung này cần thêm thời gian, ít nhất là 25 phiên mới đủ xác định việc hấp thụ được 1 ngày phân phối.

Chính vì vậy, việc của của chúng ta là cần thêm thời gian để thị trường hấp thụ nguồn cung này. Việc theo dõi các thông tin trên báo chí, nhận định từ các chuyên qua, hay quan sát và dự đoán thị trường đỏ/xanh hàng ngày trong thời điểm này không mang nhiều ý nghĩa, mà chỉ khiến chúng ta mất thời gian, không tập trung đúng vào những việc cần phải làm.

II. Xanh và Đỏ, màu nào giúp chúng ta kiếm tiền?

Như phân tích ở mục I, chúng ta có 4 thông tin”trọng yếu” cần quan tâm và theo dõi trong thời gian này. Tôi sẽ sắp xếp lại như sau:

• Thông tin (1) và (2) là những thông tin mang tính chất nội tại và có tác động tốt trong trung và dài hạn. Các chính sách tiền tệ sẽ có những ảnh hưởng lên dòng tiền tại các kênh đầu tư, và đây là ảnh hưởng tích cực lên TTCK. Cũng là cơ sở cho việc xác định VNIndex đã tạo đáy dài hạn kể từ đầu T11/2023.
• Với thông tin (3) và (4) là những dữ liệu liên quan đến cung/cầu trên thị trường. Và 2 thông tin này đang có những tác động tiêu cực trong xu hướng ngắn hạn, VNIndex sẽ khó có nhịp tăng mạnh trong 1 – 2 tuần tới. Chúng ta phải theo dõi từng ngày để biết rằng hoạt động bán ròng của nước ngoài đã gần kết thúc chưa? Các phiên phân phối đã dần được hấp thụ xong chưa? thì mới có hành động mua/bán đúng điểm mua phù hợp.

Kết luận: theo góc phân tích trên, có thể hiểu ngắn gọn là VNIndex trong Ngắn hạn đang gặp khó nhưng cái khó sẽ không quá lớn khi được đảm bảo Trung hạn là đang tốt. Từ đó có thể hình dung được hành động cho 2 nhóm chiến lược đầu tư như sau:

• NĐT Trading T+: VNIndex đang gặp khó trong ngắn hạn, nên chiến lược này sẽ gặp chút khó khăn trong giao dịch. Việc trading nhanh yêu cầu phải có điểm mua tốt + đúng thời gian để có lợi thế, và với biên độ dao động quá hẹp, sẽ không có nhiều cơ hội để Trading.
• NĐT nắm dài: đối với chiến lược này thì giai đoạn này là lợi thế, bởi hoạt động mua được vùng giá thấp và kiên nhẫn chờ là phù hợp với NĐT có khẩu vị mua nắm giữ. Ngoài ra, việc thị trường không tăng quá nóng, sẽ cho chúng ta nhiều thời gian hơn để đánh giá và lựa chọn danh mục tốt nhất.

Như vậy, điều quan trọng không phải là Xanh/Đỏ mỗi phiên, mà là việc xác định được CHÚNG TA ĐANG THUỘC PHONG CÁCH ĐẦU TƯ NÀO? để từ đó lựa chọn chiến lược và hành động quan sát cho phù hợp. Xanh/Đỏ mỗi phiên sẽ là kỳ vọng của chúng ta mỗi ngày, là điều chúng ta quan tâm, nhưng nó không phù hợp ở giai đoạn hiện tại, và nó chỉ làm chúng ta mất tập trung chứ không giúp chúng ta kiếm tiền.