Trong bối cảnh thị trường ảm đạm, thanh khoản gần như mất hút trong khi số lượng TK mở mới tiếp tục tăng kỷ lục, có thể thấy thị trường bấy giờ rất ít cơ hội để thu hút được dòng tiền tham gia mạnh hơn. Chính vì vậy, việc lựa chọn cổ phiếu thời điểm này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố “câu chuyện” của chính doanh nghiệp.
Thời điểm kết thúc Quý 2, đây cũng là 1 “câu chuyện” để chúng ta ngồi lại để đánh giá các cơ hội trên thị trường. Trong bản tin lần này, em xin gửi đến cơ hội đầu tư DGC – Cơ hội dưới góc nhìn S.E.P.A.
========================
DGC – CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang
DGC - một cổ phiếu có thể được xem là siêu cổ trong 2 năm qua. Đúng theo câu nói “Cũ người, Mới ta” – DGC là 1 cổ phiếu Cũ với nhiều người, nhưng nếu đây vẫn là 1 cơ hội tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới thì đây vẫn là một cổ phiếu Mới xứng đáng để quan sát và đưa vào danh mục cho những NĐT khác.
I. Xu hướng
“Hầu như tất cả các pha tăng giá thần kỳ trong các cổ phiếu chiến thắng thị trường đều xảy ra trong khi giá cổ phiếu đang ở một xu hướng tăng giá không đáng kể. Trong hầu như mọi trường hợp, xu hướng này có thể nhận ra sớm.”
- Đồng pha với thị trường chung, khi mà VNIndex tạo đỉnh, DGC cũng điều chỉnh sau đó. Tuy nhiên, điểm tích cực đó là sự bật tăng trở lại rất mạnh sau khi thị trường phục hồi.
- Về tín hiệu kỹ thuật, DGC vẫn đang trong quá trình tích lũy quanh vùng đỉnh cũ – khác biệt hoàn toàn so với phần lớn các CP còn lại trên thị trường khi đang trong quá dò đáy.
- Xét về tiêu chí xác định xu hướng cổ phiếu, DGC đang cho tín hiệu vượt trội:
II. Yếu tố cơ bản của doanh nghiệp
Đánh giá KQKD theo Quý của DGC trong 2 năm gần nhất, có thể thấy sự tăng trưởng đột biến của doanh nghiệp, điều đó thể hiện được sự hưởng lợi rất lớn của DGC trong thời gian vừa qua trước các sự kiện vĩ mô của thế giới. Doanh thu tăng trưởng lần lượt 118% và 86% ở 2 quý gần nhất. Sự tăng trưởng EPS cũng liên tục mở rộng, Quý 1/2022 tăng trưởng hơn 3 lần so với cùng kỳ, đây là con số rất ấn tượng.
=> Số liệu đang cho thấy DGC vẫn đang trong chu kỳ tăng trưởng từ sự hưởng lợi của ngành, các con số vẫn đang tiếp tục gia tăng trong thời gian tới.
Biên lợi nhuận gộp theo quý
Biên lợi nhuận gộp là 1 chỉ số quan trọng để đánh giá sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Nhìn vào BLN gộp thế này có thể giải thích được, mặc dù doanh thu tăng không quá ấn tượng nhưng lợi nhuận lại được tính tăng gấp nhiều lần so với cùng kỳ.
Với việc tiếp tục duy trì BLN gộp ở Quý 1/2022, DGC tiếp tục thể hiện sự kỳ vọng tăng trưởng cho các Quý tiếp theo. Mức lợi nhuận khiêm tốn 1.200 tỷ của Ban lãnh đạo đưa ra hoàn toàn có thể vượt được trong Quý 2 này.
Chỉ số EPS theo Quý
Đồng pha với sự tăng trưởng của Lợi nhuận ròng, EPS cũng tăng trưởng đột biến trong 2 Quý gần nhất với 7.808đ/CP vào Quý 1/2022, và đường xu hướng vẫn đang ủng hộ cho xu hướng tăng lên.
EPS là chỉ số cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nhìn vào con số này có thể thấy DGC đã mang lại rất nhiều lợi ích cho cổ đông nắm giữ trong suốt 2 năm qua. Với việc phát hành cổ phiếu vào tháng 6, thì chỉ số này có thể sẽ chững lại, nhưng với đà duy trì , em đánh giá DGC sẽ lấy lại đà tăng EPS trong Quý tiếp theo.
III. Chất xúc tác – câu chuyện đầu tư
“Mỗi cổ phiếu tạo ra một tỷ suất sinh lời lớn đều có một chất xúc tác đằng sau. Chất xúc tác có thể không phải lúc nào cũng dễ dàng nhìn thấy, nhưng một cuộc điều tra nho nhỏ về câu chuyện của công ty có thể đưa bạn đến với một siêu cổ phiếu.”
Biên lợi nhuận gộp đạt 47%, cao hơn mức 22,1% cùng kỳ nhờ lợi thế nguồn nguyên liệu đầu vào apatit chủ động được khoảng 30% đã giúp lợi nhuận cải thiện tốt trong Quý 1/2022. Duy trì BLN gộp ở mức cao, là lợi thế rất lớn của DGC.
Cơ cấu doanh thu năm 2021 phụ thuộc xuất khẩu khi chiếm đến 68% tổng doanh thu. Tập khách hàng của DGC đang có sự mở rộng đáng kể, đặc biệt trong giai đoạn nguồn cung phốt pho thế giới trong năm 2021 và 2022 chịu nhiều yếu tố thiếu ổn định từ dịch bệnh, chiến tranh, đóng cửa nền kinh tế, …
Giá phốt pho vàng thế giới theo chiều hướng tăng trong 5 tháng đầu năm 2022 do nhiều yếu tố:
1) Nhu cầu phát triển các sản phẩm bán dẫn gia tăng, đặc biệt là nhu cầu chip. Việc thiếu hụt chip đang trở nên thường xuyên hơn do nhiều yếu tố như dịch Covid, chiến tranh, …
2) Nhu cầu sản xuất pin xe điện gia tăng, đặc biệt khi giá xăng dầu lên cao đã khiến nhu cầu phốt pho vàng tiếp tục gia tăng.
Năm 2022, dự báo doanh thu thuần và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ đạt 15.253 tỷ và 5.174 tỷ đồng, tăng 59,7% và 116,7% cùng kỳ: 1) giá bán duy trì tốt giúp biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 42%; 2) Axit Phosphoric điện tử đạt sản lượng 45.000 tấn. Giả định này chưa tính đến việc triển khai mỏ Apatit mới; 3) Mảng bất động sản chưa phát sinh doanh thu trong dự báo năm 2022.
IV. Điểm mua chuẩn
“Thời điểm điểm mua vào là rất quan trọng. Thời điểm mua vào không chính xác sẽ khiến bạn phải cắt lỗ không cần thiết hoặc gây ra thua lỗ lớn nếu cổ phiếu quay đầu đột ngột và bạn không bán kịp. Điểm mua chính xác trong thị trường tăng giá có thể mang lại cho NĐT một khoản lợi nhuận lớn ngay sau khi mua vào.”
Với những nhận định và phân tích trên. Việc DGC đang ở vùng chuyển tiếp giữa Giai đoạn 1 sang Giai đoạn 2 cũng là vùng chúng ta cần đưa vào danh mục quan sát vận động giá. Trước diễn biến của thị trường chung, DGC sẽ không tránh khỏi sự đồng pha và áp lực bán, đây cũng là thời điểm mình đánh giá sức mạnh của DGC.
Xu hướng giá DGC đang được hỗ trợ bởi đường MA150 ngày. Hiện em có kịch bản như hình trên:
DGC về đường hỗ trợ MA150 ngày – tương ứng vùng hỗ trợ trước đó từ vùng 85 – 89. Khả năng cao DGC sẽ thiết lập vùng đáy mới tại đây.
Đồng thời nhịp phục hồi sau đó sẽ giúp chúng ta xác định được đáy thứ 2, tạo độ tin cậy cao hơn cho mẫu hình 2 đáy.
Vùng mua: mua nắm giữ vị thế tốt với tỷ trọng từ 20% - 30% tài khoản ở vùng giá hiện tại, quanh vùng hỗ trợ 90 (+/- 5). Chỉ mua đủ số lượng khi DGC hình thành xong đáy thứ 2 như kịch bản trên.
Việc mua sớm với tỷ trọng thấp nhằm mục đích tận dụng biến động của thị trường để nắm giữ vị thế tốt, và để xác nhận là DGC tạo đáy xong thì sẽ giải ngân đủ số lượng cần mua.
V. Điểm bán
“Không phải tất cả các cổ phiếu xuất hiện đặc điểm của siêu cổ phiếu đều mang đến lợi nhuận. Bận cần phải phải thiết lập các điểm dừng lỗ để buộc bạn phải thoát vị thế để bảo vệ tài khoản. Ngược lại, trong một số thời điểm, bạn phải bán cổ phiếu để chốt lãi. Sự kết thúc của giai đoạn tăng giá thần kỳ cần phải được xác định để giữ lại những khoản lợi nhuận mà bạn kiếm được.”
Sau các phân tích trên, khi đã thực hiện điểm mua chuẩn. Việc tiếp theo của chúng ta là tìm điểm bán. Bán ở đây có 2 loại: bán khi DGC tiến về mục tiêu đề ra và bán khi DGC vi phạm cắt lỗ.
Mục tiêu: với triển vọng của DGC – vùng giá mục tiêu là 135 - 140 (+30%)
Dừng lỗ: điểm dừng lỗ khi DGC quay trở lại xu hướng giảm, thủng đường MA200 ngày, xác định vào downtrend khi thủng giá 80 (-12%).
0 Comments:
Đăng nhận xét