HPG và phân tích S.E.P.A

VNIndex đã có mức tăng ấn tượng từ đầu năm 2024, và xu hướng tăng vẫn đang tiếp diễn. Tuy tăng điểm là vậy, trong số nhiều cơ hội tăng điểm ngoài kia, việc lựa chọn 1 cổ phiếu chiến lược cho cả năm cũng không phải là dễ cho những NDDT mới tiếp cận thị trường. Trong bài viết hôm nay, em xin gửi đến NĐT bài phân tích cổ phiếu HPG – CTCP Tập đoàn Hòa Phát dưới góc nhìn của phương pháp S.E.P.A

-----------------------------------------------------------------------

1. Xu hướng giá cổ phiếu

Đồng pha với thị trường chung, HPG đã có mức tăng tốt hơn 30% kể từ khi VNIndex tạo đáy đầu tháng 11/2023. Xu hướng tăng vẫn tiếp tục được duy trì khi thiết lập được mô hình cơ bản Đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và Đáy sau cao hơn đáy trước.

Xét về các tín hiệu kỹ thuật, HPG thỏa mãn các điều kiện nằm trong Giai đoạn 2 của Mark Minervini

Dựa vào bảng trên, HPG đã qua giai đoạn Củng cố, và đang nằm ở Giai đoạn 2: Pha tăng giá của Mark Minervini.

2. Nền tảng cơ bản của doanh nghiệp

Với số liệu KQKD năm 2023, có thể thấy HPG đang bước qua giai đoạn khủng hoảng, theo đồ thị có thể thấy rằng lợi nhuận đã tạo đáy vào Q4/2022 khi đây là giai đoạn khó khăn của nền kinh tế. Doanh số đã tăng vượt trội và duy trì tới hiện tại.

Theo đồ thị có thể thấy, độ dốc vẫn tiếp tục hướng lên, điều này càng cho thấy tín hiệu chắc chắn về sự tăng trưởng của HPG.

Điều đáng chú ý hơn hết, đó là sự Mở rộng về cả 3 tiêu chí là Doanh thu thuần, Lợi nhuận ròng và EPS trong 3 quý gần nhất. Các con số này cho thấy HPG thỏa mãn Mật mã 33, một mô hình rất được Mark Minervini yêu thích khi lựa chọn các siêu cổ phiếu cho mình:

Biên lợi nhuận trong 3 quý gần nhất, HPG liên tục tăng lên, mặc dù vẫn chưa thể quay lại với mức cũ, nhưng với một doanh nghiệp đang giai đoạn mở rộng nhà máy như HPG thì sự cải thiện của biên lợi nhuận là điều tích cực.

 Hoạt đông kinh doanh của HPG đã đạt đáy vào Q4/2022 và đang trên đà tăng tưởng. Tuy các con số chưa thể hiện được như vùng đỉnh cao, nhưng sự mở rộng liên tiếp 3 quý cũng đang thể hiện sự phục hồi nhanh của một ông lớn trong ngành.

3. Chất xúc tác – Câu chuyện cổ phiếu

Về thông tin thép thế giới

Nhu cầu năm 2024 có thể phục hồi, đặc biệt là tại thị trường nội địa: Theo SSI Research, kỳ vọng tổng sản lượng tiêu thụ thép sẽ phục hồi hơn 6% svck trong năm 2024, trong đó tiêu thụ nội địa đạt mức tăng trưởng gần 7%. Mức tiêu thụ thép trong năm 2024 sẽ được hỗ trợ nhờ tình hình vĩ mô và thị trường bất động sản khởi sắc hơn.

Khối lượng xuất khẩu có thể duy trì tăng trưởng nhờ triển vọng nhu cầu toàn cầu tích cực: Theo hiệp hội thép thế giới, nhu cầu thép thế giới dự kiến sẽ tăng 1,9% trong năm 2024 so với 1,8% trong năm 2023. sản lượng xuất khẩu sẽ cải thiện trong quý đầu tiên, do chênh lệch giữa giá thép ở Bắc Mỹ và Châu Âu so với giá thép ở Việt Nam ngày càng gia tăng. Ngoài ra, Châu Âu kiểm soát chặt hơn việc nhập thép bán thành phẩm do Nga sản xuất trong năm 2024 cũng sẽ hỗ trợ xuất khẩu thép Việt Nam sang Châu Âu.

Về doanh nghiệp

Lợi nhuận dự kiến sẽ phục hồi 80% trong năm 2024 nhờ cả sản lượng tiêu thụ và biên lợi nhuận gộp đều cải thiện. Sản lượng tiêu thụ của công ty dự kiến sẽ tăng 11% trong năm 2024.

Thị phần thép xây dựng tăng từ 34,8% năm 2022 và 32,5% trong 7 tháng đầu năm 2023 lên khoảng 37% trong những tháng gần đây nhờ kênh xuất khẩu phục hồi tích cực và một số doanh nghiệp thép trong nước giảm sản lượng sản xuất một thời gian thua lỗ.

Tỷ trọng kênh xuất khẩu trong doanh thu tăng lên sẽ giúp công ty chuyển mức tăng giá nguyên liệu sang giá bán thép dễ dàng hơn.

Dự án mở rộng Dung Quất 2 dự kiến sẽ bắt đầu vận hành theo từng giai đoạn trong năm 2025 và 2026, giúp thúc đẩy tăng trưởng dài hạn sau năm 2024.

4. Điểm mua chuẩn

Theo nhận định về xu hướng giá của HPG ở mục 1, giá HPG đang bước vào một chu kỳ tăng giá mới. Với sự tích lũy về giá trong 4 tháng và chính thức break vùng kháng cự vào ngày 27/02/2024, HPG đã có tín hiệu xác nhận cho việc tăng giá trong thời gian tới.

Các chỉ báo kỹ thuật như MACD vẫn ủng hộ xu hướng, đặc biệt là theo đồ thị tuần sẽ thấy sự xác nhận rõ ràng hơn. Khối lượng giao dịch tăng mạnh vào các phiên tăng điểm, cho thấy nỗ lực của bên mua, có sự hỗ trợ từ phía các NĐT tổ chức.

Vùng mua hợp lý của HPG sẽ nằm trong vùng: 30 – 31.5, đồng thời tránh sự biến động của thị trường chung, NĐT nên chủ động vùng mua, không nên FOMO theo thị trường quá cao.

5. Điểm bán – Kế hoạch chốt lời và phòng thủ

“Không phải tất cả các cổ phiếu xuất hiện đặc điểm của siêu cổ phiếu đều mang đến lợi nhuận. Bạn cần phải phải thiết lập các điểm dừng lỗ để buộc bạn phải thoát vị thế để bảo vệ tài khoản. Ngược lại, trong một số thời điểm, bạn phải bán cổ phiếu để chốt lãi. Sự kết thúc của giai đoạn tăng giá thần kỳ cần phải được xác định để giữ lại những khoản lợi nhuận mà bạn kiếm được.”

Sau các phân tích trên, khi đã thực hiện điểm mua chuẩn. Việc tiếp theo của chúng ta là tìm điểm bán. Bán ở đây có 2 loại: bán khi HPG tiến về mục tiêu đề ra và bán khi HPG vi phạm điểm dừng lỗ.

Mục tiêu: với triển vọng của HPG – vùng giá mục tiêu là 38 (+22.5%)

Dừng lỗ: điểm dừng lỗ khi HPG quay trở lại xu hướng giảm, thủng giá 29 (-6.3%).

Bảng tóm tắt