VNIndex đã vào Uptrend chưa?

Trong tháng 8/2022, VNIndex chứng kiến một nhịp tăng tốt từ đáy, giúp tháo gỡ tâm lý lo ngại của NĐT từ đầu năm tới nay. Trong bất kỳ sự tăng giá nào từ đáy, không hẳn NĐT nào cũng bắt được nhịp của thị trường - có phiên tăng mạnh, phiên giảm mạnh -> điều này dẫn đến tâm lý mà NĐT hay gặp phải đó là FOMO (Tâm lý sợ bỏ lỡ), và điều này rất ảnh hưởng đến quyết định hành động của mình.

Một trong những cách để kiểm soát tâm lý này, đó là hình thành cho mình 1 bức tranh lớn về thị trường. Để từ bức tranh lớn, chúng ta cùng có những hành động trong ngắn hạn đúng đắn hơn, tránh những tâm lý FOMO ngoài kia.

Trong bản tin lần này, với các tín hiệu của mình, em gửi đến bài viết: VNIndex đã vào Uptrend chưa?

Nội dung Email gồm các phần chính sau:

I. Các thông số kỹ thuật nói lên điều gì?

II. Một số yếu tố về vĩ mô cần lưu ý

III. Hình thành chiến lược đầu tư

_______________________________

I. Các thông số kỹ thuật nói lên điều gì?

Vào tháng 5, em có 1 bản tin nói về TTCK Việt Nam bước vào Downtrend (xem lại TẠI ĐÂY). Từ đầu tháng 8/2022, thị trường có vẻ “dễ thở” hơn với NĐT khi thị trường có nhịp phục hồi tốt sau biến động của các sự kiện thế giới. Sự phục hồi lần này là vừa đủ để NĐT có thể tìm kiếm lợi nhuận và cơ cấu lại danh mục.

Tuy nhiên, sự phục hồi lần này vẫn chưa đủ tín hiệu cho 1 Uptrend mới của thị trường. Nếu theo dõi chuỗi bài viết của em, NĐT chắc sẽ biết đến Tiêu chí xác nhận Thị Trường Con Bò – Thị Trường Con Gấu em đã sử dụng suốt thời gian qua:

Bò và Gấu – là cách gọi cho thị trường xu hướng tăng và xu hướng giảm. Theo nghiên cứu của William O’neil:

+ Thị trường con Bò xuất hiện, khi chỉ số có mức tăng hơn 20% tính từ đáy được thiết lập. Các đợt điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng của thị trường là từ 10% - 15%, và những đợt điều chỉnh như vậy không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

+ Thị trường con Gấu xuất hiện, khi chỉ số có mức giảm trên 20% tính từ đỉnh cao mới được thiết lập gần nhất. Các đợt tăng với mức tăng từ 10% - 15% chỉ là những đợt phục hồi ngắn hạn, và thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm.

Như hình trên, VNIndex đang tạo đỉnh tháng 8 tại vùng 1283.15 điểm, tương đương với mức tăng 12.28% kể từ vùng đáy 1142.8 điểm. Như vậy, áp dụng theo nguyên tắc trên, VNIndex vẫn đang trong xu hướng giảm, mọi sự phục hồi bây giờ đều chỉ là những nhịp phục hồi ngắn hạn.

Trong đầu tư, ngoài yếu tố chọn lựa cổ phiếu để mua, còn phải kết hợp nhiều yếu tố khác như tỷ lệ giải ngân, quản trị rủi ro,… Việc xác định thị trường đang ở “thời điểm” nào trong chu kỳ tăng giá, nó không giúp chúng ta chiến thắng được thị trường, mà nó giúp chúng ta kiểm soát được Tỷ lệ giải ngân phù hợp cho từng thời điểm, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, việc kiểm soát giải ngân là 1 cách giúp tăng kiểm soát tâm lý hành vi của chúng ta.

II. Một số yếu tố về vĩ mô cần lưu ý

Hiện tại có rất nhiều thông tin và các thông số vĩ mô ảnh hưởng lên TTCK, và để ngắn gọn nhất, cũng như có tính tương quan cao để NĐT dễ hình dung hơn, em xin chọn một đồ thị để cùng trao đổi với NĐT.

Đồ thị U.S. Dollar Index (màu xanh) và VNIndex (màu cam)

Đồ thị trường biểu diễn giá của U.S. Dollar Index (màu xanh) và VNIndex (màu cam), nhìn qua 2 đồ thị này trên cùng 1 bức tranh, chúng ta sẽ thấy được tính tương quan ngược của 2 chỉ số. Cũng như thông qua đây, cho thấy sự ảnh hưởng rất lớn của đồng USD lên chỉ số VNIndex.

Thời gian	Xu hướng U.S. Dollar Index	Xu hướng VNIndex
2016 – cuối 2017	Giảm	Tăng
Đầu năm 2018 đến cuối năm 2019	Tăng	Giảm
Đầu năm 2020 đến T6/2021	Giảm	Tăng
Đầu năm 2022 đến hiện tại	Tăng	Giảm

Theo như bảng trên, chúng ta thấy rằng của U.S. Dollar Index và VNIndex hầu như đều có xu hướng nghịch nhau trong phần lớn thời gian. Điều này thể hiện rất rõ khi U.S. Dollar Index tạo đáy thì VNIndex cũng tạo đỉnh hoặc giao dịch chậm lại (và sau đó cũng chỉnh nếu U.S. Dollar Index tăng đến 1 mức độ nào đó đủ lớn).

Trong bối cảnh chỉ số U.S. Dollar Index vẫn đang tiếp tục tăng mạnh trong thời gian gần đây, em đánh giá đây là 1 tín hiệu KHÔNG TỐT cho vận động của VNIndex trong thời gian tới. Sự điều chỉnh mạnh rất dễ xảy ra vào tháng 9, khi thời gian của các sự kiện thế giới cũng đến gần.

III. Hình thành chiến lược đầu tư

1. Xem xét các ngưỡng Kháng cự quan trọng của VNIndex: khi thị trường phục hồi, cảm giác đầu tiên đó là sợ bỏ lỡ, nhưng xen vào đó cũng là cảm giác sợ đu đỉnh. Để giải quyết tình trạng này, NĐT cần phải chú ý các mốc kháng cự mạnh của chỉ số - cụ thể hơn là các mốc như 1250 điểm, 1285 điểm, 1300 – 1310 điểm, 1350 - 1365 điểm. Bởi vì kháng cự là những vùng gặp áp lực bán rất mạnh, nên trong bối cảnh thị trường ảm đạm, dòng tiền sẽ không đủ lực để bứt phá các kháng cự này, mà khả năng cao sẽ điều chỉnh chờ những thông tin tích cực hơn. Hiểu được điều này, sẽ giúp chúng ta tránh được những nhịp FOMO  của thị trường.

2. Bám sát các thông tin cơ bản của doanh nghiệp: thanh khoản giảm nhiều so với năm ngoái, điều này làm dòng tiền trên thị trường phải chọn lọc và phân hóa mạnh mẽ hơn. Thay vì giải ngân một cách không có kế hoạch cụ thể, NĐT cần phải chọn lựa cổ phiếu kỹ càng hơn, yếu tố cơ bản được tập trung để đi đúng xu hướng của dòng tiền. Và cũng vì bối cảnh thị trường nhiều biến động,nên cần phải bám sát các thông tin cơ bản đó vì nó có thể thay đổi rất nhanh.

3. Biết khi nào là đủ: thị trường vận động với nhiều kháng cự phía trên, điều này cho thấy áp lực bán rất mạnh vẫn còn hiện hữu. Việc xác định được cổ phiếu mua là chưa đủ, mà thay vào đó là 1 kế hoạch cụ thể về thời điểm khi nào cần phải bán để chốt lời hoặc bảo toàn vốn. Và trong thời điểm thị trường hiện nay, “biết khi nào là đủ” khi xác định trước mục tiêu lợi nhuận là 1 kế hoạch rất tốt để kiểm soát được tâm lý kỳ vọng và hành vi mua/án trên thị trường.