Breaking News - Fed nâng lãi suất 25 điểm cơ bản

Chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi. Và tất nhiên, nó phải có liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng liên quyết định đầu tư của Quý Nhà đầu tư.

 

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

Fed nâng lãi suất 25 điểm cơ bản

Kết thúc cuộc họp chính sách 2 ngày, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định tăng lãi suất thêm 0,25%, đưa ra quan điểm thận trọng về những bất ổn gần đây của ngành ngân hàng và cho biết lộ trình tăng lãi suất sắp khép lại. Phạm vi lãi suất hiện dao động ở mức 4,75% - 5%.

Fed cho biết sẽ tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán, quá trình được gọi là thắt chặt định lượng. NHTW sẽ duy trì mức giới hạn hàng tháng là 60 tỷ USD đối với trái phiếu kho bạc đáo hạn mà không tái đầu tư và 35 tỷ USD cho các chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS).

Quan điểm cá nhân: như vậy, với thông tin trên chúng ta sẽ tiếp cận như thế nào. Như bài viết Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 2, khi đón nhận 1 thông tin mới và đặc biệt là trong bối cảnh thị trường thanh khoản thấp như hiện tại, chúng ta phải trả lời 3 câu hỏi:

1. Thông tin này là mới hay cũ?

Tôi đánh giá thông tin này là CŨ vì đã được dự báo trước. Trên TTCK, sự hoạt động dựa trên tâm lý và đám đông, nên các thông tin thường sẽ được phản ánh vào giá trước, đó là lý do cho nhịp phục hồi ngắn của VNIndex từ tuần trước tới hiện tại.

Nhắc lại vào cuối tháng 2, giới đầu tư cảm thấy lo ngại vì khả năng Fed sẽ mạnh tay hơn tăng 0.5% trong kỳ họp này. Tuy nhiên, trước sự kiện SVB và áp lực từ phố Wall, Fed đã đánh giá lại số liệu và giữ mức tăng là 0.25% như thông tin hôm nay. Như vậy, thị trường đã phản ánh trước thông tin này rồi.

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

Theo lý thuyết, việc Fed tăng lãi suất là động thái không tốt cho TTCK, và nó vẫn đang đúng như vậy. Vậy nên, thị trường sẽ phản ứng tiêu cực dựa trên thông tin tăng 0.25%, tức là về mặt TÂM LÝ sẽ có sự lo ngại dẫn đến hành động BÁN trên TTCK.

Tuy nhiên, như ở câu hỏi 1, thông tin này KHÔNG MỚI, nên nếu thị trường có điều chỉnh vì thông tin này thì đó lại là cơ hội cho NĐT phán đoán được tình hình. NĐT không nên bán theo hay quá bi quan, mà phải chuyển sang câu hỏi số 3.

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Theo đánh giá trên, như vậy thông tin về Fed tăng lãi suất 0.25% đã được phản ánh xong, điều quan tâm tiếp theo của chúng ta là gì?

- Kết quả kinh doanh Quý 1/2023, hiện tại tôi đánh giá đây sẽ là thông tin chúng ta cần quan tâm trong thời gian tới. Hầu hết các trang báo chí đang chạy theo thị hiếu người đọc, nên các bài viết chỉ xoay quanh những vấn đề nóng. Còn thông tin thuộc “bản chất” của thị trường là KQKD Q1/2023 được công bố vào đầu tháng 4 này. Quý NĐT nên quan tâm đến thông tin này.

- Các sự kiện liên quan đến hiện tương “bank run” là điều chúng ta tiếp tục quan sát để phòng ngừa rủi ro. Hiện tại, mức độ ảnh hưởng từ SVB tới hệ thống ngân hàng thế giới còn là dấu hỏi, và kể của Fed cũng chưa đánh giá đầy đủ được tình hình. Nhiệm vụ của chúng ta là tiếp tục quan sát, và không nên quên các “dấu hiệu” của sự kiện này.

Kết luận: Thông tin Fed quyết định tăng lãi suất thêm 0,25% là không phải mới và đã được phản ánh trước vào TTCK. Sự điều chỉnh (nếu có) sẽ diễn ra bởi hoạt động TÂM LÝ, thị trường cần 1 vài phiên để hấp thụ thông tin này => Nên thị trường có điều chỉnh thì không phải là lý do để chúng ta bán theo đám đông, mà phải quan sát và đánh giá tiếp tình hình tiếp theo.

Các sự kiện cần quan tâm tiếp theo là KQKD Q1/2023 và “dấu hiệu” lây lan của sự kiện SVB lên hệ thống ngân hàng.

...Đọc thêm...

Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 2

 

Kể từ Kỳ 1 của Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp, VNIndex vẫn tiếp tục vận động yếu, thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, đồng thời NĐT đón nhận rất nhiều tin tức cả tích cực/tiêu cực từ thị trường.

Hầu hết NĐT giao dịch giai đoạn này rất dễ bị thông tin tác động, ngoài ra đó là sự khó đoán của thị trường, dễ làm cho chúng ta chán nản hơn. Tiếp nối trong bài viết trước, nhận thấy chủ đề được nhiều NĐT quan tâm, em gửi đến bài viết tiếp theo: Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 2.

I. Xử lý thông tin – Phán đoán tình huống.

II. Sử dụng phân tích kỹ thuật.

-----------------------------------------------------------------------------

Điều đầu tiên, để bài viết không quá dài, Quý NĐT xem lại kỳ 1 TẠI ĐÂY. Ngoài ra, dựa trên các bản tin kỳ trước, em và tất cả mọi người đều đồng ý với nhau là thị trường đang vận động trong bối cảnh thanh khoản thấp.

Và trong bối cảnh như hiện tại, kỳ vọng 1 xu hướng tăng mạnh mẽ là không thể xảy ra, nên giao dịch theo chiến lược thị trường uptrend là không hiệu quả. Nên nếu Quý NĐT muốn tìm kiếm Chiến lược giao dịch phù hợp cho giai đoạn hiện tại thì chúng ta đọc tiếp các mục bên dưới.

I. Xử lý thông tin – Phán đoán tình huống

Ở bài viết trước, em có nhắc Điểm lưu ý quan trọng nhất của chiến lược này, đó là việc xử lý các THÔNG TIN trên thị trường. Chúng ta đều hiểu rằng, thị trường thanh khoản thấp thì việc dùng truyền thông để định hướng dòng tiền là rất hiệu quả. Chính vì vậy, nhà tạo lập thị trường hoặc các đội nhóm có dòng tiền lớn, sẽ dùng cách truyền thông (báo chí) để ra các thông tin tích cực/tiêu cực các thời điểm quan trọng để tác động lên tâm lý và dòng tiền của những NĐT cá nhân.

Cũng như, trước các biến động của thế giới, chúng ta cũng đón nhận nhiều thông tin tiêu cực/tích cực song song, từ đó tác động lên tâm lý thị trường. Nên việc giải ngân theo thông tin rất dễ dẫn đến sai lầm và rủi ro lớn.

Khi chúng ta biết tin, thì là người biết cuối cùng

Thị trường tài chính hoạt động dựa trên tâm lý, tâm lý được hình thành bởi đám đông và đã là đám đông thì sẽ diễn ra tình huống “bất cân xứng thông tin”. Tức là trên thị trường có rất nhiều thông tin mà người này biết trước, người kia biết sau,… Và cũng chính vì lý do này, việc NĐT cá nhân biết tin tức trên truyền thông, thì thường là những người biết sau cùng – giai đoạn cuối của việc công bố thông tin.

Thử hỏi, nếu chúng ta là người biết cuối cùng, thì đó có còn là cơ hội không không? Chính vì vậy, khi đón nhận 1 thông tin chúng ta cần phải trả lời được các câu hỏi sau:

1. Thông tin này là mới hay cũ?

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Việc trả lời được 3 câu hỏi trên, theo như trình tự sẽ có những tác động tích cực nhất định lên cả chuyên môn và hành động của chúng ta. Việc đánh giá lại thông tin – sẽ giúp mình trau dồi được kiến thức chuyên môn, đánh giá được mức ảnh hưởng của thông tin đó. Và việc suy nghĩ về các sự kiện tiếp theo sẽ là gì, sẽ giúp chung ta chủ động hơn trong hành động, phán đoán được tình huống xảy ra, tránh sự hưng phấn/bi quan quá mức so với đám đông.

II. Sử dụng phân tích kỹ thuật

Công cụ Phân tích kỹ thuật sẽ thật sự hiệu quả trong việc xác định điểm ra/vào, bổ sung cho những đánh giá thông tin và phán đoán tình huống ở mục I. Bởi vì, các đánh giá và phán đoán trên, nó nằm ở chuyên môn và phân tích vĩ mô/cơ bản, còn cái quan tâm tiếp theo sẽ là HÀNH ĐỘNG GIÁ của thị trường là gì? Và chỉ có phân tích kỹ thuật mới giúp chúng ta làm được điều đó.

Phân tích kỹ thuật có rất nhiều tín hiệu, chỉ báo, ở giai đoạn hiện tại, theo em chúng ta chỉ cần quan tâm đến 2 nhóm chỉ báo như bên dưới:

1. Xác định vùng hỗ trợ/kháng cự của VNIndex (cổ phiếu)

Hỗ trợ/kháng cự là những lý thuyết cơ bản của Phân tích kỹ thuật, việc xác định được các vùng hỗ trợ/kháng cự sẽ giúp chúng ta phán đoán được hành động giá và phản ứng của đám đông (khối lượng) tại các vùng đó. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường sideway, thì hỗ trợ/kháng cự là chỉ báo kỹ thuật có tính hiệu quả cao – nếu chúng ta kết hợp thêm sự đánh giá thông tin, phán đoán tình huống thì sẽ tăng tính hiệu quả hơn nữa.

Ví dụ:

Ngày 14/03, VNIndex điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1030 – 1035 đã thiết lập trước đó, trong phiên này không xảy ra hiện tượng bán tháo, mà thay vào đó dòng tiền còn thích cực hơn khi khối lượng giao dịch tăng lên. Đối với tâm lý NĐT phiên đó thì rất bi quan, nên khi quan sát được hành động giá, chúng ta sẽ nghiêng về hành động Giữ hoặc Mua, chứ không phải Bán.

Tối 14/03, NHNN ra thông tin về việc hạ lãi suất điều hành, tuy nhiên khi đánh giá lại thông tin, chúng ta đều biết được việc hạ lãi suất này nhằm mục đích tăng tính thanh khoản, NHNN muốn phòng ngừa rủi ro hệ thống chứ bản chất  KHÔNG PHẢI LÀ BƠM TIỀN. Chính vì vậy, thông tin này sẽ tích cực vào phiên giao dịch tiếp theo (15/03) với tác động ngắn hạn, chứ về dài hạn thì chưa có tích cực nhiều => Kết hợp với kháng cự ở kênh giá giảm từ vùng 1060 – 1065, thì hành động của chúng ta là Giữ hoặc Bán, chứ không Mua.

2. Sử dụng Chỉ số kỹ thuật sức mạnh xu hướng

Trong hơn cả nghìn chỉ báo PTKT, nhưng chúng ta có thể chia thành 2 nhóm chính:

- Nhóm chỉ số trung bình động: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật SỬ DỤNG TỐT NHẤT trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG MẠNH (như TĂNG MẠNH/GIẢM MẠNH). Thường cách giao dịch ở nhóm chỉ số này là dùng làm kháng cự/hỗ trợ, điểm giao cắt giữa đường nhanh và đường chậm,… Nhóm chỉ số trung bình động này như là Moving Average, Bollinger Band, Đám mây Ichimoku,…

- Nhóm chỉ số sức mạnh xu hướng: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật sử dụng phải linh hoạt hơn, trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG MẠNH thì sẽ sử dụng theo chiến lược đánh giá sức mạnh xu hướng đó. Còn trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG KHÔNG RÕ RÀNG như Sideway, thanh khoản thấp thì sử dụng nhóm chỉ số này rất hiệu quả. Cách sử dụng đơn giản là hướng đi của chỉ số, đảo chiều của chỉ số, phổ biến hơn là quá bán/quá mua/phân kỳ,… như Stochastic, Commodity Channel Index (CCI), Relative Strength Index (RSI), Average Directional Index (ADX), Momentum,…

Ví dụ:

Đồ thị SSI vào ngày 31/01/2023, SSI cho phiên tăng điểm mạnh và break được đỉnh cũ trước đó. Theo nguyên tắc trong thị trường Uptrend mạnh, thì đây là điểm gia tăng rất tốt. Tuy nhiên, đây là thời điểm thị trường yếu với thanh khoản thấp, sự hưng phấn của NĐT không kéo dài nhiều phiên, nên nếu để ý – chúng ta sẽ thấy RSI đã tiến sát vùng quá mua và ngày 01/02/2023 SSI đã cho tín hiệu phân kỳ âm đảo chiều xu hướng tăng.

Như vậy, tiếp nối bài viết trước, thông qua bài viết Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp - Kỳ 2 lần này, em gửi đến NĐT hướng đi cụ thể hơn trong bối cảnh thị trường hiện tại. Em xin nhắc lại đây là cách làm phù hợp cho những NĐT đang loay hoay không biết làm gì trong thị trường này, cũng như trading có tính hiệu quả hơn, biết được mình nên làm gì hơn. Tránh được Fomo và sợ hãi khi thị trường hoạt động 1 cách không có nguyên tắc nào.

Đây cũng là bài viết cuối trong chuỗi Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp, em hy vọng sẽ giúp NĐT có thêm những cách đầu tư mới hơn. Quý NĐT muốn biết rõ hơn, để hiểu hơn, tính linh hoạt trong giao dịch thì hãy liên hệ The S.U.N Investment System để được hỗ trợ thêm.

...Đọc thêm...

Breaking News - Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất điều hành

Chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi. Và tất nhiên, nó phải có liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng liên quyết định đầu tư của Quý Nhà đầu tư.

 

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

1. Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất điều hành

Quyết định số 313 /QĐ-NHNN ngày 14 tháng 3 năm 2023 của NHNN về lãi suất điều hành:

- Lãi suất tái cấp vốn giữ nguyên ở mức 6%/năm,

- Lãi suất tái chiết khấu giảm từ 4,5%/năm xuống 3,5%/năm;

- Lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của NHNN đối với TCTD giảm từ 7,0%/năm xuống 6,0%/năm.

 

Quyết định số 314/QĐ-NHNN ngày 14 tháng 3 năm 2023 về mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của TCTD đối với khách hàng vay:

- Lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của TCTD đối với khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ một số lĩnh vực, ngành kinh tế giảm từ 5,5%/năm xuống 5,0%/năm;

- Lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của Quỹ tín dụng nhân dân và Tổ chức tài chính vi mô đối với các nhu cầu vốn này giảm từ 6,5%/năm xuống 6,0%/năm.

Quan điểm cá nhân

Với TTCK, chúng ta đều biết dòng tiền là 1 yếu tố rất quan trọng ảnh hưởng rất lớn lên sự tăng/giảm của thị trường. Và chính vì vậy, những thông tin nào về chính sách tiền tệ đều đóng vai trò quan trọng. Trong bối cảnh kinh tế đang gặp nhiều khó khăn, cùng với sự kiện SVB phá sản tại Mỹ, việc NHNN giảm lãi suất có thể hiểu là do lo ngại biến số bất ngờ có thể dẫn đến rủi ro hệ thống (rủi ro đó có thể là hệ thống Ngân hàng Việt Nam gặp khó khăn tương tự trong thời gian tới), nên việc giảm lãi suất này là rất bất ngờ.

 

Trong 3 loại lãi suất quan trọng, thì lãi suất tái cấp vốn được giữ nguyên, chỉ có lãi suất tái chiết khấu và lãi suất cho vay qua đêm được giảm. Chúng ta đã hiểu rằng lãi suất tái cấp vốn là dành cho việc tài trợ các khoản cho vay của NHTM bị "kẹt". Lãi suất chiết khấu là dành cho giấy tờ có giá (ví dụ trái phiếu chính phủ, tín phiếu). Việc giảm lãi suất chiết khấu và cho vay qua đêm có nghĩa là NHNN muốn tập trung vào việc đảm bảo thanh khoản hệ thống. Còn việc tháo gỡ các khoản cho vay bị "kẹt" (BĐS, trái phiếu) vẫn tiếp tục tình trạng như cũ.

 

Nhìn về mặt tích cực, thì việc NHNN giảm lãi suất điều hành, còn giúp các NHTM giảm được chi phí vốn (thị trường 2), từ đó cũng tạo cơ sở cho việc giảm lãi suất tín dụng từ phía NHTM cho người dân, doanh nghiệp (thị trường 1). Đồng thời, thông tin này sẽ làm cho thị trường “hiểu” rằng việc giảm lãi suất này tương tự như một chu kỳ bơm tiền mới và từ đó tạo ra cơ hội trước mắt (mặc dù bản chất là không phải), nhưng thị trường hiểu thế nào chúng ta cứ theo như vậy, tận dụng, nhưng chưa có dấu hiệu giai đoạn bơm tiền để nghĩ nó là một xu thế tăng mạnh.

2. CPI Mỹ tăng 6% so với cùng kỳ, yếu tố tác động lên chính sách của Fed

Ngày 14/03, Bộ Lao động Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0.4% so với tháng trước và tăng 6% so với cùng kỳ. Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0.5% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0.4%. Trong khi đó, nếu so với cùng kỳ, CPI lõi tăng 5.5%, khớp với dự báo.

Quan điểm cá nhân

Chúng ta đều biết, nỗ lực của Fed là muốn kiểm soát lạm phát nên đã chủ động tăng lãi suất => từ đó tác động lên dòng vốn toàn cầu. Với sức ảnh hưởng của Fed, thì việc theo dõi các chỉ số liên quan để đoán xem “Fed đang nghĩ gì” sẽ giúp chúng ta chủ động hơn.

 

Nhìn về số liệu CPI được công bố vào ngày 14/03, lạm phát vẫn đang ở mức cao so với mục tiêu của Fed, điều này có thể hiểu Fed vẫn sẽ còn duy trì lãi suất ở mức cao, và việc mình quan tâm tiếp theo là liệu Fed có còn tăng lãi suất hay không, hay lộ trình là giữ và giảm dần?

 

Nhìn vào đồ thị có thể thấy – CPI của Mỹ đang có xu hướng giảm dần -> điều này chứng minh cho chính sách của Fed đang có tác động dần lên nền kinh tế. Cùng với đó là sự kiện SVB phá sản, cũng là 1 yếu tố tác động lên chính sách của Fed.

 

Điều quan trọng ở đây, đó chính là vào cuối tháng 2/2023, giới đầu tư đều đánh giá Fed sẽ tăng 0.5% tại kỳ họp tháng 3 nên đều có những lo ngại về việc tăng lãi suất sắp tới. Nên khi các yếu tố về CPI, SVB,… giới đầu tư đánh giá rằng Fed sẽ tăng 0.25% trong kỳ họp tuần tới, đây sẽ là tin tốt hỗ trợ cho thị trường tài chính, vì trước đó đã “chiết khấu” cho mức 0.5%.

...Đọc thêm...