Breaking News - Nhìn về con số vĩ mô tháng 11 năm 2023

 

Trong thời đại công nghệ như hiện nay, Quý NĐT sẽ đón nhận rất nhiều thông tin mỗi ngày. Việc phân tích và đánh giá mức độ ảnh hưởng của thông tin lên TTCK là rất quan trọng, vì nó ảnh hưởng đến quyết định của chúng ta. Và chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi.

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý Nhà đầu tư các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

Nhìn về con số vĩ mô tháng 11 năm 2023 

Theo Báo cáo của Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11/2023 tăng 0.25% so với tháng trước, so với cùng kỳ năm trước tăng 3.45%. Bình quân 11 tháng  năm 2023, CPI tăng 3,22% so với cùng kỳ năm trước; lạm phát cơ bản tăng 4,27%.

Một số thông tin kinh tế - xã hội tháng 11 năm 2023

- Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) ước đạt 552,7 nghìn tỷ đồng, tăng 1,4% so với tháng trước và tăng 10,1% so với cùng kỳ năm trước.

- Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) ước tính tăng 3% so với tháng trước và tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước.

Quan điểm cá nhân

CPI và lạm phát cơ bản tăng so với tháng trước, và tăng so với cùng kỳ. Tuy nhiên hãy chú ý vào đồ thị, mức tăng là thấp hơn tháng trước và tiếp tục xu hướng giảm. Điểm đặc biệt là lạm phát cơ bản có xu hướng giảm mạnh, đồng thời CPI có khoảng cách khá xa so với lạm phát kế hoạch 2023 của NHNN. Con số CPI tháng 11 như vậy là tốt, nhưng cũng đã giai đoạn cuối năm, việc CPI giảm tính tới bây giờ thì thông tin đã không còn mới, nên tôi đánh giá tác động của CPI ở mức bình thường, không còn mang lại yếu tố kỳ vọng cho NĐT như giai đoạn giữa năm 2023.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) - đại diện cho phía cung, với số liệu tháng 11 cho thấy hoạt động sản xuất có mức tăng tốt – điều này cho thấy biện pháp hỗ trợ thanh khoản và giảm lãi suất từ SBV đã bắt đầu có tác động lớn hơn. Đáng chú ý là theo đồ thị, có thể thấy mức tăng đang “dần mạnh lên” kể từ tháng 9, như vậy hoạt động kinh doanh rất tốt giai đoạn cuối năm => “tiền đã chạy tốt hơn trước”.

Chỉ số tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (RSI) - đại diện cho phía cầu, tăng mạnh so với tháng trước, tính chung 11 tháng là 9.6%, mức tăng này vẫn thấp hơn so với trung bình trước đại dịch. Tuy nhiên, nếu nhìn đồ thị có thể thấy độ dốc là rất lớn, cho thấy sức mua của nền kinh tế đã có những sự tăng trưởng tốt hơn.

Như vậy, với các số liệu của tháng 11, các con số thể hiện các chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN đã bắt đầu “ngấm” vào nền kinh tế, sự tăng trưởng đã tốt hơn, sự nỗ lực của Chính phủ đang dần có kết quả tích cực vào cuối năm. Tuy niên, mức tăng này vẫn còn thấp nếu so với trước đại dịch, nên có thể hiểu rằng chu kỳ kinh tế đang ở giai đoạn PHỤC HỒI sau quá trình suy thoái. Điều này sẽ làm cơ sở cho tín dụng giai đoạn cuối năm:

• Vĩ mô tốt hơn -> tạo cơ sở cho NHNN tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ.
• Lãi suất tiếp tục duy trì ở mức thấp => tiếp tục định hướng dòng tiền từ tiết kiệm sang đầu tư.
• Hoạt động doanh nghiệp tốt hơn => Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tăng lên, thúc đẩy dòng tiền “chạy” vào nền kinh tế.

Kết luận: Vĩ mô được xem như là “CƠ BẢN” của thị trường chứng khoán, nó sẽ không thể hiện qua giá xanh/đỏ hàng ngày, nhưng nó sẽ là cơ sở cho việc xác định chu kỳ của thị trường. Với dữ liệu của tháng 11, giúp chúng ta tăng độ tin cậy cho việc xác định đáy chu kỳ của VNIndex tại 1020 điểm vào ngày 01/11/2023 (đa số việc xác định hiện tại là theo PTKT). Đồng thời, dữ liệu cũng cho thấy chính sách nới lỏng của NHNN đã “ngấm” và từ đây tạo cơ sở kỳ vọng cho “tín dụng chạy” vào nền kinh tế - tín dụng là một yếu tố rất quan trọng để phán đoán dòng tiền trên thị trường.

...Đọc thêm...

“Uống gì trong cuộc vui” tiếp theo của VNIndex?

2 tháng với mức giảm hơn 18% của VNIndex, một khoản thời gian ngắn nhưng nhiêu đó cũng đủ để tạo nên một tâm lý chán nản, mất niềm tin của chúng ta. Việc đầu tư nhưng không có nguyên tắc, cũng như quản trị cảm xúc là thế: mệt mỏi chứ không có sung sướng như chúng ta vẫn nghĩ.

VNIndex có phiên tăng điểm mạnh mẽ, xác nhận việc hình thành đáy cho chu kỳ tăng giá mới. Nhưng với “vết sẹo” mà chúng ta có được sau nhịp giảm, liệu rằng có nên tin vào thị trường một lần nữa? Chúng ta nên làm gì bây giờ? Tôi gửi đến NĐT bài viết: “Uống gì trong cuộc vui” tiếp theo của VNIndex?

-------------------------------------------------

I. Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện – Xác nhận nhịp tăng giá mới

Ngày bùng nổ theo đà (Follow – Through Day) – là một công cụ đơn giản, dễ hiểu với những con số thống kê rõ ràng, cụ thể và dễ tiếp cận với phần lớn các NĐT. Khái niệm này không phải mới, chúng ta có thể bắt gặp FTD trên mạng xã hội rất nhiều, và đây cũng là một tín hiệu xác nhận đáy với tỷ lệ thành công cao.

Với xác suất thành công cao tại TTCK Việt Nam, NĐT có thể kiểm tra tại các ngày hình thành đáy mới như: 25/11/2022, 03/082020, 03/04/2020. Theo như bảng đánh giá trên, tôi xác nhận việc Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện vào ngày 08/11/2023 => Từ đây chính thức xác nhận việc hình thành đáy sau 2 tháng giảm điểm bởi những lo ngại về vĩ mô, mở ra 1 chu kỳ tăng giá mới cho NĐT tìm kiếm cơ hội tích lũy cổ phiếu.

Việc thừa nhận Ngày bùng nổ theo đà sẽ gặp rất nhiều khó khăn, bởi thị trường bật tăng mạnh trong nghi ngờ. Đồng thời hành động của chúng ta luôn bị chi phối bởi lý trí và tâm lý. Và đôi khi, tâm lý – hay nói cách khác là nỗi sợ mà chúng ta đã trải qua, nó lấn át đi phần lý trí mà mình cần phải có trong thị trường này. Việc xác định rõ các tiêu chí cần thiết xác nhận đáy là quan trọng và Ngày bùng nổ theo đà đang giúp chúng ta giữ lại phần lý trí đó. Quý NĐT cần phải tự tin và lên chiến lược giải ngân trở lại ở thời điểm này.

II. Việc cần phải làm bây giờ

Như ở bài viết gần nhất tôi có lưu ý NĐT về vấn đề thanh khoản, DÒNG TIỀN trên thị trường thì sẽ vẫn phụ thuộc nhiều vào yếu tố vĩ mô, chính sách tiền tệ của NHNN. Việc thị trường có Ngày bùng nổ theo đà giúp xác nhận chu kỳ tăng giá mới được hình thành, không đồng nghĩa với việc DÒNG TIỀN sẽ tăng mạnh để dẫn đến nhịp tăng mạnh mẽ.

Chính vì vậy, FTD chỉ giúp chúng ta tăng tỷ lệ thành công trong việc xác nhận đáy chu kỳ, còn chiến lược giao dịch vẫn tuân thủ trong điều kiện thị trường thanh khoản thấp, phải có nguyên tắc và kỷ luật.

1. Tránh bẫy tâm lý FOMO: 

Khi Ngày bùng nổ theo đà, kèm theo đó là cảm giác về một cú tăng mạnh mẽ, rất dễ dẫn đến hiệu ứng FOMO (Hội chứng sợ bỏ lỡ), điều này sẽ khiến chúng ta giải ngân không có kiểm soát và không có kế hoạch.

Để không bị bẫy tâm lý này, NĐT cần bình tĩnh hơn, và xác định được rằng: “Khi thị trường tạo đáy, chúng ta có nhiều hơn 1 cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận”. Khi liên tục nhắc chính mình điều này, chúng ta sẽ có những hành động kỹ càng hơn trong việc giải ngân của mình.

2. Xem xét lại danh mục:

Thị trường bùng nổ, nhiều cổ phiếu cũng tăng trở lại. Tuy nhiên, sau mỗi chu kỳ thị trường, các cổ phiếu dẫn dắt sẽ thay đổi, cũng như các cổ phiếu thực sự khỏe và cơ bản tốt, kỳ vọng cao về sự tăng trưởng sẽ thu hút dòng tiền mạnh mẽ hơn. Chình vì vậy, chúng ta cầ rà soát lại danh mục cổ phiếu của mình, đánh giá lại tình hình các cổ phiếu mà mình đang nắm giữ.

Những cổ phiếu nào thể hiện yếu hơn trong đợt phục hồi lần này -> chứng tỏ đây là những cổ phiếu yếu ớt cần phải loại bỏ, vì chỉ có loại bỏ những cái cũ không tốt, mới có thể tạo ra cơ hội đón chờ những cái tốt.

“Hãy học hỏi từ sai lầm và thất bại” – Jack Ma

Đồng thời, xem xét lại danh mục sẽ giúp chúng ta nhìn nhận được những sai lầm, những vi phạm mà mình đã mắc phải trong chu kỳ tăng giá trước đây. Từ đó sẽ giúp chúng ta có kinh nghiệm và nhắc nhở mình tuân thủ kỷ luật đầu tư.

3. Xác định nhóm ngành mục tiêu

Khi chúng ta xác định bối cảnh thị trường thanh khoản thấp, sẽ khó có những đợt tăng mạnh mẽ, lúc này chúng ta sẽ hiểu rằng sự Fomo thực sự chỉ diễn ra ở những phiên tăng điểm đầu tiên. Vì lúc đó, tâm lý của NĐT trên thị trường sẽ hỗn loạn nên sự bùng nổ các phiên đầu tiên sẽ sớm kết thúc, và thay vào đó là sự phân hóa của dòng tiền vào các nhóm ngành có triển vọng hơn.

Theo báo cáo KQKD Quý 3/2023 của SSI Research, nếu khắt khe trong việc chọn lọc nhóm ngành, chúng ta sẽ thấy không có quá nhiều nhóm ngành nổi bật để đầu tư đoạn này. Theo đó có 4 nhóm ngành mà tôi nghĩ là “ứng cử viên sáng giá” để chúng ta tập trung trong 2 tháng cuối năm:

1. Nhóm ngành Tài nguyên Cơ bản: cụ thể ở đây là nhóm Thép, với mức nền lợi nhuận thấp của năm 2022, đã tạo sự tăng trưởng mạnh của giai đoạn cuối năm 2023. Đồng thời, với KQKD Quý 3/2023, chúng ta có thể thấy sự cải thiện về lợi nhuận cũng như về hiệu quả kinh doanh thông qua biên lợi nhuận gộp đang tăng lên, từ đó tạo cơ sở tăng giá cho cổ phiếu.

2. Nhóm Dịch vụ tài chính: cụ thể là nhóm Chứng khoán – nhóm ngành nhạy cảm với thị trường. Đây cũng là nhóm tăng trưởng mạnh với mức nền thấp của năm 2022, việc TTCK liên tục tốt hơn và kỳ vọng hệ thống KRX sẽ được vận hành cuối năm, sẽ là triển vọng tăng giá cho nhóm này.

3. Nhóm ngành Bất động sản: dù không nằm trong top nhóm ngành tăng trưởng mạnh, nhưng xét về tính chu kỳ của điểm rơi lợi nhuận thì Bất động sản vẫn là nhóm có tiềm năng tới cuối năm. Đây cũng là nhóm ngành thu hút NĐT quan tâm nhiều nên tính đầu cơ cao, sẽ rất phù hợp cho NĐT Trading T+.

4. Nhóm ngành Dầu khí: nhóm ngành có sự tăng trưởng vượt bậc về lợi nhuận khi so với cùng kỳ năm ngoái, những con số này thể hiện những lợi thế của nhóm ngành mang lại, khi mà đại dự án Lô B- Ô Môn đang là kỳ vọng tiếp theo của NĐT.

Trên đây là góc nhìn thị trường, với sự xuất hiện của Ngày bùng nổ theo đà - xác nhận chu kỳ tăng giá mới. Đồng thời cũng là những hành động cụ thể mà NĐT cần phải làm, những nhóm ngành triển vọng, hy vọng bản tin sẽ mang lại những thêm cảm hứng sau giai đoạn điều chỉnh vừa qua và giúp NĐT biết mình phải làm gì giữa vô vàng bản tin khuyến nghị ngoài kia.

...Đọc thêm...

Remind: Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp

VNIndex có mức giảm hơn 18% trong 2 tháng qua, buồn vui hay tiếc nuối thì cũng đã diễn ra, thị trường vẫn sẽ hoạt động theo cái cách mà nó sẽ đi. Theo tôi lúc này, NĐT nên đọc các dữ liệu mà thị trường để lại để có chiến lược giao dịch phù hợp trong thời gian tới.

Hầu hết chúng ta đều để ý đến điểm số của thị trường, bởi vì nó có tác động đến tâm lý và nhu cầu tìm kiếm của chúng ta. Tuy nhiên, nếu Quý NĐT có đọc chuỗi bài viết của tôi, sẽ hiểu rằng DÒNG TIỀN mới là yếu tố quyết định cho xu hướng của thị trường. Trong suốt 2 tháng qua, GTGD sụt giảm đáng kể khi trung bình phiên từ 13k – 15k tỷ, giảm hơn 20% so với vùng đỉnh của năm 2023 và tín hiệu này sẽ làm xu hướng thị trường thay đổi.

Với GTGD trung bình từ 13k - 15k tỷ như hiện tại, làm tôi liên tưởng đến sự vận động của VNIndex trong 6 tháng đầu năm 2023, khi đó thị trường giao dịch chậm và đi ngang trong một vùng biên độ là chủ đạo. Và chiến lược giao dịch trong giai đoạn thị trường có thanh khoản thấp đã được tôi đưa ra trong bài viết hồi tháng 3, tôi sẽ nhắc lại cho NĐT trong bài viết lần này nên mới có tiêu đề Remind: Chiến lược trong thị trường thanh khoản thấp

I. Xử lý thông tin – Phán đoán tình huống

Điểm lưu ý quan trọng nhất của chiến lược này, đó là việc xử lý các THÔNG TIN trên thị trường. Chúng ta đều hiểu rằng, thị trường thanh khoản thấp thì việc dùng truyền thông để định hướng dòng tiền là rất hiệu quả. Chính vì vậy, nhà tạo lập thị trường hoặc các đội nhóm có dòng tiền lớn, sẽ dùng cách truyền thông (báo chí) để ra các thông tin tích cực/tiêu cực các thời điểm quan trọng để tác động lên tâm lý và dòng tiền của những NĐT cá nhân.

Cũng như, trước các biến động của thế giới, chúng ta cũng đón nhận nhiều thông tin tiêu cực/tích cực song song, từ đó tác động lên tâm lý thị trường. Nên việc giải ngân theo thông tin rất dễ dẫn đến sai lầm và rủi ro lớn.

Khi chúng ta biết tin, thì là người biết cuối cùng

Thị trường tài chính hoạt động dựa trên tâm lý, tâm lý được hình thành bởi đám đông và đã là đám đông thì sẽ diễn ra tình huống “bất cân xứng thông tin”. Tức là trên thị trường có rất nhiều thông tin mà người này biết trước, người kia biết sau,… Và cũng chính vì lý do này, việc NĐT cá nhân biết tin tức trên truyền thông, thì thường là những người biết sau cùng – giai đoạn cuối của việc công bố thông tin.

Thử hỏi, nếu chúng ta là người biết cuối cùng, thì đó có còn là cơ hội không không? Chính vì vậy, khi đón nhận 1 thông tin chúng ta cần phải trả lời được các câu hỏi sau:

1. Thông tin này là mới hay cũ?

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Việc trả lời được 3 câu hỏi trên, theo như trình tự sẽ có những tác động tích cực nhất định lên cả chuyên môn và hành động của chúng ta. Việc đánh giá lại thông tin – sẽ giúp mình trau dồi được kiến thức chuyên môn, đánh giá được mức ảnh hưởng của thông tin đó lên tâm lý thị trường. Và việc suy nghĩ về các sự kiện tiếp theo sẽ là gì, sẽ giúp chung ta chủ động hơn trong hành động, phán đoán được tình huống xảy ra, tránh sự hưng phấn/bi quan quá mức so với đám đông.

II. Sử dụng phân tích kỹ thuật

Công cụ Phân tích kỹ thuật sẽ thật sự hiệu quả trong việc xác định điểm ra/vào, bổ sung cho những đánh giá thông tin và phán đoán tình huống ở mục I. Bởi vì, các đánh giá và phán đoán trên, nó nằm ở chuyên môn và phân tích vĩ mô/cơ bản, còn cái quan tâm tiếp theo sẽ là HÀNH ĐỘNG GIÁ của thị trường là gì? Và chỉ có phân tích kỹ thuật mới giúp chúng ta làm được điều đó.

Phân tích kỹ thuật có rất nhiều tín hiệu, chỉ báo, ở giai đoạn hiện tại, theo em chúng ta chỉ cần quan tâm đến 2 nhóm chỉ báo như bên dưới:

1. Xác định vùng hỗ trợ/kháng cự của VNIndex (cổ phiếu)

Hỗ trợ/kháng cự là những lý thuyết cơ bản của Phân tích kỹ thuật, việc xác định được các vùng hỗ trợ/kháng cự sẽ giúp chúng ta phán đoán được hành động giá và phản ứng của đám đông (khối lượng) tại các vùng giá quan trọng. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường sideway, thì hỗ trợ/kháng cự là chỉ báo kỹ thuật có tính hiệu quả cao – nếu chúng ta kết hợp thêm sự đánh giá thông tin, phán đoán tình huống thì sẽ tăng tính hiệu quả hơn nữa.

Thực tế:

Ngày 01/11, VNIndex sau giai đoạn giảm mạnh đã về vùng hỗ trợ mạnh 1010 – 1020 của giai đoạn 6 tháng đầu năm 2023, thị trường lập tức phản ứng mạnh khi dòng tiền tham gia mạnh mẽ. Mẫu hình nến đảo chiều xu hướng giảm được hình thành.

Đồng thời, ngay tối hôm đó là cuộc họp của Fed thông báo về quyết định không nâng lãi suất trong năm 2023, đây là động thái tác động rất tích cực, giảm bớt áp lực cho TỶ GIÁ – vấn đề mà thị trường rất lo ngại. Thông tin này là quan trọng có yếu tố quyết định lên dòng tiền trên thị trường trong trung hạn chứ không phải 1 vài phiên giao dịch => Kết hợp với hô trợ mạnh 1010 – 1020, thì hành động của chúng ta là GIỮ hoặc MUA THĂM DÒ, chứ KHÔNG BÁN

2. Sử dụng Chỉ số kỹ thuật sức mạnh xu hướng

Trong hơn cả nghìn chỉ báo PTKT, nhưng chúng ta có thể chia thành 2 nhóm chính:

- Nhóm chỉ số trung bình động: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật SỬ DỤNG TỐT NHẤT trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG MẠNH (như TĂNG MẠNH/GIẢM MẠNH). Thường cách giao dịch ở nhóm chỉ số này là dùng làm kháng cự/hỗ trợ, điểm giao cắt giữa đường nhanh và đường chậm,… Nhóm chỉ số trung bình động này như là Moving Average, Bollinger Band, Đám mây Ichimoku,…

- Nhóm chỉ số sức mạnh xu hướng: đây là nhóm chỉ số kỹ thuật sử dụng phải linh hoạt hơn, trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG MẠNH thì sẽ sử dụng theo chiến lược đánh giá sức mạnh xu hướng đó. Còn trong thời điểm thị trường có XU HƯỚNG KHÔNG RÕ RÀNG như Sideway, thanh khoản thấp thì sử dụng nhóm chỉ số này rất hiệu quả. Cách sử dụng đơn giản là hướng đi của chỉ số, đảo chiều của chỉ số, phổ biến hơn là quá bán/quá mua/phân kỳ,… như Stochastic, Commodity Channel Index (CCI), Relative Strength Index (RSI), Average Directional Index (ADX), Momentum,…

Thực tế:

Đồ thị cổ phiếu HSG ngày 27/10 là phiên tăng điểm mạnh, kèm theo đó là thanh khoản ở mức trung bình. Theo nguyên tắc, trong xu hướng giảm của cổ phiếu, thì đây chưa phải là phiên mua đối với HSG. Tuy nhiên, nếu kết hợp các chỉ báo, chúng ta có thể thấy chỉ báo RSI đã ở vùng quá bán và cho tín hiệu phân kỳ dương đảo chiều xu hướng giảm.

Kết hợp với diễn biến của VNIndex cũng tốt hơn, thì chúng ta có thể hành động MUA THĂM DÒ đối với HSG, hoặc ít ra nếu đang lỗ HSG trong danh mục thì KHÔNG NÊN BÁN.

Đây là chiến lược giao dịch trong thị trường thanh khoản thấp, không phải là chiến lược mới, nên tôi chỉ nhắc lại để NĐT có thể nắm thông tin. Đồng thời, tôi xin nhắc lại đây là cách làm phù hợp cho những NĐT đang loay hoay không biết làm gì trong thị trường này, cũng như trading có tính hiệu quả hơn, biết được mình nên làm gì hơn. Tránh được Fomo và sợ hãi khi thị trường hoạt động mà mình giao dịch 1 cách không có nguyên tắc nào.

...Đọc thêm...