VNIndex đã có 5 Ngày phân phối

 

Tiếp nối bản tin gần nhất, trước sự vận động “phức tạp” của VNIndex trong biên độ hẹp, đồng thời thị trường vẫn đang đón nhận quá nhiều thông tin như Tỷ giá, NHNN phát hành tín phiếu, DXY hay các quyết định của FED,… Điều này sẽ làm chúng ta khó đưa ra các quyết định phù hợp khi mà vẫn có những cổ phiếu tăng giá tốt, tâm lý “chờ mãi” mà thị trường lại chưa có nhịp điều chỉnh nào dễ dẫn đến FOMO.

Hiểu được điều này, trong bản tin trước em đã có nhắc đến một tín hiệu kỹ thuật hay áp dụng để đánh giá xem xu hướng thị trường đó là Ngày phân phối, theo đó Ngày phân phối, đó là ngày có khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước kèm theo đó là hành động giá tiêu cực, mức giảm điểm nên nhiều hơn mức 0.1%.

Hành động theo số Ngày phân phối theo bảng dưới:

Trong bản tin trước, em đánh giá VNIndex đã có 4 Ngày phân phối, đó là các ngày 06/03, 08/03, 14/03 và 18/03 – các ngày này đếu đáp ứng điều kiện giảm > 0.1% và thanh khoản cao hơn ngày hôm trước. Kết thúc phiên giao dịch ngày 01/04, VNIndex đã có thêm 1 Ngày phân phối với mức giảm 0.2% và khối lượng cao hơn ngày hôm trước.

=> Như vậy, thị trường có 5 Ngày phân phối đã cho dấu hiệu “tiêu cực. Với 5 Ngày phân phối, theo kinh nghiệm của em, để thị trường bứt phá tiếp tục (vượt đỉnh) là rất khó mà thường sẽ là Đi ngang trong biên độ hẹp hoặc bước vào Xu hướng giảm. Và tất nhiên, mình vẫn có tiêu chí để loại bỏ các Ngày phân phối, nên khi có tín hiệu, em sẽ cập nhật ở các bản tin tiếp theo.

5 Ngày phân phối và hành động của chúng ta

1. NĐT đang có danh mục tốt, khẩu vị đầu tư nắm giữ dài hạn: đối với nhóm này, em khuyến nghị tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc giao dịch, với 5 phiên phân phối cần phải “Thực hiện các biện pháp phòng thủ”, quan sát thật kỹ vận động giá các cổ phiếu trong danh mục, quản trị rủi ro thật tốt. Hành động chính nghiêng về BÁN, không mua mới đoạn này.

2. Đối với NĐT khẩu vị Trading T+, bám bảng thường xuyên: thị trường mặc dù với các thông tin tiêu cực, nhưng GTGD vẫn tăng cao trong thời gian gần đây, luôn duy trì ở mức hơn 20 nghìn tỷ, có phiên đạt hơn 40 nghìn tỷ. Dù chiến lược này em không khuyến khích, nhưng nếu NĐT không thể “kiên nhẫn chờ đợi” thì vẫn tham gia Trading T+ được, lưu ý về tỷ lệ giải ngân thấp và tuyệt đối không sử dụng margin.

...Đọc thêm...

Chiến lược hành động trong giai đoạn nhiều thông tin

 

VNIndex đang trải qua giai đoạn khó khăn sau nhịp tăng mạnh từ đầu năm, thị trường đang đón nhận nhiều sự kiện và thông tin tiêu cực từ tỷ giá, phát hành tín phiếu của NHNN,… làm cho chúng ta rất khó xử lý danh mục một cách tốt nhất. Em xin gửi một bài viết, hy vọng sẽ mang đến góc nhìn và hành động cho NĐT ở thời điểm hiện tại: Chiến lược hành động trong giai đoạn nhiều thông tin.

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Các vấn đề mà báo chí đang “nói”

II. Các đặc điểm mà thị trường đang “vẽ”

III. Hành động của chúng ta?

-----------------------------------------------------------------------

I. Các vấn đề mà báo chí đang “nói”

NHNN phát hành tín phiếu và Tỷ giá

NHNN phát hành tín phiếu là điều mà rất nhiều NĐT quan tâm, bởi vì đây là nguyên nhân của việc VNIndex giảm hơn 200 điểm vào tháng 9/2023, điều này làm sự lo ngại cho NĐT ở thị trường sau nhịp tăng mạnh vừa qua. Tính đến ngày 20/03, tổng đợt phát hành lần này là 115 nghìn tỷ, tương đương NHNN đã giảm được sự “dư thừa” trong hệ thống Ngân hàng.

Việc phát hành tín phiếu lần này, được nhiều các chuyên gia nhận định rằng vẫn chưa ngừng ở 115 nghìn tỷ, mà sẽ vẫn còn tiến hành trong thời gian tới. Mục đích cho đợt phát hành này là kiểm soát tỷ giá, khi tỷ mà tỷ giá đã có mức tăng gần 2.1% so với đầu năm 2024.

Mùa Đại hội cổ đông của các công ty trong năm 2024

Giai đoạn tháng 3 – tháng 4 hàng năm, đây là thời điểm mà phần lớn các Công ty niêm yết sẽ tổ chức Đại hội cổ đông thường niên. Tại đây, sẽ công bố KQKD quý 1 của năm 2024, đồng thời sẽ là các kế hoạch kinh doanh, chi trả cổ tức trong năm nay.

Với việc tham dự, hoặc tham khảo các tài liệu của Đại hội cổ đông, NĐT chúng ta cũng sẽ biết được các chiến lược để tạo nên sự tăng trưởng trong năm nay của các doanh nghiệp, từ đó cũng lựa chọn được các doanh nghiệp chất lượng để “gửi gắm” trong tài khoản.

Trên đây là các thông tin mà em nghĩ rằng báo chí đang và sẽ nói tiếp tục trong thời gian tới. Và nó cũng là các thông tin quan trọng mà NĐT cần phải biết. Tuy nhiên, chúng ta chỉ cần biết thôi, còn để đánh giá đúng và đủ mức ảnh hưởng của các thông tin này lên hoạt động của TTCK sẽ cần thêm nhiều kiến thức chuyên môn. Nên chúng ta cần đơn giản hóa nhưng vẫn mang lại hiệu quả cho mình theo các tín hiệu bên dưới.

II. Các đặc điểm mà thị trường đang “vẽ”

Đã nói về “vẽ” thì phải dùng đến PTKT, và NĐT đã theo dõi bài viết của em sẽ biết đến khái niệm Ngày phân phối mà em đã từng nhắc đến rất nhiều lần: Ngày phân phối, đó là ngày có khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước kèm theo đó là hành động giá tiêu cực, mức giảm điểm nên nhiều hơn mức 0.1%.

VNIndex ở thời điểm hiện tại, sau một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ, trong phạm vi 25 phiên giao dịch chúng ta đang có 4 Ngày phân phối rõ rệt. Cụ thể là các ngày: 06/03, 08/03, 14/03 và 18/03 – các ngày này đếu đáp ứng điều kiện giảm > 0.1% và thanh khoản cao hơn ngày hôm trước.

Với “dấu vết” này của thị trường, 4 phiên phân phối đã cho dấu hiệu “quan ngại”, và tất nhiên ở đây chúng ta không được bán bất chấp mà theo như bảng trên, hãy “Tìm bất cứ tín hiệu bán nào” – điều này thể hiện sự thận trọng và ưu tiên quản trị rủi ro trước các dấu hiệu tiêu cực.

III. Hành động của chúng ta?

Thật sự mà nói, để liên kết được việc NHNN phát hành tín phiếu với diễn biến của TTCK thì yêu cầu NĐT cần thêm rất nhiều kiến thức chuyên môn, đồng thời có thêm kinh nghiệm thực tế để xử lý thông tin chính xác. Điều này làm chúng ta mất rất nhiều thời gian, và rất phức tạp trong khi “đã đầu tư thì phải khỏe”.

Mùa Đại hội cổ đông là quan trọng, nhưng với thông tin xuất hiện trên báo chí, chúng ta cũng phải đánh giá được thông tin nào mang tính ngắn hạn và dài hạn để tránh các tình huống FOMO theo thị trường cũng như đánh giá đúng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Điều này cũng cần phải dành thời gian để đánh giá hợp lý.

Vì quá nhiều thông tin, nên em khuyến nghị NĐT chúng ta nên tập trung vào phương pháp giao dịch của mình, như vậy sẽ đơn giản và hiệu quả hơn rất nhiều… Với tín hiệu kỹ thuật theo phương pháp mà em theo đuổi, với 4 phiên phân phối cũng đã cho tín hiệu tiêu cực về xu hướng thị trường. Chính vì điều này, em có đưa ra hành động cho NĐT mình tham khảo như sau:

1. NĐT đang có danh mục tốt, hiệu quả từ nhịp tăng đầu năm 2024, khẩu vị đầu tư nắm giữ: đối với nhóm này, em khuyến nghị tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc giao dịch, với 4 phiên phân phối cần phải “Tìm bất cứ tín hiệu bán nào” từ cổ phiếu của mình. Lưu ý là “Tìm tín hiệu bán” chứ không phải bán bất chấp mọi giá, nếu danh mục vẫn có những cổ phiếu khỏe và chưa có tín hiệu bán, thì chúng ta hoàn toàn an tâm và bất biến trước những thông tin ngoài kia.

2. Đối với NĐT khẩu vị Trading T+, bám bảng thường xuyên: thị trường mặc dù với các thông tin tiêu cực, nhưng GTGD vẫn tăng cao trong thời gian gần đây, luôn duy trì ở mức hơn 20 nghìn tỷ, có phiên đạt hơn 40 nghìn tỷ. Dù chiến lược này em không khuyến khích, nhưng nếu NĐT không thể “kiên nhẫn chờ đợi” thì vẫn tham gia Trading T+ được, thì lưu ý về tỷ lệ giải ngân thấp và tuyệt đối không sử dụng margin.

...Đọc thêm...

HPG và phân tích S.E.P.A

VNIndex đã có mức tăng ấn tượng từ đầu năm 2024, và xu hướng tăng vẫn đang tiếp diễn. Tuy tăng điểm là vậy, trong số nhiều cơ hội tăng điểm ngoài kia, việc lựa chọn 1 cổ phiếu chiến lược cho cả năm cũng không phải là dễ cho những NDDT mới tiếp cận thị trường. Trong bài viết hôm nay, em xin gửi đến NĐT bài phân tích cổ phiếu HPG – CTCP Tập đoàn Hòa Phát dưới góc nhìn của phương pháp S.E.P.A

-----------------------------------------------------------------------

1. Xu hướng giá cổ phiếu

Đồng pha với thị trường chung, HPG đã có mức tăng tốt hơn 30% kể từ khi VNIndex tạo đáy đầu tháng 11/2023. Xu hướng tăng vẫn tiếp tục được duy trì khi thiết lập được mô hình cơ bản Đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và Đáy sau cao hơn đáy trước.

Xét về các tín hiệu kỹ thuật, HPG thỏa mãn các điều kiện nằm trong Giai đoạn 2 của Mark Minervini

Dựa vào bảng trên, HPG đã qua giai đoạn Củng cố, và đang nằm ở Giai đoạn 2: Pha tăng giá của Mark Minervini.

2. Nền tảng cơ bản của doanh nghiệp

Với số liệu KQKD năm 2023, có thể thấy HPG đang bước qua giai đoạn khủng hoảng, theo đồ thị có thể thấy rằng lợi nhuận đã tạo đáy vào Q4/2022 khi đây là giai đoạn khó khăn của nền kinh tế. Doanh số đã tăng vượt trội và duy trì tới hiện tại.

Theo đồ thị có thể thấy, độ dốc vẫn tiếp tục hướng lên, điều này càng cho thấy tín hiệu chắc chắn về sự tăng trưởng của HPG.

Điều đáng chú ý hơn hết, đó là sự Mở rộng về cả 3 tiêu chí là Doanh thu thuần, Lợi nhuận ròng và EPS trong 3 quý gần nhất. Các con số này cho thấy HPG thỏa mãn Mật mã 33, một mô hình rất được Mark Minervini yêu thích khi lựa chọn các siêu cổ phiếu cho mình:

Biên lợi nhuận trong 3 quý gần nhất, HPG liên tục tăng lên, mặc dù vẫn chưa thể quay lại với mức cũ, nhưng với một doanh nghiệp đang giai đoạn mở rộng nhà máy như HPG thì sự cải thiện của biên lợi nhuận là điều tích cực.

 Hoạt đông kinh doanh của HPG đã đạt đáy vào Q4/2022 và đang trên đà tăng tưởng. Tuy các con số chưa thể hiện được như vùng đỉnh cao, nhưng sự mở rộng liên tiếp 3 quý cũng đang thể hiện sự phục hồi nhanh của một ông lớn trong ngành.

3. Chất xúc tác – Câu chuyện cổ phiếu

Về thông tin thép thế giới

Nhu cầu năm 2024 có thể phục hồi, đặc biệt là tại thị trường nội địa: Theo SSI Research, kỳ vọng tổng sản lượng tiêu thụ thép sẽ phục hồi hơn 6% svck trong năm 2024, trong đó tiêu thụ nội địa đạt mức tăng trưởng gần 7%. Mức tiêu thụ thép trong năm 2024 sẽ được hỗ trợ nhờ tình hình vĩ mô và thị trường bất động sản khởi sắc hơn.

Khối lượng xuất khẩu có thể duy trì tăng trưởng nhờ triển vọng nhu cầu toàn cầu tích cực: Theo hiệp hội thép thế giới, nhu cầu thép thế giới dự kiến sẽ tăng 1,9% trong năm 2024 so với 1,8% trong năm 2023. sản lượng xuất khẩu sẽ cải thiện trong quý đầu tiên, do chênh lệch giữa giá thép ở Bắc Mỹ và Châu Âu so với giá thép ở Việt Nam ngày càng gia tăng. Ngoài ra, Châu Âu kiểm soát chặt hơn việc nhập thép bán thành phẩm do Nga sản xuất trong năm 2024 cũng sẽ hỗ trợ xuất khẩu thép Việt Nam sang Châu Âu.

Về doanh nghiệp

Lợi nhuận dự kiến sẽ phục hồi 80% trong năm 2024 nhờ cả sản lượng tiêu thụ và biên lợi nhuận gộp đều cải thiện. Sản lượng tiêu thụ của công ty dự kiến sẽ tăng 11% trong năm 2024.

Thị phần thép xây dựng tăng từ 34,8% năm 2022 và 32,5% trong 7 tháng đầu năm 2023 lên khoảng 37% trong những tháng gần đây nhờ kênh xuất khẩu phục hồi tích cực và một số doanh nghiệp thép trong nước giảm sản lượng sản xuất một thời gian thua lỗ.

Tỷ trọng kênh xuất khẩu trong doanh thu tăng lên sẽ giúp công ty chuyển mức tăng giá nguyên liệu sang giá bán thép dễ dàng hơn.

Dự án mở rộng Dung Quất 2 dự kiến sẽ bắt đầu vận hành theo từng giai đoạn trong năm 2025 và 2026, giúp thúc đẩy tăng trưởng dài hạn sau năm 2024.

4. Điểm mua chuẩn

Theo nhận định về xu hướng giá của HPG ở mục 1, giá HPG đang bước vào một chu kỳ tăng giá mới. Với sự tích lũy về giá trong 4 tháng và chính thức break vùng kháng cự vào ngày 27/02/2024, HPG đã có tín hiệu xác nhận cho việc tăng giá trong thời gian tới.

Các chỉ báo kỹ thuật như MACD vẫn ủng hộ xu hướng, đặc biệt là theo đồ thị tuần sẽ thấy sự xác nhận rõ ràng hơn. Khối lượng giao dịch tăng mạnh vào các phiên tăng điểm, cho thấy nỗ lực của bên mua, có sự hỗ trợ từ phía các NĐT tổ chức.

Vùng mua hợp lý của HPG sẽ nằm trong vùng: 30 – 31.5, đồng thời tránh sự biến động của thị trường chung, NĐT nên chủ động vùng mua, không nên FOMO theo thị trường quá cao.

5. Điểm bán – Kế hoạch chốt lời và phòng thủ

“Không phải tất cả các cổ phiếu xuất hiện đặc điểm của siêu cổ phiếu đều mang đến lợi nhuận. Bạn cần phải phải thiết lập các điểm dừng lỗ để buộc bạn phải thoát vị thế để bảo vệ tài khoản. Ngược lại, trong một số thời điểm, bạn phải bán cổ phiếu để chốt lãi. Sự kết thúc của giai đoạn tăng giá thần kỳ cần phải được xác định để giữ lại những khoản lợi nhuận mà bạn kiếm được.”

Sau các phân tích trên, khi đã thực hiện điểm mua chuẩn. Việc tiếp theo của chúng ta là tìm điểm bán. Bán ở đây có 2 loại: bán khi HPG tiến về mục tiêu đề ra và bán khi HPG vi phạm điểm dừng lỗ.

Mục tiêu: với triển vọng của HPG – vùng giá mục tiêu là 38 (+22.5%)

Dừng lỗ: điểm dừng lỗ khi HPG quay trở lại xu hướng giảm, thủng giá 29 (-6.3%).

Bảng tóm tắt

...Đọc thêm...

Thị trường hiện tại và các thông tin cần lưu ý

Tính từ đầu năm 2024, VNIndex đã có mức tăng vô cùng ấn tượng, đạt hơn 100 điểm và chưa có sự điều chỉnh đáng kể nào. Chính vì vậy, trong thời điểm Nhà đầu tư nào cũng đang vui vẻ với chiến thắng, em xin liệt kế 1 số đặc điểm đáng chú ý để chúng ta nhận diện và có kế hoạch quản trị rủi ro phù hợp.

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Đặc điểm vĩ mô và phân tích kỹ thuật cần lưu ý.

II. Hành động để quản trị rủi ro.

-----------------------------------------------------------------------

I. Đặc điểm vĩ mô và phân tích kỹ thuật cần lưu ý

Đặc điểm vĩ mô

(1) Theo cafef, lãi suất bình quân liên ngân hàng (LNH) tại kỳ hạn qua đêm trong phiên 20/2 đã tăng lên 2,15%. So với mức ghi nhận vào cuối tuần trước, lãi suất qua đêm liên ngân hàng hiện đã tăng lên gấp đôi và tiệm cận mức cao nhất trong giai đoạn cao điểm thanh toán cận Tết Nguyên đán.

(2) Đồng thời, phiên giao dịch 21/2 ghi nhận hoạt động bơm ròng thanh khoản của NHNN qua kênh OMO với số tiền 946 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày và lãi suất 4%. Đây là phiên thứ hai liên tiếp hệ thống ngân hàng cần đến nguồn hỗ trợ từ NHNN. Trước đó, 1 thành viên thị trường cũng đã được NHNN bơm hỗ trợ hơn 5.091 tỷ đồng với kỳ hạn 7 ngày và lãi suất 4/năm.

(3) Tại Hội nghị trực tuyến đẩy mạnh tín dụng ngân hàng năm 2024, số liệu cho thấy ở tháng 01/2024, tín dụng toàn hệ thống giảm 0,6% so với cuối năm 2023.

Đánh giá vĩ mô: Lãi suất suất bình quân liên ngân hàng trong suốt thời gian dài duy trì ở mức thấp, thể hiện sự dư thừa thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên (1) đã diễn ra, cùng với hoạt động số (2) của NHNN cho thấy thanh khoản đã “bớt dư thừa” hơn trước. Trong khi theo (3) tín dụng tăng trưởng chậm, không thể hiện dòng tiền chảy ra ngoài nền kinh tế. Vậy có thể phán đoán hoạt động “bơm tiền” và “bớt dư thừa” thanh khoản đang phục vụ cho 1 việc gì đó mà chúng ta không thấy? - đây là điều cần lưu ý.

Đặc điểm kỹ thuật

(1) VNIndex đã tăng hơn 100 điểm từ đầu năm 2024, và chưa có 1 nhịp điều chỉnh đáng kể nào.

(2) Các phiên giao dịch với thanh khoản cao, GTGD lớn dần xuất hiện nhưng chỉ ở những phiên tăng nhẹ hoặc giảm điểm.

(3) Nhóm cổ phiếu họ VIN có mức tăng tốt trong 1 tuần qua, kịch bản kéo điểm số rất giống với giai đoạn T8/2023.

Đánh giá về kỹ thuật: VNIndex đang ở giai đoạn cuối của nhịp tăng, thể hiện rõ qua “tỷ lệ tăng” qua các phiên giảm dần, đồng thời khoản cách giữa giá và MA10 đang được thu hẹp, cho thấy sức mạnh tăng giá đang yếu dần, dòng tiền không lan tỏa. Điều này không thể hiện nhịp tăng đã kết thúc, nhưng cũng là 1 tín hiệu cảnh báo mà chúng ta cần lưu ý.

II. Hành động để quản trị rủi ro

Như phần nhận xét ở trên, VNIndex đã có những đặc điểm cần phải lưu ý cả về vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật. Nhưng các tín hiệu này vẫn chỉ dừng ở mức “cảnh báo” nên NĐT chúng ta có thể hành động như sau:

(1) Sử dụng Stop loss kỹ thuật: chỉ báo được em nhắc đến ở đây là đường MA10, trong trường hợp NĐT cảm thấy có quá nhiều thông tin phải phân tích, thì MA10 sẽ giúp chúng ta đơn giản hơn trong việc nhận diện rủi ro. Trong thời điểm thị trường đã tăng 1 nhịp mạnh (lưu ý là TĂNG MẠNH), nếu xảy ra kịch bản VNIndex mà xuyên thủng đường MA10 kèm thanh khoản cao – thì đó là 1 tín hiệu để để ra hành động BÁN.

Như hình bên dưới, VNIndex vào pha giảm mạnh khi phá thủng đường MA10

(2) Bán một nửa và tiếp tục chờ đợi: với mức tăng hơn 100 điểm của VNIndex, nhiều cổ phiếu đã có mức tăng từ 10% - 20%, thậm chí là tăng tốt hơn. Nên việc hiện th6ực hóa lợi nhuận bằng cách bán chốt lời trong thị trường cũng là một hành động hợp lý khi thị trường có các tín hiệu cảnh báo. “BÁN 50%” là một giải pháp cho NĐT bận rộn, không theo dõi được thị trường thường xuyên. Việc này là quan trọng vì sẽ giúp chúng ta bình tĩnh hơn trước các biến động, đồng thời cũng sẽ giúp chúng ta mạnh dạn hơn trong việc BÁN khi thị trường xác nhận các tín hiệu điều chỉnh rõ ràng.

...Đọc thêm...

Breaking News - CPI tháng 12 của Mỹ tăng so với cùng kỳ

Trong thời đại công nghệ như hiện nay, Quý NĐT sẽ đón nhận rất nhiều thông tin mỗi ngày. Việc phân tích và đánh giá mức độ ảnh hưởng của thông tin lên TTCK là rất quan trọng, vì nó ảnh hưởng đến quyết định của chúng ta. Và chuyên mục Breaking News của The S.U.N Investment sẽ cùng trao đổi với Quý Nhà đầu tư về các thông tin, sự kiện nóng nhanh chóng trên thị trường dưới góc nhìn của tôi.

Hy vọng, với chuyên mục này, sẽ cung cấp đến Quý NĐT các thông tin ngắn gọn nhất, dễ hiểu nhất, cần thiết nhất. Từ đó giúp Quý NĐT có thêm góc nhìn về các sự kiện, và xa hơn đó là sự tích lũy kiến thức trong hành trình đầu tư của chúng ta.

----------------------------------------------------------------------------------------

CPI tháng 12 của Mỹ tăng so với cùng kỳ

 Ngày 11/01, theo số liệu mới nhất được Bộ lao động Mỹ công bố:

- Trong tháng 12/2023, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3.4% so với cùng kỳ và 0.3% so với tháng trước. Lạm phát Mỹ tăng tốc ngay khi các quan chức Fed dự báo áp lực giá cả đang hạ nhiệt.

- CPI lõi tăng 3.9% so với cùng kỳ và 0.3% so với tháng trước. Con số này cao hơn so với dự báo tăng 3.8% và 0.3% từ các chuyên gia kinh tế.

Nhận xét đồ thị CPI Mỹ: có sự phục hồi, nhưng đồ thị vẫn đang là xu hướng giảm.

Quan điểm cá nhân

1. Thông tin này là mới hay cũ?

Tôi đánh giá thông tin này là MỚI, bởi vì CPI đều cao hơn dự báo của các chuyên gia. Cũng như sự kỳ vọng vào việc CPI tiếp tục giảm để tạo cơ sở cho FED thực hiện kế hoạch giảm lãi suất vào  năm 2024.

Vì thông tin được xem là MỚI, nên cần phải đánh giá mức độ ảnh hưởng của nó lên TTCK là như thế nào, trong ngắn hạn và dài hạn ra sao.

2. Thị trường nghĩ gì về thông tin này? Phán đoán thị trường phản ứng ra sao sau tin này?

Như ở các bài viết trước, chúng ta đều biết CPI là mục tiêu mà FED muốn kiểm soát trong suốt thời gian qua. Việc CPI tăng trở lại cũng sẽ tác động lên quyết định của FED, nên thị trường sẽ nghĩ rằng thông tin này là TIÊU CỰC, phản ứng sẽ là BÁN để quan sát hành động tiếp theo của FED là gì.

Tuy nhiên cần đánh giá kỹ 1 chút:

(1) Xu hướng của CPI vẫn đang là xu hướng giảm, và đây cũng là tháng cuối cùng của năm 2023 nên về chốt số của năm 2023 như vậy thì mức độ ảnh hưởng không lớn.

(2) Nếu để ý phát biểu của FED trong tháng trước, họ có nói là lạm phát sẽ còn lâu mới về mức 2%, nhưng vẫn đưa ra kịch bản giảm lãi suất trong năm 2024 => việc CPI đi ngang 1 2 tháng cũng đã nằm trong kịch bản của họ.

(3) Thông tin CPI ra, TTCK Mỹ có áp lực bán, sau đó phục hồi vào cuối phiên => thể hiện thông tin đã phán ánh vào giá xong.

Từ đây, có thể kết luận rằng, thông tin về CPI Mỹ tháng 12/2023 đã không còn ảnh hưởng nhiều lên TTCK Việt Nam nữa, cũng như sẽ “chưa thể” ảnh hưởng ngay được lên chính sách của NHNN trong thời gian tới. Nên nếu VNIndex có điều chỉnh vì thông tin này, thì cũng không phải lý do để NĐT mình phải bán theo.

3. Hệ quả tiếp theo (thông tin, sự kiện tiếp theo) ảnh hưởng lên thị trường sẽ là gì?

Theo đánh giá trên, như vậy thông tin về CPI Mỹ đã không còn ảnh hưởng nhiều. Nhưng liệu thông tin nào chúng ta cần quan tâm?

(1) DÒNG TIỀN trên thị trường là yếu tố đặc biệt quan tâm đoạn này, vì ở giai đoạn thiếu thông tin hỗ tợ như vậy, dòng tiền tốt sẽ giúp thị trường bền vững hơn. Các yếu tố mình cần quan tâm đó là HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG, MARGIN và việc NƯỚC NGOÀI dừng hoạt động bán ròng. Nếu các yếu tố này theo hướng tích cực, sẽ là động lực tăng giá bền vững cho thị trường.

(2) KQKQ quý 4 và cả năm 2023 cũng là vấn đề mình cần quan tâm. Sau nhịp điều chỉnh mạnh của tháng 9/2023, NĐT cũng sẽ thận trọng hơn, nên câu chuyện KQKD cuối mỗi quý sẽ là câu chuyện giúp định hướng dòng tiền tốt hơn.

Kết luận: Thông tin về CPI Mỹ tháng 12 đã không còn ảnh hưởng nhiều lên TTCK Việt Nam, mọi hành động giao dịch nếu xuất phát từ thông tin này cần phải đánh giá lại. Điều mà NĐT chúng ta quan tâm ở bây giờ sẽ bao gồm là TÍN DỤNG, MARGIN và việc NƯỚC NGOÀI dừng hoạt động bán ròng – và các thông tin này đang tích cực, ủng hộ xu hướng tăng. Cũng như là kỳ vọng KQKD quý 4 năm 2023 để lựa chọn danh mục phù hợp.

...Đọc thêm...

Bản tin Chiến lược tháng 01: Khởi đầu cho năm mới

 

TTCK Việt Nam đang trải qua những phiên giao dịch đầu tiên của năm 2024, những phiên tăng điểm rất tích cực, báo hiệu 1 năm giao dịch thuận lợi hơn năm qua. Một số vấn đề chúng ta cần phải quan tâm như giao dịch của NĐT nước ngoài, tình trạng margin tại các CTCK,… sẽ ảnh hưởng đến vận động của VNIndex. Tôi sẽ cùng trao đổi qua Bản tin tháng 01/2024, với tiêu đề: Khởi đầu cho năm mới

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Tổng quan thị trường tháng 12/2023.

II. Dòng tiền theo phân loại nhà đầu tư.

III. Chiến lược đầu tư và cổ phiếu quan tâm tháng 01/2024.

-----------------------------------------------------------------------

I. Tổng quan thị trường tháng 12/2023

Kết thúc tháng 12/2023, VNIndex đóng cửa phiên cuối tháng tại mốc 1,129.9 điểm, tăng 3.3% so với tháng trước. Thanh khoản hạ nhiệt khi GTGD trung bình trên HSX sàn giảm 3.8% so với tháng 11. Một số sự kiện ảnh hưởng chính lên thị trường:

(1) Fed ra tín hiệu bắt đầu giảm lãi suất vào năm 2024. Điều này ngoài việc giảm áp lực tỷ giá, còn tạo thêm dư địa để NHNN tiếp tục nới lỏng.

(2) Khối ngoại duy trì đà bán ròng, tạo tâm lý tiêu cực cho NĐT. Có thể nói đây là yếu tố tác động chính lên vận động của VNIndex nửa đầu tháng 12.

Đánh giá: trong tháng 12, VNIndex có sự biến động mạnh mẽ, khi áp lực bán từ khối ngoại là rất lớn dẫn đến sự lo ngại của NĐT. Tuy nhiên, nửa cuối tháng 12 thị trường đón nhận nhiều thông tin tốt hơn về vĩ mô, cũng như sự tăng điểm tốt của nhóm ngân hàng đã giúp VNIndex đóng cửa cao nhất tháng. GTGD liên tục tăng qua các phiên, cho thấy tâm lý NĐT cũng đã tốt hơn hơn sau thời gian đứng ngoài quan sát.

II. Dòng tiền theo phân loại nhà đầu tư

Khối ngoại bán ròng lên 10 nghìn tỷ đồng trong tháng 12 và là tháng rút ròng mạnh nhất kể từ đầu năm. Mức độ ảnh hưởng của khối ngoại theo đó cũng tăng lên với tỷ trọng GD đạt mức cao nhất từ tháng 4 là 9,86%.

Bên cạnh lực đỡ từ NĐT cá nhân với giá trị mua ròng 3,8 nghìn tỷ trong tháng 12, nhóm NĐT tổ chức cũng góp phần hấp thụ tốt cung bán ra của khối ngoại khi có tháng mua ròng nhiều nhất từ đầu năm là 6,2 nghìn tỷ.

III. Chiến lược đầu tư tháng 01/2024

Câu chuyện tác động lên VNIndex

(1) Vào đầu tháng 1/2024, NHTM tiếp tục giảm lãi suất (theo Phó thống đốc NHNN, mặt bằng lãi suất thị trường đang ở mức thấp nhất trong 20 năm). Đây là tín hiệu tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng, kích thích tăng trưởng kinh tế.

(2) Gia hạn cắt giảm 2% thuế GTGT (trong nửa đầu năm 2024) và giảm 50% thuế môi trường đối với xăng dầu (trong năm 2024) có hiệu lực từ ngày 01/01/2024. Việc gia hạn này cũng nằm trong mục tiêu kích thích tiêu dùng, thúc đẩy hoạt động chi tiêu của dịp đầu năm.

(3) Quốc hội dự kiến tổ chức phiên họp bất thường vào giữa tháng 1 để xem xét và thông qua Luật Đất đai sửa đổi và Luật Các tổ chức tín dụng. Cuộc họp tiếp tục mục tiêu tháo gỡ các khó khăn của ngành BĐS, cũng như mục tiêu “tín dụng chạy” vào nền kinh tế.

 

Nắm bắt cơ hội từ sự tăng trưởng

(1) Q4.2023 là quý đầu tiên LN thị trường tăng trưởng dương trở lại sau 4 quý liên tục suy giảm. Điểm sáng ở đây đó là tín hiệu xác nhận tạo đáy lợi nhuận của toàn thị trường, mở ra câu chuyện đầu tư dài hạn để thu hút dòng tiền đứng ngoài.

(2) Sự tăng điểm, vượt vùng kháng cự mạnh có sự hỗ trợ của nhóm Ngân hàng. VNIndex vượt vùng kháng cự 1130 điểm vào những phiên giao dịch đầu năm, sự hỗ trợ lớn đến từ nhóm Ngân hàng – đây là nhóm vốn hóa lớn nhất thị trường nên sự tăng giá lần này giúp nhịp tăng này có độ tin cậy cao.

Cổ phiếu quan tâm tháng 01

...Đọc thêm...

Bài viết đầu năm: Câu chuyện đầu tư cho năm 2024

Kết thúc năm 2023, ngày nghỉ cũng đã xong, thị trường tiếp tục vận động xanh đỏ đan xen. Chúng ta đang trải qua những phiên giao dịch đầu năm 2024, và như thường lệ, tôi sẽ gửi đến Quý NĐT bài viết tập hợp một số Câu chuyện đầu tư cho năm 2024.

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?

II. Các câu chuyện nổi bật – Một chất xúc tác cho chiến lược đầu tư

-----------------------------------------------------------------------

I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?

“Ngắn hạn nhìn tiểu tiết, dài hạn nhìn vĩ mô” – đây là một câu nói tôi rất thích trên TTCK và đời sống. Câu nói trên thể hiện rất rõ ở TTCK khi dù theo bất kỳ phương pháp đầu tư nào, chúng ta cũng có thể áp dụng được.

Đối với phân tích cơ bản, việc đánh giá 1 doanh nghiệp sẽ dựa trên bề dày lịch sử của công ty cộng với những kết quả kinh doanh hàng quý, hàng năm. Để từ đó có 1 góc nhìn đầu tư trung và dài hạn, và hầu hết các quyết định mua/bán được diễn ra khi 1 biến số hàng quý, hàng năm thay đổi.

Còn đối với phân tích kỹ thuật, NĐT trading mạnh sẽ chú ý tiểu tiết hơn, họ sẽ xem chart 1h, 1 ngày để tìm điểm giao dịch. Còn đối với NĐT trung dài hạn, họ có thể tập trung vào chart tuần hoặc chart tháng để có một góc nhìn có thời gian dài hơn, không trading trong phiên.

“Câu chuyện” trên TTCK cũng vậy, mỗi chu kỳ thị trường đi qua đều được kể một câu chuyện riêng để “hợp lý hóa” cho sự tăng/giảm đó. Câu chuyện ngắn hạn cũng có, dài hạn cũng có, sẽ giúp chúng ta hình dung được bức tranh tổng thể của 1 năm đầu tư, nhưng hầu hết chúng ta đều bị động và không sử dụng đúng cách các câu chuyện trên thị trường.

Thông tin giúp định hướng dòng tiền NĐT cá nhân

Nếu đọc các bản tin trước của tôi, NĐT chúng ta đều biết được sự quan trọng của DÒNG TIỀN trên TTCK. Việc nắm bắt được dòng tiền đi về nhóm ngành nào, cổ phiếu nào sẽ giúp chúng ta tăng được xác suất chiến thắng trên thị trường.

Sau một nhịp tăng mạnh, hoặc sau một nhịp giảm mạnh, các trang báo chí, MXH sẽ cùng đồng loạt đưa ra một câu chuyện để “hợp lý hóa” nhịp tăng/giảm đó. Và đây là cách làm thường thấy của các nhà tạo lập muốn điều hướng dòng tiền trên thị trường, và đánh vào tâm lý muốn “tìm lý do” của NĐT nhằm định hướng theo ý mà họ muốn.

Và trong 12 tháng, mỗi tháng hoặc mỗi chu kỳ tăng/giảm giá của thị trường, đều được kể 1 câu chuyện riêng – và đôi khi, các câu chuyện này sẽ được lặp đi lặp lại trong năm để định hướng dòng tiền. Chính vì vậy, việc làm chủ được các “câu chuyện” trong năm, sẽ giúp NĐT chúng ta chủ động hơn trong việc lên danh mục đầu tư, xác định được vùng thời gian thích hợp để giải ngân theo từng nhóm ngành => Từ đó, hiểu hơn cách vận động của thị trường.

II. Các câu chuyện nổi bật – Chất xúc tác cho chiến lược đầu tư

1. Tiêu dùng - Xuất khẩu hồi phục

Nhu cầu tiêu dùng đã chậm lại kể từ cuối năm 2022 và kéo dài đến hết năm 2023. Theo đó, với việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và kinh tế vào chu kỳ phục hồi, sức mua được kỳ vọng sẽ cải thiện kể từ nửa sau năm 2024. Các chính sách hỗ trợ phía cầu của Chính phủ như giảm thuế VAT, thuế BMVT được duy trì cũng có thể thúc đẩy tiêu dùng tích cực hơn.

Ngoài ra, Việt Nam vẫn là quốc gia có nền kinh tế tăng trưởng tốt với sở thích tiêu dùng về công nghệ cao. Sở thích về tiêu dùng công nghệ cùng sự gia tăng của tầng lớp trung lưu sẽ là động lực tăng trưởng của ngành bán lẻ điện tử và gia dụng trong trung và dài hạn.

Kỳ vọng thu nhập của người dân phục hồi trở lại nhờ sản xuất và xuất khẩu phục hồi. Theo MBS dự báo xuất khẩu năm 2024 sẽ tăng trưởng dương 6 – 7% trên thấp của năm 2023 nhờ áp lực chuỗi cung ứng hạ nhiệt đáng kể, đồng thời nhu cầu điện thoại, linh kiện điện tử đang có xu hướng tạo đáy. Bên cạnh đó, lãi suất năm 2024 sẽ duy trì ở mặt bằng thấp (lãi suất kỳ hạn 12 tháng thấp hơn 6%), thấp hơn trước thời điểm Covid-19 sẽ kích thích nhu cầu tiêu dùng.

Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Bán lẻ, Vận tải – kho bãi.

2. KRX và Nâng hạng thị trường

Trong năm 2023, với những quyết tâm của SGD Chứng khoán TP.HCM trong việc go-live hệ thống KRX nhưng tiến độ đã không được đảm bảo. Tuy rằng sẽ mang lại sự thất vọng cho NĐT ở giai đoạn cuối năm 2023, nhưng đây cũng sẽ là câu chuyện được chúng ta kỳ vọng trong năm 2024 này.

Việc triển khai KRX được kỳ vọng sẽ giúp cơ quan quản lý cũng như các bên tham gia  thị trường triển khai các giải pháp giao dịch và thanh toán mới như: giao dịch trong ngày (T+0), bán chứng khoán đang trên đường về, bán khống, rút ngắn thời gian thanh toán,… Những giao dịch này kỳ vọng sẽ giúp TTCK Việt Nam đạt một số tiêu chuẩn cần thiết trong tổng yêu cầu để có thể nâng hạng thị trường, trước là theo chuẩn FTSE và sau theo là MSCI. Từ đó mở rộng thu hút NĐT trong và ngoài nước.

Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Chứng khoán, Ngân hàng, nhóm VN30.

3. “Lô B Ô Môn” đang dần được hiện thực hóa

Đối với nhóm Dầu khí, có lẽ “Lô B Ô Môn” sẽ là câu chuyện được nhắc đến nhiều nhất, và sẽ là câu chuyện dài hạn xuyên suốt các năm tới. Với tổng mức đầu tư cho phần thượng nguồn ~ 8 tỷ USD, dự án mỏ khí Lô B là động lực thúc đẩy tăng trưởng cho các doanh nghiệp dầu khí thượng nguồn và trung nguồn của ngành dầu khí Việt Nam trong trung hạn.

Đối với năm 2024, kỳ vọng các doanh nghiệp xây lắp, thi công dầu khí thượng nguồn sẽ là những doanh nghiệp được hưởng lợi lớn từ dự án này đầu tiên. Và theo VDSC, xác suất FID được phê duyệt trong nửa đầu năm 2024 là rất cao.

Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Dầu khí.

4. Điểm sáng đầu tư công năm 2024

Trong năm 2023, mặc dù giải ngân đầu tư công ước hoàn thành 65% - 70% kế hoạch Quốc hội đặt ra song có thể thấy tốc độ giải ngân chỉ tăng mạnh trong nửa sau của năm 2023.

Năm 2024 được xem là năm bản lề để hoàn thành Kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021 -2025 đồng thời cũng bắt tay vào xây dựng kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026 - 2030. Hiện hầu hết các dự án đã hoàn thiện thủ tục đầu tư do đó năm nay là thời điểm đẩy nhanh tiến độ. Kỳ vọng khi các nút thắt đầu tư những năm trước đã được tháo gỡ (vd: công tác chỉ định thầu đẩy nhanh quá trình giao thầu, việc khai thác các mỏ đất đá mới đã được cấp phép, giá nguyên vật liệu xây dựng đã hạ nhiệt so với giai đoạn 2021-22,...), giải ngân đầu tư công thực tế năm 2024 sẽ đạt khoảng 85 – 90% kế hoạch, tương ứng với tăng trưởng 38% - 45% so với năm 2023.

Các dự án đầu tư công được tập trung trong giai đoạn 2024- 2025 bao gồm: 12 dự án thành phần bộ cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1, ...

Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Xây dựng – Vật liệu xây dựng, Tài nguyên cơ bản.

Trên đây là một số câu chuyện mà tôi tổng hợp và chọn lọc ra được, như tôi đã phân tích ở trên, việc nắm bắt 1 số câu chuyện chính trong năm, sẽ giúp chúng ta làm chủ được chiến lược giải ngân, và biết đặt sự tập trung của mình vào nhóm ngành, cổ phiếu được hưởng lợi từ các câu chuyện này.

Và lưu ý rằng, đây chỉ là điều kiện đủ, điều kiện cần là những cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi chính, sức mạnh giá và thời điểm giao dịch cũng là điều mà tôi, cùng Quý NĐT trao đổi và lựa chọn trong xuyên suốt năm 2024, cùng hướng đến một năm giao dịch thành công.

...Đọc thêm...