Góc nhìn thị trường tháng 5

Tháng 5 – bắt đầu là thời điểm trống thông tin khi các số liệu về KQKD Q1, mùa Đại hội cổ đông của các công ty niêm yết đã xong. Đây cũng là thời điểm thị trường giao dịch ảm đạm, GTGD giảm đi rất nhiều so với các tháng còn lại.

“Sell in May and go away” – câu nói của dân tài chính dành cho nhau khi tới tháng 5, nhưng cũng như bao bài viết trước đây, chúng ta cùng phân tích xem tháng 5 liệu có phải xấu như chúng ta nghĩ: Góc nhìn thị trường tháng 5.

----------------------------------------------------

I. Tháng 5 và các con số

“Sell in May and go away” không còn là câu nói xa lạ với NĐT lâu năm, đây là một câu ngạn ngữ nổi tiếng trong giới tài chính với ý nghĩa “Bán trong tháng năm rồi đi chơi" dựa trên lịch sử kém hiệu quả của cổ phiếu trong tháng 5 cho tới tháng 10. Vậy nếu áp dụng chiến lược này ở TTCK Việt Nam liệu có hiệu quả hay không?

Dựa trên số liệu thống kê, từ năm 2006 - 2023, với 18 năm của TTCK Việt Nam thì có 9 năm tăng điểm và 9 năm giảm điểm. Đáng chú ý hơn, là trong 5 năm gần nhất, chúng ta có 3 năm tăng điểm trong tháng 5 và có mức tăng đều ấn tượng.

Chúng ta cùng phân tích kỹ hơn, sẽ thấy rằng sự tăng/giảm trong tháng 5 cũng sẽ giống các tháng khác trong năm, sẽ phụ thuộc vào chu kỳ thị trường đang ở đâu. Ví dụ như trong downtrend 2018 – 2019 chúng ta có tháng 5 giảm điểm, và trong uptrend 2020 – 2021 chúng ta có tháng 5 tăng điểm.

Với số liệu trên, có thể thấy việc tăng/giảm trong tháng 5 của TTCK Việt Nam không phụ thuộc vào câu ngạn ngữ trên, và nếu áp dụng để giao dịch thì không hoàn toàn chính xác. Sự biến động của thị trường sẽ còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác, nên NĐT chúng ta cần lên chiến lược giao dịch phù hợp sẽ tốt hơn giao dịch theo thông tin.

II. Bối cảnh thị trường hiện tại ra sao

Bối cảnh vĩ mô hiện tại thì trên báo đài đã nói nhiều, chưa có những tín hiệu tích cực để thu hút dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ như giai đoạn sau tết. Ở phần này, chúng ta sẽ không nói về vĩ mô, mà sẽ cùng nói về đặc điểm đơn giản hơn về phân tích kỹ thuật, đây là góc nhìn mà em đã từng chia sẻ rất nhiều ở các bài viết trước.

Theo chiến lược đầu tư theo xu hướng, tiêu chí xác nhận Thị Trường con Bò – Thị Trường con Gấu như sau:

+ Thị trường con Bò (xu hướng tăng) xuất hiện, khi chỉ số có mức tăng hơn 20% tính từ đáy được thiết lập. Các đợt điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng của thị trường là từ 10% - 15%, và những đợt điều chỉnh như vậy không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

+ Thị trường con Gấu (xu hướng giảm) xuất hiện, khi chỉ số có mức giảm trên 20% tính từ đỉnh cao mới được thiết lập gần nhất. Các đợt tăng với mức tăng từ 10% - 15% chỉ là những đợt phục hồi ngắn hạn, và thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm.

Theo đồ thị trên, có thể thấy trong chu kỳ tăng giá từ đầu năm 2024, VNIndex chỉ có 1 đợt giảm mạnh nhất là đợt giảm vừa rồi vào tháng 4 – với mức giảm 127.91 điểm, tương đương mức giảm 9.89%. Và theo như các tiêu chí xác nhận xu hướng ở trên, đợt giảm điểm này của VNIndex là bình thường, không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng đã thiết lập trước đó.

Mặc dù xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 4 chưa có tín hiệu là đã xong, nhưng thông điệp em muốn gửi gắm đến NĐT là: với mức giảm từ 10% - 15% vẫn chỉ là những đợt điều chỉnh thông thường, và trong 1 chu kỳ tăng giá tốt sẽ có ít nhất 1 – 2 lần thị trường có mức điều chỉnh như thế.

“Mua của người chán, Bán cho người cần”

Với việc nhận diện các mức điều chỉnh nào là bình thường, điều chỉnh nào là rủi ro sẽ giúp chúng ta bình tĩnh hơn trước các biến động. Đồng thời, với góc nhìn đầy đủ thông tin với tâm thế chủ động hơn phần đông các NĐT ngoài kia, thay vì sợ hãi thì chiến lược “Mua của người chán, Bán cho người cần” là hợp lý ở thời điểm này.

Với xu hướng tăng vẫn còn hiệu lực, cùng với hiệu ứng tâm lý trong tháng 5, báo chí cũng là kênh gây áp lực tâm lý đáng kể lên NĐT mỗi khi thị trường giảm điểm. Theo em đánh giá THỜI ĐIỂM MUA mua hợp lý đã có, chúng ta chỉ còn thiếu Danh mục tháng 5 và cho các tháng tới: đây sẽ là danh mục vừa kết hợp cả cơ bản, cùng với tính chu kỳ của ngành để có hiệu suất tốt, và sẽ “Bán cho người cần” khi giá tiến tới vùng mục tiêu.

...Đọc thêm...

Thị trường giảm điểm - Nên làm gì?

VNIndex sau hơn 1 tháng vận động đi ngang, với các tín hiệu phân phối về kỹ thuật cũng như thông tin xấu về vĩ mô. Thị trường đã có phiên điều chỉnh kỹ thuật với mức giảm hơn 102 điểm (-7.9%), đây là mức điều chỉnh lớn nhất trong suốt 6 tháng qua kể từ khi nhịp giảm mạnh vào tháng 9/2023. Thời điểm này sẽ có nhiều câu hỏi đặt ra, chúng ta nên làm gì lúc này? Nên chủ động giao dịch hay bị động để thị trường quyết định?

Hiểu được điều này, em xin gửi đến bài viết: Nên làm gì lúc này? gồm các góc nhìn sau:

I. Thị trường có thật sự xấu như chúng ta nghĩ?

II. Xác định chúng ta là ai?

III. Hành động cụ thể cho chúng ta

----------------------------------------------------

I. Thị trường có thật sự xấu như chúng ta nghĩ?

VNIndex đã có mức giảm 7.9% trong các phiên vừa qua, nhiều cổ phiếu cũng đã giảm từ 10% - 15% từ đỉnh, điều này sẽ làm chúng ta mất niềm tin vào thị trường, cảm thấy mọi thứ tồi tệ như 1 canh bạc,… nhưng liệu rằng thị trường có thật sự xấu như chúng ta nghĩ? Chúng ta nên xem lại lịch sử để đánh giá đúng tình hình hiện tại hơn.

VNIndex luôn luôn như vậy, trong một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ, đều xuất hiện các đợt điều chỉnh mạnh từ 10% - 15%. Như chu kỳ tăng giá từ 2020 – 2022, thị trường đã có 3 lần điều chỉnh với mức giảm hơn 10%, và sau những lần điều chỉnh đó, thị trường lại đi lên tốt hơn, tiếp nối chu kỳ tăng giá.

Điều chỉnh diễn ra là bởi vì trên thị trường này, là tập hợp của rất rất nhiều NĐT có khẩu vị khác nhau, tạo ra mua/bán khác nhau. Nên việc chúng ta quá bi quan, lo sợ, hoặc cảm thấy tồi tệ khi điều chỉnh là điều không tốt, chúng ta phải tiếp cận thị trường với một góc nhìn đúng: sự điều chỉnh ở 1 chu kỳ tăng giá, là 1 sự kiện diễn ra bình thường mà chúng ta sẽ gặp phải trong đầu tư, hãy tỉnh táo và có hành động phù hợp cho khẩu vị đầu tư của mình.

II. Xác định chúng ta là ai?

Cụ thể hơn, đó là Xác định phong cách đầu tư của chúng ta là gì? Khi thị trường điều chỉnh, đối với NĐT Giao dịch sôi động thì là không tốt, nhưng đối với NĐT theo phong cách Nắm giữ thì lại là tín hiệu tốt khi giá được chiết khấu nhiều. Ngoài ra, đối với 2 phong cách đầu tư này, tâm lý cũng sẽ khác nhau, hành động mua bán cũng sẽ khác nhau, nên chúng ta cần xác định rõ kẻo hành động theo kiểu “râu ông này, cắm cằm bà kia”.

Việc xác định phong cách đầu tư, em đã từng nêu rất rõ ở các bài viết trước, có thể xem lại TẠI ĐÂY với các đặc điểm rất cụ thể, sẽ giúp chúng ta xác định được mình là ai, từ đó có những hành động phù hợp hơn cho giai đoạn này.

III. Hành động cụ thể cho chúng ta

Như vậy, em xin tổng hợp lại 2 ý chính ở bài viết này: Thị trường đang ở nhịp điều chỉnh bình thường và Xác định phong cách đầu tư của chúng ta để có hành động phù hợp.

“Tuyệt đối không được nhầm lẫn giữa 2 phong cách đầu tư”

1. Phong cách Nắm giữ

Đối với phong cách đầu tư này, vì thời gian nắm giữ sẽ lâu nên chỉ tham gia khi VNIndex có xu hướng rõ ràng, các yếu tố vĩ mô dần ủng hộ cho sự tăng trưởng sắp tới. Đối với sự biến động của thị trường hiện tại, theo em việc cần làm bây giờ của nhóm này là Quan sát tín hiệu của Ngày bùng nổ theo đà, khi Ngày này xuất hiện sẽ đảm bảo hơn cho xu hướng tăng, sẽ là thời điểm giải ngân tốt hơn.

Cụ thể đặc điểm của Ngày này như sau:

(1) Đáy mới: Khi thị trường chung đang trong xu hướng giảm, hãy tìm kiếm ít nhất các chỉ số chính (VNINDEX, VN30, VN100) thiết lập đáy mới.

(2) Đợt Nỗ lực phục hồi: sau ngày thiết lập đáy mới, hãy tìm kiếm 1 ngày mà chỉ số thị trường đóng cửa cao hơn, đây có thể là dấu hiệu cho thấy chỉ số thị trường đang chặn đa giảm lại, đã tạo “đáy” xong và đang trên đường bật tăng trở lại.

(3) Ngày Bùng nổ theo đà (Follow Through Day – FTD): thường xuất hiện sau ngày thứ 3 của Đợt phục hồi, phổ biến nhất là xuất hiện trong khoảng thời gian từ ngày thứ 4 đến ngày thứ 7, nhưng đôi khi có thể xuất hiện muộn hơn. Chỉ số phải có 1 ngày tăng giá mạnh, thông thường phải từ 1.2% - 2%, với khối lượng cao hơn ngày trước đó.

2. Phong cách Giao dịch sôi động

Đối với phong cách đầu tư này, việc giao dịch mỗi ngày hoạt động mà chúng ta đều làm, dù điều kiện thị trường xấu hay tốt. Khái niệm “bắt đáy” sẽ dành cho nhóm phong cách đầu tư này, vì chúng ta hiểu rằng giao dịch mỗi ngày là phải chấp nhận rủi ro đi cùng.

Em không khuyến khích chúng ta giao dịch sôi động lúc thị trường nhiều biến động như hiện tại. Những NĐT sử dụng phong cách này cần lưu ý 1 số đặc điểm ưu tiên để mình giải ngân như sau:

(1) BÁN dừng lỗ ngay lập tức các cơ hội đang bị kẹt, nếu cổ phiếu đã vi phạm ngưỡng dừng lỗ. Cần phải hiểu việc giao dịch sôi động cần có nguyên tắc và kỷ luật đầu tư rõ ràng.

(2) Tiếp theo là quan sát thị trường, là cần xác định ngưỡng hỗ trợ/kháng cự của thị trường.

(3) Hãy sử dụng các chỉ báo sức mạnh xu hướng như RSI, MACD,… để tìm điểm đảo chiều. Kết hợp cùng với mẫu hình nến đảo chiều để tăng tính chắc chắn cho việc giải ngân của mình.

Đối với phong cách Giao dịch sôi động, điều cần thiết nhất đó là sự kỷ luật trong giao dịch, giai đoạn này cũng không phải đoạn thuận lợi cho Giao dịch sôi động, nhưng nếu NĐT đã theo chiến lược này thì tham khảo các bước em nêu trên.

...Đọc thêm...

Bản tin Chiến lược tháng 4: Tích lũy

 

Tiếp nối chuỗi bài viết về Chiến lược tháng, với sự chủ động phòng thủ trong tháng 3 như bản tin trước của em. Vậy trong tháng 4 này chúng ta sẽ làm gì? Em xin gửi đến Quý NĐT bản tin Chiến lược tháng 4: Tích lũy

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Tổng quan thị trường tháng 3/2024.

II. Dòng tiền theo phân loại nhà đầu tư.

III. Chiến lược và danh mục đầu tư tháng 4/2024.

-----------------------------------------------------------------------

I. Tổng quan thị trường tháng 3/2024

Kết thúc tháng 3/2024, VNIndex đóng cửa phiên 29/3 ở ngưỡng 1.284,09 điểm, tăng  2,5% so với tháng trước. Thanh khoản tăng mạnh cùng với sự sôi động của thị trường. Một số sự kiện ảnh hưởng chính:

(1) NHNN trở lại hút thanh khoản thông qua kênh phát hành tín phiếu sau nhiều tháng tạm ngưng để kiểm soát tỷ giá – thông tin này đã mang lại tâm lý tiêu cực cho NĐT, vì những đợt điểu chỉnh giảm trước đó.

(2) Chính phủ đã có văn bản đề xuất lên Quốc Hội thông qua thời điểm có hiệu lực luật đất đai sớm hơn vào ngày 1/7/2024 trong kỳ họp tháng 5 tới đây – đây là thông tin tích cực lên nhóm Bất Động sản.

Đánh giá: trong tháng 3, VNIndex tiếp tục duy trì hoạt động giao dịch sôi động. Với những áp lực mà tỷ giá mang lại, tạo lên sự lo ngại về sự thay đổi trong chính sách của NHNN từ đó tạo tâm lý tiêu cực cho NĐT trong suốt thời gian của tháng. Đây cũng là tháng thứ 5 tăng điểm liên tiếp, nên áp lực bán là khá lớn dẫn dến sự yếu đi của VNIndex vào khoảng thời gian cuối tháng.

II. Dòng tiền theo phân loại nhà đầu tư

Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị hơn 11,3 nghìn tỷ đồng. Mạnh nhất kể từ tháng 6/2021, hành động này không chỉ ảnh hưởng đến cung cầu trên thị trường, mà còn ảnh hưởng đến tâm lý NĐT trong nước.

Ở chiều ngược, lại, NĐT cá nhân trong nước đẩy mạnh giao dịch với tháng mua ròng với giá trị 11 nghìn tỷ đồng.

Nhóm nhà đầu tư tổ chức quay trở lại mua ròng 134 tỷ đồng sau tháng bán ròng mạnh.

III. Chiến lược và danh mục đầu tư tháng 4/2024

Các yếu tố tác động lên VNIndex

(1) Tỷ giá USD/VND đang neo ở vùng cao. Sức ép rất lớn đến từ tỷ giá sẽ tạo nên tâm lý tiêu cực cho NĐT, vì hiện tại cũng chưa biết NHNN sẽ hành động như thế nào sau khoảng thời gian dài phát hành tín phiếu để hút thanh khoản. Em đánh giá đây vẫn sẽ là yếu tố chính cần quan sát trong tháng 4 này.

(2) KQKD dự kiến của thị trường khi đây là tháng kết thúc Q1/2024 và mùa ĐHCĐ. Sự kỳ vọng của NĐT vào triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế sẽ được củng cố hơn khi số liệu KQKD có sự tăng trưởng, các chủ đề liên quan tăng trưởng như kế hoạch tăng vốn, mở rộng sản xuất kinh doanh vẫn sẽ thu hút sự quan tâm của dòng tiền.

(3) Dòng vốn NĐT Nước ngoài. Theo thống kê, NĐT nước ngoài chỉ chiếm 10% GTGD của thị trường, mặc dù tỷ lệ thấp nhưng hiệu ứng tâm lý lên NĐT trong nước là rất lớn. Nên việc NĐT nước ngoài ngừng bán sẽ là tín hiệu quan trọng trong ngắn hạn.

Chiến lược hành động

(1) Giải ngân thăm dò. Sau hành động ưu tiên giữa thành quả trong báo cáo tháng 3 của em, thị trường điều chỉnh sẽ là cơ hội cho chúng ta giải ngân thăm dò trở lại. Hãy chú ý các mốc hỗ trợ quan trọng của VNIndex để phân chia tỷ lệ giải ngân phù hợp,.

(2) Tập trung tích lũy cổ phiếu thuộc nhóm ngành kỳ vọng tăng trưởng Q1.2024. Thị trường điều chỉnh cũng sẽ là thời điểm chúng ta biết được những cổ phiếu nào khỏe để lựa chọn trong danh mục của mình. Các cổ phiếu có sự tăng trưởng sẽ là sự ưu tiên hàng đầu.

Cổ phiếu quan tâm Tháng 4.2024

...Đọc thêm...

VNIndex đã có 5 Ngày phân phối

 

Tiếp nối bản tin gần nhất, trước sự vận động “phức tạp” của VNIndex trong biên độ hẹp, đồng thời thị trường vẫn đang đón nhận quá nhiều thông tin như Tỷ giá, NHNN phát hành tín phiếu, DXY hay các quyết định của FED,… Điều này sẽ làm chúng ta khó đưa ra các quyết định phù hợp khi mà vẫn có những cổ phiếu tăng giá tốt, tâm lý “chờ mãi” mà thị trường lại chưa có nhịp điều chỉnh nào dễ dẫn đến FOMO.

Hiểu được điều này, trong bản tin trước em đã có nhắc đến một tín hiệu kỹ thuật hay áp dụng để đánh giá xem xu hướng thị trường đó là Ngày phân phối, theo đó Ngày phân phối, đó là ngày có khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước kèm theo đó là hành động giá tiêu cực, mức giảm điểm nên nhiều hơn mức 0.1%.

Hành động theo số Ngày phân phối theo bảng dưới:

Trong bản tin trước, em đánh giá VNIndex đã có 4 Ngày phân phối, đó là các ngày 06/03, 08/03, 14/03 và 18/03 – các ngày này đếu đáp ứng điều kiện giảm > 0.1% và thanh khoản cao hơn ngày hôm trước. Kết thúc phiên giao dịch ngày 01/04, VNIndex đã có thêm 1 Ngày phân phối với mức giảm 0.2% và khối lượng cao hơn ngày hôm trước.

=> Như vậy, thị trường có 5 Ngày phân phối đã cho dấu hiệu “tiêu cực. Với 5 Ngày phân phối, theo kinh nghiệm của em, để thị trường bứt phá tiếp tục (vượt đỉnh) là rất khó mà thường sẽ là Đi ngang trong biên độ hẹp hoặc bước vào Xu hướng giảm. Và tất nhiên, mình vẫn có tiêu chí để loại bỏ các Ngày phân phối, nên khi có tín hiệu, em sẽ cập nhật ở các bản tin tiếp theo.

5 Ngày phân phối và hành động của chúng ta

1. NĐT đang có danh mục tốt, khẩu vị đầu tư nắm giữ dài hạn: đối với nhóm này, em khuyến nghị tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc giao dịch, với 5 phiên phân phối cần phải “Thực hiện các biện pháp phòng thủ”, quan sát thật kỹ vận động giá các cổ phiếu trong danh mục, quản trị rủi ro thật tốt. Hành động chính nghiêng về BÁN, không mua mới đoạn này.

2. Đối với NĐT khẩu vị Trading T+, bám bảng thường xuyên: thị trường mặc dù với các thông tin tiêu cực, nhưng GTGD vẫn tăng cao trong thời gian gần đây, luôn duy trì ở mức hơn 20 nghìn tỷ, có phiên đạt hơn 40 nghìn tỷ. Dù chiến lược này em không khuyến khích, nhưng nếu NĐT không thể “kiên nhẫn chờ đợi” thì vẫn tham gia Trading T+ được, lưu ý về tỷ lệ giải ngân thấp và tuyệt đối không sử dụng margin.

...Đọc thêm...

Chiến lược hành động trong giai đoạn nhiều thông tin

 

VNIndex đang trải qua giai đoạn khó khăn sau nhịp tăng mạnh từ đầu năm, thị trường đang đón nhận nhiều sự kiện và thông tin tiêu cực từ tỷ giá, phát hành tín phiếu của NHNN,… làm cho chúng ta rất khó xử lý danh mục một cách tốt nhất. Em xin gửi một bài viết, hy vọng sẽ mang đến góc nhìn và hành động cho NĐT ở thời điểm hiện tại: Chiến lược hành động trong giai đoạn nhiều thông tin.

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Các vấn đề mà báo chí đang “nói”

II. Các đặc điểm mà thị trường đang “vẽ”

III. Hành động của chúng ta?

-----------------------------------------------------------------------

I. Các vấn đề mà báo chí đang “nói”

NHNN phát hành tín phiếu và Tỷ giá

NHNN phát hành tín phiếu là điều mà rất nhiều NĐT quan tâm, bởi vì đây là nguyên nhân của việc VNIndex giảm hơn 200 điểm vào tháng 9/2023, điều này làm sự lo ngại cho NĐT ở thị trường sau nhịp tăng mạnh vừa qua. Tính đến ngày 20/03, tổng đợt phát hành lần này là 115 nghìn tỷ, tương đương NHNN đã giảm được sự “dư thừa” trong hệ thống Ngân hàng.

Việc phát hành tín phiếu lần này, được nhiều các chuyên gia nhận định rằng vẫn chưa ngừng ở 115 nghìn tỷ, mà sẽ vẫn còn tiến hành trong thời gian tới. Mục đích cho đợt phát hành này là kiểm soát tỷ giá, khi tỷ mà tỷ giá đã có mức tăng gần 2.1% so với đầu năm 2024.

Mùa Đại hội cổ đông của các công ty trong năm 2024

Giai đoạn tháng 3 – tháng 4 hàng năm, đây là thời điểm mà phần lớn các Công ty niêm yết sẽ tổ chức Đại hội cổ đông thường niên. Tại đây, sẽ công bố KQKD quý 1 của năm 2024, đồng thời sẽ là các kế hoạch kinh doanh, chi trả cổ tức trong năm nay.

Với việc tham dự, hoặc tham khảo các tài liệu của Đại hội cổ đông, NĐT chúng ta cũng sẽ biết được các chiến lược để tạo nên sự tăng trưởng trong năm nay của các doanh nghiệp, từ đó cũng lựa chọn được các doanh nghiệp chất lượng để “gửi gắm” trong tài khoản.

Trên đây là các thông tin mà em nghĩ rằng báo chí đang và sẽ nói tiếp tục trong thời gian tới. Và nó cũng là các thông tin quan trọng mà NĐT cần phải biết. Tuy nhiên, chúng ta chỉ cần biết thôi, còn để đánh giá đúng và đủ mức ảnh hưởng của các thông tin này lên hoạt động của TTCK sẽ cần thêm nhiều kiến thức chuyên môn. Nên chúng ta cần đơn giản hóa nhưng vẫn mang lại hiệu quả cho mình theo các tín hiệu bên dưới.

II. Các đặc điểm mà thị trường đang “vẽ”

Đã nói về “vẽ” thì phải dùng đến PTKT, và NĐT đã theo dõi bài viết của em sẽ biết đến khái niệm Ngày phân phối mà em đã từng nhắc đến rất nhiều lần: Ngày phân phối, đó là ngày có khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước kèm theo đó là hành động giá tiêu cực, mức giảm điểm nên nhiều hơn mức 0.1%.

VNIndex ở thời điểm hiện tại, sau một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ, trong phạm vi 25 phiên giao dịch chúng ta đang có 4 Ngày phân phối rõ rệt. Cụ thể là các ngày: 06/03, 08/03, 14/03 và 18/03 – các ngày này đếu đáp ứng điều kiện giảm > 0.1% và thanh khoản cao hơn ngày hôm trước.

Với “dấu vết” này của thị trường, 4 phiên phân phối đã cho dấu hiệu “quan ngại”, và tất nhiên ở đây chúng ta không được bán bất chấp mà theo như bảng trên, hãy “Tìm bất cứ tín hiệu bán nào” – điều này thể hiện sự thận trọng và ưu tiên quản trị rủi ro trước các dấu hiệu tiêu cực.

III. Hành động của chúng ta?

Thật sự mà nói, để liên kết được việc NHNN phát hành tín phiếu với diễn biến của TTCK thì yêu cầu NĐT cần thêm rất nhiều kiến thức chuyên môn, đồng thời có thêm kinh nghiệm thực tế để xử lý thông tin chính xác. Điều này làm chúng ta mất rất nhiều thời gian, và rất phức tạp trong khi “đã đầu tư thì phải khỏe”.

Mùa Đại hội cổ đông là quan trọng, nhưng với thông tin xuất hiện trên báo chí, chúng ta cũng phải đánh giá được thông tin nào mang tính ngắn hạn và dài hạn để tránh các tình huống FOMO theo thị trường cũng như đánh giá đúng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Điều này cũng cần phải dành thời gian để đánh giá hợp lý.

Vì quá nhiều thông tin, nên em khuyến nghị NĐT chúng ta nên tập trung vào phương pháp giao dịch của mình, như vậy sẽ đơn giản và hiệu quả hơn rất nhiều… Với tín hiệu kỹ thuật theo phương pháp mà em theo đuổi, với 4 phiên phân phối cũng đã cho tín hiệu tiêu cực về xu hướng thị trường. Chính vì điều này, em có đưa ra hành động cho NĐT mình tham khảo như sau:

1. NĐT đang có danh mục tốt, hiệu quả từ nhịp tăng đầu năm 2024, khẩu vị đầu tư nắm giữ: đối với nhóm này, em khuyến nghị tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc giao dịch, với 4 phiên phân phối cần phải “Tìm bất cứ tín hiệu bán nào” từ cổ phiếu của mình. Lưu ý là “Tìm tín hiệu bán” chứ không phải bán bất chấp mọi giá, nếu danh mục vẫn có những cổ phiếu khỏe và chưa có tín hiệu bán, thì chúng ta hoàn toàn an tâm và bất biến trước những thông tin ngoài kia.

2. Đối với NĐT khẩu vị Trading T+, bám bảng thường xuyên: thị trường mặc dù với các thông tin tiêu cực, nhưng GTGD vẫn tăng cao trong thời gian gần đây, luôn duy trì ở mức hơn 20 nghìn tỷ, có phiên đạt hơn 40 nghìn tỷ. Dù chiến lược này em không khuyến khích, nhưng nếu NĐT không thể “kiên nhẫn chờ đợi” thì vẫn tham gia Trading T+ được, thì lưu ý về tỷ lệ giải ngân thấp và tuyệt đối không sử dụng margin.

...Đọc thêm...

HPG và phân tích S.E.P.A

VNIndex đã có mức tăng ấn tượng từ đầu năm 2024, và xu hướng tăng vẫn đang tiếp diễn. Tuy tăng điểm là vậy, trong số nhiều cơ hội tăng điểm ngoài kia, việc lựa chọn 1 cổ phiếu chiến lược cho cả năm cũng không phải là dễ cho những NDDT mới tiếp cận thị trường. Trong bài viết hôm nay, em xin gửi đến NĐT bài phân tích cổ phiếu HPG – CTCP Tập đoàn Hòa Phát dưới góc nhìn của phương pháp S.E.P.A

-----------------------------------------------------------------------

1. Xu hướng giá cổ phiếu

Đồng pha với thị trường chung, HPG đã có mức tăng tốt hơn 30% kể từ khi VNIndex tạo đáy đầu tháng 11/2023. Xu hướng tăng vẫn tiếp tục được duy trì khi thiết lập được mô hình cơ bản Đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và Đáy sau cao hơn đáy trước.

Xét về các tín hiệu kỹ thuật, HPG thỏa mãn các điều kiện nằm trong Giai đoạn 2 của Mark Minervini

Dựa vào bảng trên, HPG đã qua giai đoạn Củng cố, và đang nằm ở Giai đoạn 2: Pha tăng giá của Mark Minervini.

2. Nền tảng cơ bản của doanh nghiệp

Với số liệu KQKD năm 2023, có thể thấy HPG đang bước qua giai đoạn khủng hoảng, theo đồ thị có thể thấy rằng lợi nhuận đã tạo đáy vào Q4/2022 khi đây là giai đoạn khó khăn của nền kinh tế. Doanh số đã tăng vượt trội và duy trì tới hiện tại.

Theo đồ thị có thể thấy, độ dốc vẫn tiếp tục hướng lên, điều này càng cho thấy tín hiệu chắc chắn về sự tăng trưởng của HPG.

Điều đáng chú ý hơn hết, đó là sự Mở rộng về cả 3 tiêu chí là Doanh thu thuần, Lợi nhuận ròng và EPS trong 3 quý gần nhất. Các con số này cho thấy HPG thỏa mãn Mật mã 33, một mô hình rất được Mark Minervini yêu thích khi lựa chọn các siêu cổ phiếu cho mình:

Biên lợi nhuận trong 3 quý gần nhất, HPG liên tục tăng lên, mặc dù vẫn chưa thể quay lại với mức cũ, nhưng với một doanh nghiệp đang giai đoạn mở rộng nhà máy như HPG thì sự cải thiện của biên lợi nhuận là điều tích cực.

 Hoạt đông kinh doanh của HPG đã đạt đáy vào Q4/2022 và đang trên đà tăng tưởng. Tuy các con số chưa thể hiện được như vùng đỉnh cao, nhưng sự mở rộng liên tiếp 3 quý cũng đang thể hiện sự phục hồi nhanh của một ông lớn trong ngành.

3. Chất xúc tác – Câu chuyện cổ phiếu

Về thông tin thép thế giới

Nhu cầu năm 2024 có thể phục hồi, đặc biệt là tại thị trường nội địa: Theo SSI Research, kỳ vọng tổng sản lượng tiêu thụ thép sẽ phục hồi hơn 6% svck trong năm 2024, trong đó tiêu thụ nội địa đạt mức tăng trưởng gần 7%. Mức tiêu thụ thép trong năm 2024 sẽ được hỗ trợ nhờ tình hình vĩ mô và thị trường bất động sản khởi sắc hơn.

Khối lượng xuất khẩu có thể duy trì tăng trưởng nhờ triển vọng nhu cầu toàn cầu tích cực: Theo hiệp hội thép thế giới, nhu cầu thép thế giới dự kiến sẽ tăng 1,9% trong năm 2024 so với 1,8% trong năm 2023. sản lượng xuất khẩu sẽ cải thiện trong quý đầu tiên, do chênh lệch giữa giá thép ở Bắc Mỹ và Châu Âu so với giá thép ở Việt Nam ngày càng gia tăng. Ngoài ra, Châu Âu kiểm soát chặt hơn việc nhập thép bán thành phẩm do Nga sản xuất trong năm 2024 cũng sẽ hỗ trợ xuất khẩu thép Việt Nam sang Châu Âu.

Về doanh nghiệp

Lợi nhuận dự kiến sẽ phục hồi 80% trong năm 2024 nhờ cả sản lượng tiêu thụ và biên lợi nhuận gộp đều cải thiện. Sản lượng tiêu thụ của công ty dự kiến sẽ tăng 11% trong năm 2024.

Thị phần thép xây dựng tăng từ 34,8% năm 2022 và 32,5% trong 7 tháng đầu năm 2023 lên khoảng 37% trong những tháng gần đây nhờ kênh xuất khẩu phục hồi tích cực và một số doanh nghiệp thép trong nước giảm sản lượng sản xuất một thời gian thua lỗ.

Tỷ trọng kênh xuất khẩu trong doanh thu tăng lên sẽ giúp công ty chuyển mức tăng giá nguyên liệu sang giá bán thép dễ dàng hơn.

Dự án mở rộng Dung Quất 2 dự kiến sẽ bắt đầu vận hành theo từng giai đoạn trong năm 2025 và 2026, giúp thúc đẩy tăng trưởng dài hạn sau năm 2024.

4. Điểm mua chuẩn

Theo nhận định về xu hướng giá của HPG ở mục 1, giá HPG đang bước vào một chu kỳ tăng giá mới. Với sự tích lũy về giá trong 4 tháng và chính thức break vùng kháng cự vào ngày 27/02/2024, HPG đã có tín hiệu xác nhận cho việc tăng giá trong thời gian tới.

Các chỉ báo kỹ thuật như MACD vẫn ủng hộ xu hướng, đặc biệt là theo đồ thị tuần sẽ thấy sự xác nhận rõ ràng hơn. Khối lượng giao dịch tăng mạnh vào các phiên tăng điểm, cho thấy nỗ lực của bên mua, có sự hỗ trợ từ phía các NĐT tổ chức.

Vùng mua hợp lý của HPG sẽ nằm trong vùng: 30 – 31.5, đồng thời tránh sự biến động của thị trường chung, NĐT nên chủ động vùng mua, không nên FOMO theo thị trường quá cao.

5. Điểm bán – Kế hoạch chốt lời và phòng thủ

“Không phải tất cả các cổ phiếu xuất hiện đặc điểm của siêu cổ phiếu đều mang đến lợi nhuận. Bạn cần phải phải thiết lập các điểm dừng lỗ để buộc bạn phải thoát vị thế để bảo vệ tài khoản. Ngược lại, trong một số thời điểm, bạn phải bán cổ phiếu để chốt lãi. Sự kết thúc của giai đoạn tăng giá thần kỳ cần phải được xác định để giữ lại những khoản lợi nhuận mà bạn kiếm được.”

Sau các phân tích trên, khi đã thực hiện điểm mua chuẩn. Việc tiếp theo của chúng ta là tìm điểm bán. Bán ở đây có 2 loại: bán khi HPG tiến về mục tiêu đề ra và bán khi HPG vi phạm điểm dừng lỗ.

Mục tiêu: với triển vọng của HPG – vùng giá mục tiêu là 38 (+22.5%)

Dừng lỗ: điểm dừng lỗ khi HPG quay trở lại xu hướng giảm, thủng giá 29 (-6.3%).

Bảng tóm tắt

...Đọc thêm...

Thị trường hiện tại và các thông tin cần lưu ý

Tính từ đầu năm 2024, VNIndex đã có mức tăng vô cùng ấn tượng, đạt hơn 100 điểm và chưa có sự điều chỉnh đáng kể nào. Chính vì vậy, trong thời điểm Nhà đầu tư nào cũng đang vui vẻ với chiến thắng, em xin liệt kế 1 số đặc điểm đáng chú ý để chúng ta nhận diện và có kế hoạch quản trị rủi ro phù hợp.

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Đặc điểm vĩ mô và phân tích kỹ thuật cần lưu ý.

II. Hành động để quản trị rủi ro.

-----------------------------------------------------------------------

I. Đặc điểm vĩ mô và phân tích kỹ thuật cần lưu ý

Đặc điểm vĩ mô

(1) Theo cafef, lãi suất bình quân liên ngân hàng (LNH) tại kỳ hạn qua đêm trong phiên 20/2 đã tăng lên 2,15%. So với mức ghi nhận vào cuối tuần trước, lãi suất qua đêm liên ngân hàng hiện đã tăng lên gấp đôi và tiệm cận mức cao nhất trong giai đoạn cao điểm thanh toán cận Tết Nguyên đán.

(2) Đồng thời, phiên giao dịch 21/2 ghi nhận hoạt động bơm ròng thanh khoản của NHNN qua kênh OMO với số tiền 946 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày và lãi suất 4%. Đây là phiên thứ hai liên tiếp hệ thống ngân hàng cần đến nguồn hỗ trợ từ NHNN. Trước đó, 1 thành viên thị trường cũng đã được NHNN bơm hỗ trợ hơn 5.091 tỷ đồng với kỳ hạn 7 ngày và lãi suất 4/năm.

(3) Tại Hội nghị trực tuyến đẩy mạnh tín dụng ngân hàng năm 2024, số liệu cho thấy ở tháng 01/2024, tín dụng toàn hệ thống giảm 0,6% so với cuối năm 2023.

Đánh giá vĩ mô: Lãi suất suất bình quân liên ngân hàng trong suốt thời gian dài duy trì ở mức thấp, thể hiện sự dư thừa thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên (1) đã diễn ra, cùng với hoạt động số (2) của NHNN cho thấy thanh khoản đã “bớt dư thừa” hơn trước. Trong khi theo (3) tín dụng tăng trưởng chậm, không thể hiện dòng tiền chảy ra ngoài nền kinh tế. Vậy có thể phán đoán hoạt động “bơm tiền” và “bớt dư thừa” thanh khoản đang phục vụ cho 1 việc gì đó mà chúng ta không thấy? - đây là điều cần lưu ý.

Đặc điểm kỹ thuật

(1) VNIndex đã tăng hơn 100 điểm từ đầu năm 2024, và chưa có 1 nhịp điều chỉnh đáng kể nào.

(2) Các phiên giao dịch với thanh khoản cao, GTGD lớn dần xuất hiện nhưng chỉ ở những phiên tăng nhẹ hoặc giảm điểm.

(3) Nhóm cổ phiếu họ VIN có mức tăng tốt trong 1 tuần qua, kịch bản kéo điểm số rất giống với giai đoạn T8/2023.

Đánh giá về kỹ thuật: VNIndex đang ở giai đoạn cuối của nhịp tăng, thể hiện rõ qua “tỷ lệ tăng” qua các phiên giảm dần, đồng thời khoản cách giữa giá và MA10 đang được thu hẹp, cho thấy sức mạnh tăng giá đang yếu dần, dòng tiền không lan tỏa. Điều này không thể hiện nhịp tăng đã kết thúc, nhưng cũng là 1 tín hiệu cảnh báo mà chúng ta cần lưu ý.

II. Hành động để quản trị rủi ro

Như phần nhận xét ở trên, VNIndex đã có những đặc điểm cần phải lưu ý cả về vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật. Nhưng các tín hiệu này vẫn chỉ dừng ở mức “cảnh báo” nên NĐT chúng ta có thể hành động như sau:

(1) Sử dụng Stop loss kỹ thuật: chỉ báo được em nhắc đến ở đây là đường MA10, trong trường hợp NĐT cảm thấy có quá nhiều thông tin phải phân tích, thì MA10 sẽ giúp chúng ta đơn giản hơn trong việc nhận diện rủi ro. Trong thời điểm thị trường đã tăng 1 nhịp mạnh (lưu ý là TĂNG MẠNH), nếu xảy ra kịch bản VNIndex mà xuyên thủng đường MA10 kèm thanh khoản cao – thì đó là 1 tín hiệu để để ra hành động BÁN.

Như hình bên dưới, VNIndex vào pha giảm mạnh khi phá thủng đường MA10

(2) Bán một nửa và tiếp tục chờ đợi: với mức tăng hơn 100 điểm của VNIndex, nhiều cổ phiếu đã có mức tăng từ 10% - 20%, thậm chí là tăng tốt hơn. Nên việc hiện th6ực hóa lợi nhuận bằng cách bán chốt lời trong thị trường cũng là một hành động hợp lý khi thị trường có các tín hiệu cảnh báo. “BÁN 50%” là một giải pháp cho NĐT bận rộn, không theo dõi được thị trường thường xuyên. Việc này là quan trọng vì sẽ giúp chúng ta bình tĩnh hơn trước các biến động, đồng thời cũng sẽ giúp chúng ta mạnh dạn hơn trong việc BÁN khi thị trường xác nhận các tín hiệu điều chỉnh rõ ràng.

...Đọc thêm...