Thị trường tạo đỉnh, hay chỉ điều chỉnh bình thường?

NĐT chúng ta vừa trải qua những khó khăn của năm 2022, chưa kịp vui vì sự tăng điểm từ đầu năm nay, thì lại đón nhận nhịp giảm điểm mạnh nhất của năm 2023. Vui thì ít, buồn thì nhiều, mất niềm tin sẽ xuất hiện ở thời điểm này.

Nhiều cảm xúc lẫn lộn sẽ làm cho chúng ta không có cái nhìn khách quan, từ đó sẽ khó nhận ra được VNIndex đang ở giai đoạn nào của xu hướng. Tiếp nối bài Chu kỳ, tôi sẽ đưa ra một số đặc điểm để NĐT cùng nhau đánh giá xem: Thị trường tạo đỉnh, hay chỉ điều chỉnh bình thường?

Nội dung bài viết gồm các phần chính:

I. Đánh giá các đặc điểm vĩ mô hiện tại và quá khứ

II. Khi nào thì VNIndex vào downtrend theo PTKT?

-----------------------------------------------------------------------------

I. Đánh giá các đặc điểm vĩ mô hiện tại và quá khứ

Theo sơ đồ Chu kỳ kinh tế - Chu kỳ thị trường chứng khoán, chúng ta có thể thấy 2 chu kỳ này có mối tương quan với nhau. Theo đó, chu kỳ của cổ phiếu thường đi trước so với chu kỳ kinh tế khoảng 6 tháng, và để biết được hiện tại như thế nào, chúng ta có thể dùng phương pháp so sánh để có thêm kết quả đánh giá.

Cách làm của chúng ta là, liệt kê đặc điểm của nền kinh tế ở giai đoạn VNIndex tạo đỉnh của năm 2022 và so sánh với hiện tại để xem nó có giống nhau hay không? Từ đó có thêm cơ sở để đánh giá VNIndex đang ở giai đoạn nào của chu kỳ theo sơ đồ trên.

Theo bảng so sánh số liệu trên, chúng ta có thể thấy đặc điểm nền kinh tế của 9 tháng năm 2022 (giai đoạn VNIndex tạo đỉnh) và 9 tháng năm 2023 (hiện tại) không phải là đồng điệu mà là trái ngược nhau hoàn toàn. Khi đưa các đặc điểm trên vào sơ đồ chu kỳ, chúng ta sẽ nhận ra được:

+ Năm 2022 nền kinh tế thuộc Giai đoạn Vùng đỉnh tăng tưởng => mối tương quan thì TTCK vào Downtrend

+ Năm 2023 nền kinh tế đang ở Giai đoạn Vùng đáy của suy thoái => mối tương quan thì TTCK đang ở giai đoạn đầu của Uptrend.

Như vậy, áp dụng phương pháp so sánh 2 thời điểm với nhau, có thể thấy khác nhau hoàn toàn, từ đó cho chúng ta cơ sở đánh giá được rằng: Nhịp giảm điểm vừa qua của VNIndex chỉ là sự điều chỉnh bình thường, không xác nhận vào Downtrend. Và như ở bài viết trước tôi có đề cập, nếu xu hướng lớn - Uptrend chưa thay đổi, thì sự điều chỉnh là điều cần thiết, đó chính là đặc điểm của một thị trường bền vững, đồng thời nó sẽ mở ra nhiều cơ hội đầu tư hơn cho những NĐT đánh giá đúng tình trạng hiện tại.

II. Khi nào thì VNIndex vào downtrend theo PTKT?

Trở lại PTKT, như tôi đã đề cập rất nhiều lần ở các bài viết trước về cách xác định xu hướng thị trường. Việc xác định chu kỳ thị trường đòi hỏi kiến thức chuyên môn và các nhiều cách tiếp cận theo các trường phái khác nhau. The S.U.N Investment System sẽ chọn những yếu tố đơn giản, dễ hiểu và hiệu quả gửi đến NĐT, giúp chúng ta biết được mình đang ở đâu trong chu kỳ của Thị trường dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích số liệu.

Và xin lưu ý, đây là cách tiếp cận theo trường phái đầu tư tăng trưởng của William O’neil, sẽ khác với quan điểm của nhiều đánh giá khác. Nên tôi hy vọng quý NĐT đón nhận nó với một góc nhìn mở hơn.

Tiêu chí xác nhận Thị Trường Con Bò – Thị Trường Con Gấu

Bò và Gấu – là cách gọi cho thị trường xu hướng tăng và xu hướng giảm. Theo nghiên cứu của William O’neil:

+ Thị trường con Bò xuất hiện, khi chỉ số có mức tăng hơn 20% tính từ đáy được thiết lập. Các đợt điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng của thị trường là từ 10% - 15%, và những đợt điều chỉnh như vậy không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

+ Thị trường con Gấu xuất hiện, khi chỉ số có mức giảm trên 20% tính từ đỉnh cao mới được thiết lập gần nhất. Các đợt tăng với mức tăng từ 10% - 15% chỉ là những đợt phục hồi ngắn hạn, và thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm.

Sau gần hơn 3 tháng tăng điểm mạnh mẽ, VNIndex đã bước vào nhịp giảm điểm lớn đầu tiên của năm 2023. Theo đó thị trường đạt điểm số cao nhất vào đầu tháng 9, và đến hiện tại VNIndex đã giảm 11.85%. Tuy rằng, chúng ta chưa đủ cơ sở để xác định đáy tại đây, nhưng với mức giảm điểm như trên vẫn phù hợp trong phạm vi 10% - 15% theo Oneil => đợt điều chỉnh như hiện tại không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

Đồng thời, theo ông thì chiều dài thời gian của mỗi thị trường cũng khác nhau, dựa trên tổng hợp về số liệu của quá khứ:

+ Thị trường tăng giá thường kéo dài từ 2 – 4 năm.

+ Thị trường giảm giá thường kéo dài từ 8 – 9 tháng.

Và điều đặc biệt hơn nữa, theo thống kê của William O’neil: Phần tăng giá mạnh nhất thường xảy ra trong 1 – 2 năm đầu tiên của mỗi chu kỳ thị trường tăng giá. Nếu chúng ta ở năm thứ 3, hoặc thứ 4 của thị trường tăng giá, sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư an toàn và hiệu quả.

Dựa trên những phân tích, đánh giá trên, về đặc điểm của nền kinh tế hiện tại, vĩ mô cũng như PTKT. Team The S.U.N Invesment System XÁC NHẬN thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một NHỊP ĐIỀU CHỈNH BÌNH THƯỜNG của CHU KỲ TĂNG GIÁ đã được thiết lập vào tháng 12/2022.

Việc xác định này rất quan trọng để xác định hành động của NĐT, vì 99% cổ phiếu sẽ đi theo xu hướng thị trường, chúng ta chỉ kiểm tiền được trong Uptrend và nên đứng ngoài thị trường khi Downtrend. Dựa vào nhận định trên, tôi đưa ra hành động cho NĐT trong giai đoạn hiện tại:

1. Đối với NĐT đang giữ cổ phiếu, chưa bán được nhịp rồi, hay gọi cách khác là “kẹp hàng” nhưng công việc bận rộn, không theo dõi được thị trường thường xuyên: vì nhịp giảm này chỉ là điều chỉnh bình thường nên phải GIỮ TÀI KHOẢN an toàn và TÂM LÝ ỔN ĐỊNH, tức phải hạ tất cả margin (nếu có sử dụng), KHÔNG BẮT ĐÁY, ưu tiên giữ tiền mặt.

2. Vẫn là nhóm NĐT trên, nhưng dành nhiều thời gian bám bảng điện, xanh/đỏ trong phiên có thể theo dõi được: vì là điều chỉnh nên sẽ có những nhịp hồi kỹ thuật, hãy tận dụng để trading có hiệu quả. Lưu ý đối với nhóm NĐT này, phải thật sự có phương pháp trading và TUÂN THỦ NGUYÊN TẮC, nếu không kiểm soát được cảm xúc thì nên đứng ngoài.

3. Đối với NĐT đang có nhiều tiền mặt, không bị kẹt cổ phiếu: tiếp tục quan sát và tìm điểm cân bằng của thị trường, đồng thời liệt kê danh sách cổ phiếu sẽ tham gia để sẵn sàng, bởi vì nhiều cổ phiếu tốt đã giảm 20% - 25% so với cách đây 3 tháng. Trường hợp NĐT muốn tham gia ngay, hãy giải ngân theo nguyên tắc 3 bước mà tôi có đề cập trong các bài viết trước.