Thị trường lưỡng lự: Buông hay Giữ?

 

Kết thúc phiên ngày 05/05, VNIndex đã trải qua 6 phiên phục hồi sau 8 phiên giảm điểm mạnh liên tiếp. Có thể thấy, với sự sụt giảm sâu với nhiều bất ngờ, sự phục hồi lần này vẫn chưa thu hút được dòng tiền vào mạnh trở lại.

Cảm xúc NĐT bây giờ sẽ là chán nản nhiều hơn, đặc biệt là không biết nên Mua hay Bán với sự tăng giảm như hiện tại. Chính vì vậy, chúng ta cần ngồi lại, cần nhìn thẳng trong việc nhìn nhận view thị trường, và điều quan trọng hơn hết là hành động cần đưa ra ngay lúc này để đi “dài lâu” trên con đường đầu tư này.

Em xin gửi đến bài viết: Thị trường lưỡng lự: Buông hay Giữ?

Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:

I. Điều gì làm thị trường giảm mạnh như vậy?

II. Xu hướng thị trường hiện tại như thế nào?

III. Hành động cho danh mục đầu tư.

==================================

I. Điều gì làm thị trường giảm mạnh như vậy?

Có thể nói đây là khoảng thời gian làm NĐT chán nản và lo sợ nhiều nhất trong 2 năm qua, khi trong vòng 1 tháng gần nhất, VNIndex đã giảm hơn 270 điểm kể từ đỉnh 1.530 điểm. Điều này đã tạo nên những đợt bán tháo bất chấp với nhiều lý do, và trong thời điểm này, chúng ta cùng nhìn nhận lại các sự việc để có những hành động tiếp theo.

Nếu NĐT có đọc bản tin của em về Dòng tiền trên thị trường trong kỳ trước, thì chúng ta đều biết, sự vận động lên/xuống của TTCK là được dựa vào hoạt động của NĐT – tức là dòng tiền trên thị thường như thế nào, và sự giảm điềm này cũng đến từ lý do đó.

1. Dòng tiền yếu ớt, cạn cung:

Nếu như trong giai đoạn năm 2020 – 2021, chúng ta dễ dàng chứng kiến những phiên giao dịch bùng nổ với GTGD giao động từ 40.000 tỷ - 60.000 tỷ là hết sức bình thường. Tuy nhiên, giai đoạn từ đầu năm 2022 đến hiện tại, GTGD của thị trường chỉ từ 20.000 tỷ - 40.000 tỷ => Điều này cho thấy, dòng tiền trên TTCK Việt Nam cũng đã rút ra, và không còn hoạt động náo nhiệt như 2 năm trước, đây cũng là lý do cho thấy lực cầu yếu.

2. Hoạt động bán giải chấp từ các CTCK

Hầu hết NĐT trading trên TTCK đều rất thích sử dụng margin, và đây cũng là con dao hai lưỡi – vừa kích cầu khi thị trường tăng mạnh nhưng cũng là áp lực bán chủ động khi thị trường giảm làm vi phạm tỷ lệ bán giải chấp.

Việc tăng nóng của các cổ phiếu đầu tư ở giai đoạn cuối năm 2021 đã tạo nên 1 làn sóng sử dụng margin mạnh mẽ, và đây là thời điểm các cổ phiếu đó bị bán giải chấp rất lớn => tạo nên “hiệu ứng lây lan” khi việc bán giải chấp không thành công, các CTCK sẽ kích hoạt bán lên các CP khác để thu hồi nợ, tạo nên 1 lực bán lan rộng trên thị trường.

3. Sự cầm cố cổ phiếu để vay nợ

Trong thời gian qua, với sự hoạt động náo nhiệt của TTCK, nhiều doanh nghiệp đã dùng chính CP của mình để làm tài sản đảm bảo thực hiện nghiệp vụ vay nợ (khác margin từ các CTCK). Và thật nguy hiểm, nếu như vừa sử dụng CP đó để dùng margin tại CTCK, vừa dùng CP đó để vay nợ thêm bên ngoài.

Trường hợp cổ phiếu giảm sâu, tài khoản vi phạm tỷ lệ duy trì => hiệu ứng bán tháo sẽ x2 lần so với việc chỉ dùng margin, tạo nên những áp lực bán rất lớn trên thị trường.

Kết hợp những đánh giá trên, chúng ta có thể hiểu 1 phần từ áp lực bán trên thị trường mạnh, trong khi lực cầu không còn quá mạnh mẽ. Từ đây sẽ giải thích được cho NĐT các câu hỏi vì sao thị trường lại bán bất chấp thế? Trong khi không có tin gì xấu và nội tại doanh nghiệp không thay đổi? Nhưng đó là sự hoạt động của TTCK trong suốt các năm qua.

II. Xu hướng thị trường hiện tại như thế nào?

Thị trường với biến động tiêu cực như vậy, việc nắm bắt được xu hướng thị trường sẽ giúp chúng ta làm chủ hành vi của mình tốt hơn. Việc xác định chu kỳ thị trường đòi hỏi kiến thức chuyên môn và các nhiều cách tiếp cận theo các trường phái khác nhau. The S.U.N Investment System sẽ chọn những yếu tố cơ bản, đơn giản, dễ hiểu và hiệu quả gửi NĐT, giúp chúng ta biết được mình đang ở đâu trong chu kỳ của Thị trường dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích số liệu.

Em xin lưu ý, đây là cách tiếp cận theo trường phái đầu tư tăng trưởng của William O’neil, sẽ khác với quan điểm của nhiều đánh giá khác. Nên em hy vọng quý NĐT đón nhận nó với một góc nhìn mở hơn.

Tiêu chí xác nhận Thị Trường Con Bò – Thị Trường Con Gấu

Bò và Gấu – là cách gọi cho thị trường xu hướng tăng và xu hướng giảm. Theo nghiên cứu của William O’neil:

+ Thị trường con Bò xuất hiện, khi chỉ số có mức tăng hơn 20% tính từ đáy được thiết lập. Các đợt điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng của thị trường là từ 10% - 15%, và những đợt điều chỉnh như vậy không làm thay đổi toàn bộ xu hướng tăng của thị trường.

+ Thị trường con Gấu xuất hiện, khi chỉ số có mức giảm trên 20% tính từ đỉnh cao mới được thiết lập gần nhất. Các đợt tăng với mức tăng từ 10% - 15% chỉ là những đợt phục hồi ngắn hạn, và thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm.

Đầu năm 2016, trong nửa đầu năm VNINDEX có mức tăng hơn 32%, đà tăng được giữ vững, đồng thời đây là tín hiệu xác nhận việc thị trường trở thành Thị trường Con Bò, xu hướng tăng kéo dài suốt 2 năm sau đó.

Trong xuyên suốt 2 năm tăng mạnh đó, VNINDEX đã không ít lần điều chỉnh trong xu hướng tăng. Nhưng không có nhịp điều chỉnh nào có mức giảm hơn 20% để trở thành Thị trường Con Gấu.

Ngược lại, đến giai đoạn T4/2018, VNINDEX có mức điều chỉnh mạnh. Chính thức tạo mức điều chỉnh giảm hơn 24% trong 2 tháng sau đó. Xác nhận việc thị trường trở thành Thị trường Con Gấu. Tiếp nối sau đó là một chu kỳ giảm giá hơn 2 năm của thị trường.

VNINDEX hiện tại đang ở đâu trong chu kỳ

Như em cập nhật ở đầu bản tin, VNIndex có sự điều chỉnh kể từ đỉnh 1530 điểm, đến hiện tại thì mức điều chỉnh là (-17.7%). Như vậy, nếu áp dụng các theo nguyên tắc trên, thì sự điều chỉnh lần này vẫn sẽ là 1 nhịp điều chỉnh bình thường trong 1 xu hướng tăng dài hạn của VNIndex. Và với nguyên tắc này, chúng ta sẽ có những cơ sở để dẫn đến hành động tốt hơn thời điểm này.

III. Hành động cho danh mục đầu tư.

Với sự biến động như hiện nay, tâm lý “mặc kệ” sẽ xuất hiện trong suy nghĩ của chúng ta. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng TTCK là 1 kênh đầu tư, và tất nhiên sẽ chứa những rủi ro, và những thời điểm rủi ro đó, chúng ta cần có những hành động phù hợp hơn để an toàn thời điểm này.

1. Bình tĩnh: giống như em đã trao đổi ở trên, cảm xúc là thứ sẽ giết chết chúng ta trên con đường đầu tư dài hơi này. Lúc thị trường hưng phấn, sẽ khiến chúng ta dễ mua sai, và lúc thị trường hoảng loạn, chúng ta sẽ dễ có những quyết định bán sai lầm. Chính vì vậy, dù trong bất cứ hoàn cảnh nào, dù thị trường ngày mai có tiếp tục giảm 5% nữa đi chăng nữa, chúng ta cũng cần phải bình tĩnh, giữ cho mình 1 cái đầu lạnh. Em tin chắc việc mình giữ được bình tĩnh, góc nhìn của chúng ta sẽ rộng hơn, và quyết đoán hơn.

2. Xem xét tình hình tài khoản: bình tĩnh được rồi, chúng ta phải làm việc tiếp theo thôi. Suy cho cùng, dù các thông tin báo chí có như thế nào, thì không thể phủ nhận việc VNINDEX đã vào sự điều chỉnh ngắn hạn. Chính vì vậy, em xin đưa ra từng trường hợp như dưới:

+ Tài khoản đang sử dụng margin cao: ai cũng biết margin là công cụ đòn bẩy rất tốt trong lúc thị trường tăng, nhưng cũng là con dao hai lưỡi lúc thị trường giảm. Khi thị trường bước vào xu hướng giảm, dù có cố chấp đến đâu, buông bỏ đến đâu, em cũng mong muốn chúng ta BUÔNG – bằng cách hạ hết margin, đưa tài khoản về các Cổ phiếu nắm giữ bằng tiền mặt, tiền tươi của chúng ta.

+ Tài khoản không dùng margin: với trường hợp này, em khuyến nghị NĐT thoải mái hơn trường hợp trên, giữ bình tĩnh xem xét trong Danh mục, không bán tháo và không quá lo lắng, cần quan sát thị trường thật sát, không dùng margin để bắt đáy. Để dành tiền mặt đó, khi thị trường phục hồi trở lại, chúng ta có sẵn tiền để tham chiến với thị trường.

+ Trường hợp thứ 3 là những NĐT đang đứng ngoài: đây là trường hợp thoải mái nhất trong 3 trường hợp em muốn gửi đến trong bài viết này. Đối với nhóm này, thì công việc của chúng ta rất đơn giản. Cùng quan sát thị trường, lúc hoảng loạn cũng là lúc những cổ phiếu khỏe xuất hiện, hãy dành thời gian lên danh mục khỏe nhất, ít bị ảnh hưởng bởi thông tin nhất để sẵn sáng.

3. Khi nào thì mua lại?

Khi bán xong, hạ danh mục xong, hay thuộc trường hợp đang đứng ngoài chờ thời điểm. Vậy thời điểm như thế nào là đúng? Em muốn nhắc đến ở đây là khái niệm “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ”, đây là 1 tín hiệu dựa trên dữ liệu lịch sử của Team em trong việc xác định đáy của Thị trường.

Và trong lịch sử TTCK Việt Nam, đã rất nhiều lần xuất hiện NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ để xác nhận Thị trường vào xu hướng tăng, và chúng ta cần phải có 1 tinh thần tốt, một vị thế danh mục ổn định để chuẩn bị cho sự tăng mạnh sắp tới.

Ngày bùng nổ theo đà nên mang lại cảm giác về một cú tăng bùng nổ: mạnh, dứt khoát và thuyết phục; chứ không phải là phiên tăng nhẹ, yết ớt chỉ tầm 1½%. Khối lượng giao dịch vào ngày bùng nổ theo đà trong phần lớn trường hợp đều cao hơn mức trung bình. Ngoài ra, đỉnh của phiên giao dịch sau luôn cao hơn đỉnh phiên giao dịch trước.

“Theo nghiên cứu của IBD về tất cả chu kỳ thị trường tăng giá từ năm 1880 đến nay đã phát hiện, không có xu hướng tăng bền vững nào mà không bắt đầu bằng Ngày bùng nổ theo đà” – Trích Làm giàu từ Chứng khoán. Khi NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ xuất hiện, thì xác suất tạo đáy rất cao, và đó là thời điểm chúng ta quay lại thị trường, giải ngân mạnh tay hơn, dùng margin nhiều hơn – chứ không phải trong thời điểm thị trường biến động như bây giờ.

...Đọc thêm...

Dòng tiền – Yếu tố quan trọng của Thị trường chứng khoán (Kỳ 1)

Thời điểm thị trường với nhiều biến động, đó cũng là lúc NĐT chúng ta tiếp nhận rất nhiều thông tin và các ý kiến trái chiều. Những ý kiến trái chiều này, chỉ là sự tăng/giảm, là dự đoán xu hướng sắp tới, cơ hội nào tham gia được,… rất đúng với nhu cầu của NĐT, nhưng điều đó không đi đúng vào bản chất của vấn đề, làm chúng ta khó hình dung được bối cảnh thị trường hiện tại dẫn đến hành động trong bị động nhiều hơn.

Nhân dịp nghỉ lễ 2/9, em xin gửi đến NĐT bài phân tích về một yếu tố quan trọng của thị trường – đó chính là dòng tiền, quyết định sự hoạt động của TTCK dù tăng hay giảm. Với tiêu đề bài viết: Dòng tiền – Yếu tố quan trọng của Thị trường chứng khoán (Kỳ 1).
Đây không phải là một bài viết nhận định xu hướng thị trường hay khuyến nghị cổ phiếu, nên NĐT không quan tâm có thể bỏ qua ạ.

Nội dung Email gồm các phần chính sau:
I. Vì sao Dòng tiền là yếu tố quan trọng của TTCK?
II. Phân loại Dòng tiền. Xác định Dòng tiền nào cần quan tâm.
III. Dòng tiền hiện tại như thế nào? Cần quan tâm sự kiện gì trong thời gian tới.

==========================================

I. Vì sao Dòng tiền là yếu tố quan trọng của TTCK?
Theo Wikipedia: Thị trường chứng khoán là một tập hợp bao gồm những người mua và người bán cổ phiếu (hay chứng khoán)… như vậy, đến chính khái niệm này cũng đã nói rõ, sự gặp nhau giữa người mua và người bán đó chính là thuận mua vừa bán và bản chất của việc mua/bán cổ phiếu là chuyển giao sở hữu sau khi giao dịch tiền xảy ra.
Từ đó, chúng ta có thể xác định được rằng, Quy mô của TTCK hay có thể hiểu 1 cách khác, đó là TTCK sẽ hấp dẫn, tăng tốt khi có nhiều NĐT tham gia (dòng tiền tham gia tăng lên), và hạ nhiệt khi dòng tiền giảm xuống. Liệu điều này có đúng hay không? Em cùng phân tích với các NĐT:

Hình trên là biểu đồ chỉ số VNIndex kèm thanh khoản, và thanh khoản là 1 cách để chúng ta xác định dòng tiền tham gia thị trường như thế nào (đại diện cho GTGD của thị trường).

Thời điểm 1: Vào giai đoạn đầu năm 2020, khi Covid-19 bắt đầu bùng phát, TTCK Việt Nam giảm điểm 2 tháng liên tiếp sau Tết Âm lịch. Trong thời điểm này, NĐT chúng ta đều có một quan điểm chung: Covid-19 diễn ra, tình hình sản xuất kinh doanh sẽ đình trệ, nền kinh tế bị ảnh hưởng, không phát triển được thì TTCK làm sao mà tăng được?.... Nhưng, không phải NĐT nào đặt một câu hỏi ngược lại: Covid-19 diễn ra như vậy, tiền đầu tư ở các kênh đầu tư khác, các doanh nghiệp không kinh doanh được, ngân hàng không giải ngân được, thì tiền đó sẽ đi đâu?.... Và khi TTCK Việt Nam giảm về một vùng giá thấp, đây sẽ là một kênh hấp dẫn và thu hút dùng tiền từ các kênh còn lại.

Thời điểm 2: Đó là khi các Ngân hàng bắt đầu đầu giảm lãi suất tiền gửi, dẫn đến kênh gửi tiết kiệm đã không còn hấp dẫn, dòng tiền gửi Ngân hàng bắt buộc phải đi vào nền kinh tế, và một số trong đó đã chảy vào TTCK, có thể thấy bắt đầu từ T7/2020 – thanh khoản thị trường bắt đầu tăng lên.

Thời điểm 3: khi Covid-19 lần thứ 2 diễn ra, phần lớn mọi người đều chấp nhận hoàn cảnh và làm quen dần với làm việc tại nhà, từ đó một lượng NĐT mới (hay gọi là F0) bắt đầu tham gia TTCK. Cụ thể từ thời điểm đó đến bây giờ, lượng TK mở mới liên tục lập kỷ lục về số lượng. Thanh khoản tăng mạnh nhất vào T11/2020, khi Covid-19 lần thứ 3 diễn ra và duy trì thanh khoản tới giờ. Khi thanh khoản tăng lên đột ngột và giai đoạn đầu T11/2020, TTCK tăng một cách rất mạnh mẽ, hay có thể gọi là tăng sock khi dòng tiền tham gia vào quá lớn trong một thời điểm ngắn hạn.

Như vậy, dựa trên các Thời điểm trên, có thể thấy được sự quan trọng của Dòng tiền trên TTCK. Và chắc hẳn NĐT đọc tới đây sẽ thắc mắc là dòng tiền sẽ cứ vào thị trường một cách bất chấp như vậy?

Câu trả lời là KHÔNG, nó mang tính thời điểm. Chúng ta có thể nghe đến khái niệm Dòng tiền thông minh, đây là dòng tiền của NĐT chuyên nghiệp, những NĐT lớn, tổ chức và quỹ đầu tư lớn,... Và dòng tiền chỉ “chảy” vào những nơi có cơ hội, đó là Một yếu tố Vĩ mô tốt, đó là sự kiểm soát dịch tốt, đó là khi VNIndex đã rơi về vùng giá hấp dẫn, hay có thể là sự “nóng lên” của dòng tiền đầu cơ ngắn hạn… nên khi những yếu tố kể trên không còn, thì dòng tiền sẽ có dấu hiệu rút ra.

Đọc đến đây rồi, NĐT có thể giải thích cho chính mình những câu hỏi mà mình không hiểu khác, đồng thời cũng hiểu được rằng thị trường thường bắt đầu chu kỳ tăng giá khi mọi thứ được xem là tồi tệ nhất và thường kết thúc chu kỳ tăng giá khi mọi thứ trở nên tốt đẹp nhất.

II. Phân loại Dòng tiền. Xác định Dòng tiền nào cần quan tâm.
Phân loại Dòng tiền, hay có thể hiểu là phân loại tiền của từng nhóm NĐT, em xin chia theo quản điểm của em: (1) NĐT đã và đang trên thị trường; (2) NĐT mới – F0; (3) NĐT cũ gia tăng thêm tiền đầu tư; (4) NĐT nước ngoài và (5) Dòng tiền từ margin.

Nếu như chúng ta Xác định được dòng tiền như Phân loại trên thì rất tốt, giúp chúng ta định hình được cái gọi là Dòng tiền thông mình, cũng như xác định được sự đánh giá của các Tổ chức lớn, của các NĐT nước ngoài vào TTCK Việt Nam. Tuy nhiên, với phân loại trên, em lại rút gọn lại một lần nữa để dễ phân tích hơn, từ đó xác định TTCK có bị tăng nóng hay không, phân loại thành: Dòng tiền mặt (tiền tươi) và Dòng tiền margin.

Bởi vì xét về tính chất, thì 2 dòng tiền là Tiền mặt và Tiền margin nó mới xác định được tính bền vững. Với dòng tiền tăng lên không đến từ tiền tươi, mà đến từ tiền margin (tiền vay) thì tính bền vững sẽ không cao, vì tiền margin là dòng tiền nóng, mang tính đầu cơ ngắn hạn, đồng thời nó có “2 mặt như một con dao 2 lưỡi”. Nhiều cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới đã diễn ra vì lượng tiền vay quá lớn của 1 kênh đầu tư nào đó trong quá khứ.

Em lập một bảng đánh giá Sự ảnh hưởng của 2 loại dòng tiền đến tính bền vững của TTCK như sau:

Nếu thêm điều kiện là TTCK đang tăng hay giảm thì sẽ chính xác hơn nữa, nhưng như vậy bài viết sẽ rất dài. Nên em chỉ dừng lại ở việc đánh giá như bảng trên, và ở thời điểm hiện tại, chúng ta cùng xem là TTCK Việt Nam đang ở tình trạng nào ở phần tiếp theo.

III. Dòng tiền hiện tại như thế nào? Cần quan tâm sự kiện gì trong thời gian tới.

Hình trên là biểu đồ đại diện về dòng tiền của TTCK Việt Nam từ T4/2020 -> T8/2021, không phải là toàn bộ thị trường, nhưng cũng mang tính tương quan với xu hướng dòng tiền trên TTCK Việt Nam. Cùng phân tích biểu đồ trên, có thể thấy được rằng:

Dòng tiền mặt (đường màu xanh) bắt đầu tăng lên mạnh vào T11/2020, song song với đó là tiền margin cũng tăng lên (đường màu đỏ), nếu so với bảng đánh giá trên thì đây là một tín hiệu tốt -> chỉ số VNIndex cũng có sự tăng giá rất mạnh mẽ giai đoạn này. Và tự tăng lên này cũng diễn ra song song vào các thời điểm T3 T4/2021, cho thấy lượng tiền vào thị trường rất lớn.

Tuy nhiên, bắt đầu từ cuối T6/2021, dòng tiền mặt bắt đầu giảm xuống và đi ngang, trong khi đó tiền margin lại tăng cao, so với bảng đánh giá thì đây là một tín hiệu không tốt, vì sự tăng giá này đến từ dòng tiền margin, cho thấy thị trường đang diễn ra sự tăng giá không bền vững, một tín hiệu cần lưu ý -> VNIndex đã có sự điều chỉnh mạnh từ giai đoạn đầu T7/2021.

Và điều chúng ta đều biết rằng, để hiểu hết “Dòng tiền” là một phạm vi rất rộng, cách làm của em là dựa trên dữ liệu lịch sử để đánh giá hiện tại. Việc dòng tiền mặt ngừng gia tăng vào thị trường có rất nhiều lý do, có thể là do thị trường tăng quá nóng; do chỉ thị mới trong việc phòng chống dịch Covid-19 và dòng tiền phải quay lại sản xuất kinh doanh; do một số nhóm ngành lớn đã hết triển vọng;… có rất nhiều lý do để giải thích cho chuyện này, và nó nằm ngoài phạm vi tìm hiểu của chúng ta, chúng ta chỉ cần dựa trên số liệu để đánh giá từ đó giúp mình đưa ra hành động phù hợp cho kịch bản của TTCK.

Kết luận: Thị trường có xấu chưa? Cần quan tâm sự kiện gì trong thời gian tới.

1. Lực bán là rất lớn nếu nhìn vào số liệu về dòng tiền margin: nhìn biểu đồ trên, NĐT có thể thấy, dòng tiền margin liên tục tăng lên vào thời điểm thị trường tạo đỉnh 1.420 điểm đầu T7/2021 và vùng 1.380 điểm vào giữa T8/202, điều này cho thấy 1 lượng lớn NĐT đang giữ margin ở vùng giá cao -> điều này sẽ tạo một áp lực bán rất lớn lên chỉ số khi VNIndex phục hồi về các mốc kháng cự này, đây là hiện trạng hiện tại cần lưu ý, nó là thật -> Để chỉ số VNIndex tăng mạnh trở lại cần 1 dòng tiền rất lớn.

2. Thị trường đang trong giai đoạn đi ngang, chờ đợi dòng tiền tăng mạnh quay trở lại: có thể thấy theo biểu đồ, dòng tiền mặt vẫn biến động theo phương ngang, cho thấy dòng tiền chưa thật sự rút ra hoàn toàn khỏi TTCK. Mà ở đây cho thấy rằng, một số nhóm ngành lớn đã hết hấp dẫn để kích hoạt dòng tiền lớn, với việc xuất hiện cơ hội ở nhóm Mid và Small Cap chỉ đủ để dòng tiền duy trì trạng thái cân bằng.

3. Thị trường còn triển vọng hay không? Theo em là vẫn có theo các nhóm ngành riêng lẻ, nhưng với sự tăng nóng thời gian vừa qua, cũng như những lý do để kích hoạt dòng tiền mạnh quay trở lại em trao đổi ở mục I, TTCK Việt Nam sẽ cần thêm thời gian để có thể vượt đỉnh cũ, cũng như chờ đợi các chính sách tiền tệ mới hoặc yếu tố kích hoạt dòng tiền khác,…

4. Với quan điểm Covid-19 là một biến số rất khó xác định, làm nhiễu nhiều dự báo của các chuyên gia. Một số điểm cần lưu ý trong thời gian tới:
(a) Hành động của Nhà nước về tình hình Covid-19, với việc triển khai hoạt động kinh doanh trở lại song song với chống dịch, trong ngắn hạn dòng tiền sẽ rút ra để phục vụ sản xuất kinh doanh, điều này sẽ tác động lên dòng tiền của TTCK. Còn nếu như tình hình Covid-19 còn nhiều biến động khó lường, thì kịch bản lại khác.
(b) Theo dõi các chính sách tiền tệ, đặc biệt là hoạt động tiếp tục giảm lãi suất tiền gửi của Ngân hàng cũng sẽ là yếu tố để xác định dòng tiền có tiếp tục được kích hoạt vào thị trường hay không.
(c) Xem xét các báo cáo Đánh giá về Triển vọng các nhóm ngành được hưởng lợi trong thời gian tới, các nhóm ngành được dòng tiền quan tâm, cũng như dịch chuyển khẩu vị đầu tư cho phù hợp với hoàn cảnh hiện tại.

Bài viết đã quá dài, đón đọc Kỳ 2: Dòng tiền sẽ đi đâu khi bắt đầu chu kỳ tăng giá?

 

...Đọc thêm...

Quan điểm đầu tư và Hành động phù hợp với sự vận động của VNIndex

Sau 3 tuần tăng mạnh từ ngày 30/07, VNINDEX đã có những sự sụt giảm mạnh, cao trào là phiên giảm mạnh hơn 45 điểm vào ngày 20/08. Đây là một tín hiệu cho thấy sự “thay đổi” của VNINDEX so với xu hướng tăng mạnh mẽ trong hơn 1 năm qua, nếu nhận định của em là đúng, thì chúng ta cần phải thay đổi về quan điểm đầu tư trong thời gian tới, để phù hợp với thị trường hơn.

Đầu tư Chứng khoán trong giai đoạn biến động là sự kết hợp giữa việc lựa chọn cổ phiếu, tỷ lệ giải ngân phù hợp và quản trị rủi ro chặt chẽ. Chính vì vậy, trong bản tin này, em sẽ trao đổi về quan điểm thị trường và tư duy hành động trog thời gian tới: QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ VÀ HÀNH ĐỘNG PHÙ HỢP VỚI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA VNINDEX.

Nội dung Email gồm các phần chính sau:
I. Sự vận động của VNINDEX và Tương quan các nhóm ngành.
II. Thị trường có Cơ hội hay không?
III. Tư duy và Hành động đầu tư thời điểm này.
==========================================

I. Sự vận động của VNINDEX và Tương quan các nhóm ngành.
Theo công thức, thì chỉ số VNINDEX chịu ảnh hưởng lớn nhất từ sự tăng/giảm của các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Thường thì NĐT chúng ta sẽ thấy mọi nơi sẽ chia thành Vốn hóa lớn, Vốn hóa trung bình và Vốn hóa nhỏ để nói về sự ảnh hưởng lên thị trường – nhưng sự phân chia này sẽ bao trùm nhiều nhóm ngành, sẽ không giúp ta hình dung được nhóm ngành nào là nhóm chủ lực trên thị trường -> như vậy, việc phân tích nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn để chung ta có thể dựa vào sự vận động của nhóm ngành và đánh giá vận động chỉ số VNINDEX trong tương lai.

Chỉ số VNINDEX chịu ảnh hưởng từ nhóm ngành nào?

Tại sao những con số này không là cố định? Là vì Vốn hóa sẽ được quyết định bởi Số lượng CPĐLH và giá cổ cổ phiếu tại thời điểm tính. Tuy nhiên, thứ tự của bảng này là khó thay đổi vì quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thật sự lớn để có sự cân bằng vốn hóa. Ngoài ra, chúng ta cũng thêm vào nhóm Thép và Chứng khoán để theo dõi, vì bản chất 2 nhóm này là nhóm có tính chu kỳ, được nhiều sự quan tâm => sẽ là nhóm ngành tạo Tâm lý cho NĐT.

Như vậy, nhìn vào Bảng trên có thể thấy, sự ảnh hưởng của nhóm Ngân hàng, Bất động sản, Thực phẩm là chính với tỷ trọng lớn nhất. Vì vậy, sự vận động của các nhóm này sẽ dẫn đến biến động của chỉ số VNINDEX, em sẽ lấy ví dụ về sự tương quan của nhóm Ngân hàng và VNINDEX.

Hình trên là biểu đồ thể hiện sự tương quan của VNINDEX và nhóm Ngân hàng, sự tăng giá và điều chỉnh, cũng như đi ngang là rất giống nhau. Điều này có thể khẳng định rằng: sự ảnh hưởng của nhóm Ngân hàng lên TTCK là rất lớn, trong chu kỳ tăng giá (giảm giá) nào của VNINDEX không thể thể thiếu sự tăng giá (giảm giá) của nhóm Ngân hàng.
Tương tự, nhóm Bất động sản và Thực phẩm, cũng sẽ ảnh hưởng lớn lên VNINDEX. Nhưng nếu xét về sự ảnh hưởng của cả Số liệu và Tâm lý, thì nhóm Ngân hàng vẫn cho thấy vai trò lớn của mình.

Phân tích nhóm ngành Ngân hàng hiện tại, và chỉ số VNINDEX
Về phân tích số liệu nhóm Ngân hàng, NĐT có thể tham khảo ở các bản tin của các CTCK. Em xin trình bày về tín hiệu kỹ thuật:

Theo biểu đồ kỹ thuật trên, nhóm Ngân hàng đã trải qua 2 đợt phân phối lớn vào giai đoạn đầu tháng 6 và đầu tháng 7 (khoanh tròn), hiện chỉ số này đang tìm lại đáy mới cho mình. Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ chúng ta có thể thấy khối lượng phân phối là rất lớn, dòng tiền hiện tại đã không còn đánh giá cao vào nhóm NH, cũng như như để nhóm NH tăng giá mạnh và tạo những đợt tăng mạnh như đầu năm thì rất khó xảy ra, nếu xảy ra thì cần một khoảng thời gian dài.

=> Em đánh giá nhóm Ngân hàng đã thiết lập đỉnh và hiện đang trong xu hướng Đi ngang (sideway) để tìm điểm cân bằng, và trong bối cảnh Covid như hiện nay, việc khẳng định rằng nhóm NH đã vào xu hướng giảm chưa thì chưa đủ cơ sở, chúng ta vẫn cần thời gian quan sát thêm.

Dựa trên những phân tích trên, cùng với tính tương quan của nhóm Ngành, em đánh giá CHỈ SỐ VNINDEX sẽ khó có những đợt bùng tăng mạnh trong giai đoạn cuối năm, bởi vì sức hấp dẫn của các nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn không còn đánh giá cao. Riêng kịch bản của em, thị trường vẫn còn những nhóm ngành có tiềm năng khác, nên chỉ số VNINDEX khả năng sẽ đi ngang với biên độ lớn (+/- 100 điểm) trong 1 thời gian, trước khi có một xu hướng mới trở lại.

II. Thị trường có Cơ hội hay không?

Câu trả lời là: Có cơ hội. Cái hay của kênh đầu tư Chứng khoán, đó là rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau (đầu tư giá trị, đầu tư tăng trưởng và trading ngắn hạn), và rủi ro của trường phái này, sẽ là cơ hội của trường phái khác.

Chỉ số VNINDEX hiện tại với hơn 1.600 mã CP, phân chia với hơn 25 nhóm ngành đại diện (theo vietstock). Việc đi sâu tìm hiểu nhóm ngành ảnh hưởng lên chỉ số, từ đó đưa ra kịch bản có thể xảy ra, giúp chúng ta xác định nhóm ngành nào có thể tham gia và nhóm nào nên tạm thời đứng ngoài quan sát.

“Trong nguy luôn có cơ” – và đây cũng là bản chất của TTCK, sự hoạt động dựa trên cung cầu của dòng tiền. Sức mua tăng lên khi thấy cơ hội và lực bán mạnh lên khi thấy rủi ro, và thị trường vẫn hoạt động hơn 20 năm qua. Nên đối với đánh giá của em, thị trường vẫn còn cơ hội cho những nhóm ngành khác.

Với kịch bản VNINDEX sẽ dao động đi ngang trong thời gian tới, việc tập trung vào nhóm Cổ phiếu vốn hóa lớn chúng ta vẫn có thể có lợi nhuận, nhưng đó sẽ không phải là sự lựa chọn tối ưu. Em đánh giá chúng ta nên lựa chọn Cổ phiếu có Vốn hóa trung bình và Vốn hóa nhỏ - đây là tiêu chí lựa chọn đầu tiên.

Về tiêu chí lựa chọn cơ hội thứ 2, đó là nhóm ngành, sự ưu tiên lúc này đó là nhóm ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, cùng với xu hướng đẩy mạnh đầu tư công của chính phủ giai đoạn cuối năm, các nhóm ngành quan tâm: Bất động sản, Chứng khoán, Cảng biển, Thép,…

III. Tư duy và Hành động đầu tư thời điểm này.

1. Ưu tiên cho nhóm Mid Cap, Small Cap và nhóm ngành thuận lợi.
Như em trao đổi ở trên, với 2 tiêu chí lựa chọn cơ hội đầu tư em kể trên vào thời điểm này là vốn hóa và nhóm ngành, em tin rằng NĐT sẽ hình dung được bộ lọc của mình, giúp loại bỏ bớt đi quá nhiều sự lựa chọn trên thị trường, từ đó có được sự thuận lợi hơn trong đầu tư giai đoạn cuối năm.

2. Đặt mức kỳ vọng lợi nhuận vừa phải.
Theo em, 90% các cổ phiếu sẽ đi theo xu hướng thị trường, nên việc mình chọn được cổ phiếu tốt, tiềm năng tăng giá lớn, thì cũng sẽ không thể tránh khỏi nếu thị trường vào pha điều chỉnh. Chính vì nhận định VNINDEX sẽ đi ngang trong thời gian tới, chúng ta nên đặt mức kỳ vọng lợi nhuận vừa phải, có thể từ 5%, 10% hoặc 15%, thay vì trước đây là 20% 25% hay cao hơn là 50% trong giai đoạn tăng giá mạnh suốt thời gian qua.

3. Đặt mức dừng lỗ và tuân thủ nguyên tắc.
Việc quản trị rủi ro là vấn đề em nhắc nhiều trong các bản tin trước. Khi giải ngân trong sideway, việc chọn được cổ phiếu mạnh sẽ giúp mình có lợi nhuận tốt, cũng đồng nghĩa việc chọn cổ phiếu yếu sẽ khiến mình chịu rủi ro cao.
Như trong uptrend mạnh, chúng ta chọn nhầm cổ phiếu, có thể nắm giữ 1 2 tháng là cổ phiếu có thể tăng lại theo quán tính của thị trường. Nhưng trong thị trường sideway thì không, việc đặt mức dừng lỗ theo cá nhân sẽ giúp mình loại đi những cổ phiếu yếu, tự tin để đổi hàng khi chọn sai.

4. Cơ hội cho NĐT Trading kỹ thuật tốt (không khuyến khích).
Trong uptrend, việc trading thường xuyên dễ dẫn đến trường hợp “mất hàng”. Còn trong sideway, thì đây là cơ hội cho những NĐT kinh nghiệm thực chiến tốt, phù hợp để trading theo kỹ thuật, việc sideway với biên độ lớn sẽ tạo dư địa lợi nhuận ngắn hạn hấp dẫn cho những NĐT nào đánh giá được những hỗ trợ và kháng cự theo tín hiệu kỹ thuật tốt.

...Đọc thêm...

“Ngày bùng nổ theo đà" xuất hiện và Hành động cho nhịp tăng mới

 

Trong bài viết ở tuần trước, em nhận được khá nhiều phản hồi tích cực của NĐT, điều đó cho thấy TÂM LÝ HÀNH VI TRÊN TTCK là một phần không thể thiếu, và chúng ta đều mong muốn được làm chủ vấn đề này. Tuy nhiên, cần rất nhiều thời gian để trải nghiệm và đúc kết kinh nghiệm cho bản thân dựa trên những nguyên tắc đầu tư phù hợp cho riêng mình.

Trở lại bài viết hôm nay, nếu NĐT theo dõi chuỗi bài viết của em, đều biết Khái niệm NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ là một trong những tiêu chí dễ tiếp cận và dễ hiểu nhất để xác định thị trường quay trở lại xu hướng tăng mới. Và tín hiệu này đã xuất hiện trong tuần qua, tuy nhiên lần Bùng nổ theo đà này có gì khác so với 3 lần trước? và Hành động như thế nào để phù hợp?, em sẽ trao đổi với bài viết với tiêu đề: “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” VÀ HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI.

Nội dung bài viết gồm 3 phần chính:

I. XUẤT HIỆN “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” – TÍN HIỆU CHO NHỊP TĂNG MỚI.

II. CÓ SỰ KHÁC NHAU NÀO GIỮA LẦN NÀY VỚI CÁC LẦN TRƯỚC?

III. HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI. 

==============================================

I. XUẤT HIỆN “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” – TÍN HIỆU CHO NHỊP TĂNG MỚI.

Thị trường tuần qua đã bật tăng trở lại khi các thông tin về KQKD Quý 2 dần công bố, tình hình Covid-19 cũng đã có những bước tích cực hơn, điều này đã làm tâm lý NĐT đều lạc quan hơn vào nhịp tăng mới. Trong các bài viết trước, em đã cùng trao đổi và đưa ra nhận định thị trường vẫn đang trong một nhịp điều chỉnh bình thường, việc của chúng ta là chờ đợi tín hiệu cho nhịp tăng mới.

Để bài viết không quá dài, em muốn tập trung vào vấn đề chính, và dành cho những NĐT còn nghi ngờ về Ngày bùng nổ theo đà – có thể đọc các bài viết TẠI ĐÂY với các Ngày như 06/04/2020, 03/08/2020 và 03/02/2021.

KIỂM TRA CÁC TÍN HIỆU VỀ “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ”

“Theo nghiên cứu của IBD về tất cả chu kỳ thị trường tăng giá từ năm 1880 đến nay đã phát hiện, không có xu hướng tăng bền vững nào mà không bắt đầu bằng Ngày bùng nổ theo đà” – Trích sách Làm giàu từ Chứng khoán.

Như đã đề cập trong các bài viết trước, “Ngày Bùng nổ theo đà” là một trong những tín hiệu cho việc thị trường ngừng rơi, và nó được xem như là 1 kim chỉ nam để xác nhận thị trường quay trở lại xu hướng tăng giá mới – để từ đó, nhắc NĐT chúng ta quay trở lại cho một nhịp tăng mới. Em xin gửi lại Check list để NĐT cùng thực hành với em:

Dựa theo bảng đánh giá trên, VNINDEX đã chính thức Xác nhận có “Ngày bùng nổ theo đà” vào ngày 30/07/2021 – với bản chất của “Ngày bùng nổ theo đà” là ngày giao dịch có sự bùng nổ, lan tỏa cho toàn thị trường, kích hoạt cho một thị trường tăng giá mới. Em nghĩ rằng chúng ta có đủ cơ sở để tin vào đợt phục hồi mạnh mẽ lần này của VNINDEX, và đây là thời điểm để chúng ta tự tin giải ngân để lựa chọn được những cơ hội tốt.

Đợt sụt giảm vào đầu tháng 7, VNINDEX có sự điều chỉnh mạnh mẽ khi có mức giảm đạt 13,96%, P/E của thị trường đã giảm đáng kể khi rơi từ 19.3 về 16.7, kích thích dòng tiền vào lại cùng với sự tham gia của dòng tiền từ NĐT nước ngoài với sự mua ròng gần 4.000 tỷ đồng, tạo lực cầu mạnh mẽ khi nhiều cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn. Đồng thời, đây cũng là thời điểm cho một sự đánh giá mới cho tình hình các doanh nghiệp sau đợt bùng phát Covid-19 lần thứ 4, nhiều doanh nghiệp đã thích nghi với dịch bệnh và đã có những sự “chuẩn bị” tốt, ngành nghề ít chịu ảnh hưởng hay được hưởng lợi từ dịch bệnh, sẽ là tác động chính vào chỉ số giúp chỉ số phục hồi mạnh mẽ.

Với việc xác nhận về “Ngày bùng nổ theo đà” – nó không phải là một ngày thần thánh mà sau đó, thị trường chứng khoán phải tăng mạnh mẽ, mang lại lợi nhuận lớn. Không! Ý nghĩa của phiên này giúp chúng ta xác nhận việc thị trường tạo đáy mới, xu hướng giảm đã bị phá vỡ và sự tham gia của dòng tiền lớn sau giai đoạn đứng ngoài thị trường quá lâu.

II. CÓ SỰ KHÁC NHAU NÀO GIỮA LẦN NÀY VỚI CÁC LẦN TRƯỚC?

Theo như bảng Check list ở trên, VNINDEX đã có Ngày bùng nổ theo đà với đúng các tiêu chí, lần xuất hiện này cũng có những cái khác so với những lần trước và cũng với đó là những đánh giá của riêng em, em xin phân tích cùng NĐT:

1. Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện khá muộn:

Trong 3 lần xuất hiện trước đây tính từ Tháng 4/2020, Ngày bùng nổ theo đà thường xuất hiện từ ngày 4 đến ngày 5, rất sát với những phiên rũ bỏ mạnh và tạo đáy, cho thấy dòng tiền rất mạnh mẽ và quyết liệt. Tuy nhiên, lần này lại xuất hiện vào ngày thứ 9 – điều này cho thấy dòng tiền vào TT đã khác trước, lực có vẻ yếu đi bởi những lo ngại về rủi ro hệ thống để lại, cùng với đó là tình hình Covid-19 vẫn còn phức tạp. Cũng như, ở tín hiệu này có thể thấy cơ hội trên thị trường sẽ ít lại, sẽ không còn đại trà như trước khi chỉ số cũng đã ở vùng khá cao so với trước đây.

2. Thay đổi nhóm “tạo đáy trước thị trường”:

Trong những lần thị trường giảm mạnh các đợt trước, nhóm Bank – Chứng – Thép là nhóm có lực vào mạnh, tạo đáy và bứt phá ngay khi thị trường tạo đáy, nhiều mã thu hút dòng tiền rất khỏe. Ở lần bứt phá này, thì không hẳn như vậy, tất nhiên thì để có 1 Ngày bùng nổ theo đà thì không thể thiếu nhóm Tài chính vì nhóm này chiếm vốn hóa lớn, nhưng nếu NĐT chịu quan sát sẽ thấy, dòng tiền cho lần này tập trung nhiều vào nhóm Bất Động Sản hơn, khi nhóm này đã tăng mạnh trước khi VNINDEX tạo đáy.

3. Ngày bùng nổ theo đà Trùng với ngày ETF cơ cấu Danh mục:

Trong tuần vừa qua, cũng là tuần cuối cùng để các Quỹ ETF cơ cấu danh mục của mình sau khi VN30 đã thay đổi một số mã. Chính vì vậy, sự cơ cấu này cũng ít nhiều ảnh hưởng đến chỉ số, theo hướng tiêu cực, khi nhiều tổ chức thường sẽ thận trọng trước động thái cơ cấu của ETF.

Với sự đánh giá về 3 điểm khác nhau ở trên, em kết luận rằng: Ngày bùng nổ theo đà của VNINDEX lần này sẽ không dẫn đến một sự tăng “ầm ầm” thuận lợi như các đợt trước, mà sẽ là những đợt tăng/giảm xuất hiện thường xuyên hơn (tất nhiên xu hướng vẫn là tăng). Cùng với đó là dòng tiền trong thời gian tới sẽ thận trọng và phân hóa rõ ràng hơn, sẽ không còn là “Mua đâu Thắng đấy” nữa mà sẽ là sự chọn lựa khắt khe hơn, cơ bản hơn và có tiềm năng thật sự. Sự kiện Covid-19 lần này cũng sẽ là một điểm đáng lưu ý để chúng ta lên danh mục đón sóng Quý 3 và Quý 4.

III. HÀNH ĐỘNG CHO NHỊP TĂNG MỚI. 

Khi ngày Bùng nổ theo đà, kèm theo đó là cảm giác về một cú tăng mạnh mẽ, rất dễ dẫn đến hiệu ứng FOMO (Hội chứng sợ bỏ lỡ), điều này sẽ khiến chúng ta giải ngân không có kiểm soát và không có kế hoạch, nên em đưa ra một số hành động sau:

(1) Giải ngân từ từ: Sự hưng phấn và mong muốn tìm kiếm Lợi nhuận nhanh chóng sẽ làm chúng ta giải ngân toàn bộ Tài khoản. Nhưng hãy tưởng tượng rằng, khi Tín hiệu giao thông mới chuyển từ đèn đỏ sang đèn xanh, chúng ta lao nhanh ra ngã tư mà không quan sát thì cảnh tượng sẽ khủng khiếp như thế nào.

Đồng thời, phân chia tỷ lệ giải ngân cũng là một “nghệ thuật” trong chứng khoán, việc chia tỷ lệ giải ngân vừa giúp chúng ta sở hữu được cổ phiếu, vừa kiểm soát rủi ro.

(2) Thay đổi nhóm Cổ phiếu chiến lược: Như em nói ở trên, nhiều nhóm CP đã tăng bằng lần trong đợt tăng vừa rồi, với đánh giá ở mục II, việc tiếp cận với nhóm ngành khác như Bất động sản, Tiêu dùng,… sẽ tạo được cảm hứng và những chọn lựa mới cho NĐT.

(3) Luôn có phương án kiểm soát rủi ro: Trong đợt giảm vừa qua, kể cả trong những lần điều chỉnh trước, nhiều NĐT đều mất hết thành quả trong mỗi lần điều chỉnh mạnh. Chính vì vậy, việc vạch ra 1 kế hoạch quản trị rủi ro như em đề cập trong Bản tin tháng 7 là một chiến lược cần phải có, giúp NĐT vừa giữ được thành quả đầu tư vừa rèn luyện tâm lý của mình trong mỗi lần điều chỉnh.

- The S.U.N Investment System -

...Đọc thêm...

Tâm lý hành vi trên TTCK và Tín hiệu “Ngày bùng nổ theo đà”

 

Thị trường Chứng khoán Việt Nam trong 2 tuần qua với sự biến động mạnh, dù là 1 NĐT lâu năm hay là 1 NĐT mới chúng ta đều không tránh khỏi những “cảm xúc” tiêu cực mà thị trường mang lại. Cùng với đó là tình hình Covid-19 vẫn đang phức tạp, khắp nơi truyền thông đều là những con số tăng lên/giảm xuống hằng ngày. Điều này ít nhiều sẽ tiếp tục tác động lên kế hoạch đầu tư của NĐT trong giai đoạn này. “Trong nguy, có cơ” – nhiều NĐT có thể chán nản và rút tiền trong tuần tới, nhưng chúng ta lại không đánh giá được rằng, đây là cơ hội lớn trong thời điểm hiện tại.

Thông tin có thể khác, tình hình kinh tế có thể khác, nhưng TTCK thì không có gì thay đổi, ở đó vẫn là những chu kỳ tăng giá và giảm giá, những biến động do tâm lý con người tạo ra. Chính vì vậy, việc để thông tin và cảm xúc làm chủ cho quyết định đầu tư, sẽ làm giảm lợi suất của chúng ta. Để cùng trao đổi và phân tích các tình huống ở hiện tại, từ đó giúp chúng ta có đánh giá mang tính “lý trí” hơn, em xin gửi đến bài viết: TÂM LÝ HÀNH VI TRÊN TTCK VÀ TÍN HIỆU “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ”.

Nội dung bài viết gồm 3 phần chính:
I. HOÀN CẢNH CÓ THỂ KHÁC, NHƯNG TTCK VẪN KHÔNG CÓ GÌ THAY ĐỔI.
II. NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ – TÍN HIỆU XÁC ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TẠO ĐÁY.
III. HÀNH ĐỘNG THỜI ĐIỂM NÀY.
==============================================

I. HOÀN CẢNH CÓ THỂ KHÁC, NHƯNG TTCK VẪN KHÔNG CÓ GÌ THAY ĐỔI.

Trước khi đi vào nội dung, em xin nhắc lại TTCK Việt Nam vẫn đang trong một nhịp điều chỉnh bình thường, hiện chỉ số VNINDEX vẫn đang là Uptrend, để hiểu rõ hơn mời Quý NĐT đọc lại bài viết tuần trước: TẠI ĐÂY.

Trong 2 tuần qua, với tình hình Covid-19 tại TP.HCM vẫn phức tạp, em đã nhận được nhiều sự trao đổi của NĐT, đa phần các ý kiến sẽ như: Tình hình dịch đợt này khác các đợt trước, bùng phát sẽ mạnh hơn, khả năng vỡ trận cao, nhiều doanh nghiệp sẽ không hoạt động sản xuất được, sự tăng trưởng sẽ giảm đi,… Chung lại là những ý kiến rất tiêu cực và đánh giá trị trường đã tạo đỉnh, tâm lý hoang mang.

Tuy nhiên, có một điều mà các NĐT chúng ta không nhận ra, đó là TÂM LÝ của chính chúng ta, đúng là tình hình dịch bệnh đợt này đã khác các đợt trước (thực tế thì sự kiện nào xuất hiện sau đều khác sự kiện trước), nhưng những sự lo lắng, hoang mang, sự tiêu cực, giao dịch theo cảm xúc vẫn giống nhau hoàn toàn.

Nhớ lại Đợt dịch bùng phát lần đầu tiên vào Tháng 3/2020, sau đó là chỉ đạo Cách ly toàn xã hội vào ngày 01/04/2020, cũng là những tâm lý tiêu cực đó, sự hoang mang đó, nhiều NĐT cũng trao đổi và đánh giá tình hình dịch này sẽ không có sản xuất kinh doanh được, thị trường sẽ rơi thảm khốc,… NHƯNG kết quả là gì, VNINDEX tạo đáy vào ngày 06/04/2020 và chính thức bước vào xu hướng tăng hơn 100% 1 năm sau đó.

Nhà đầu tư huyền thoại Jesse Livermore đã từng nói: Không có gì mới trên phố Wall hoặc trong hoạt động đầu cơ cổ phiếu. Điều gì đã diễn ra trong quá khứ sẽ tiếp tục lặp lại một lần nữa và lần nữa. Điều này là vì bản chất con người không thay đổi. Về câu nói này của ông, có hàm ý về TTCK là không có gì mới, vẫn sẽ là tăng/giảm theo chu kỳ, theo Cung-Cầu, bởi vì thị trường được tạo thành từ các NĐT, và bản chất của chúng ta là không thay đổi. Dĩ nhiên hoàn cảnh của năm nay sẽ khác năm trước, nhưng cách mọi người phản ứng với những thay đổi trên thị trường chứng khoán sẽ không bao giờ thay đổi.

Ở thời điểm này, các NĐT khắp nơi sẽ là các Chuyên gia Dự đoán đỉnh dịch; Chuyên gia Phân tích vĩ mô một cách chủ quan; Chuyên gia Phân tích tình hình hậu Covid theo một cách dự đoán chứ không có cơ sở nào,… nhưng không ai là Chuyên gia của chính mình, cho tài khoản đầu tư của mình mà giao dịch một cách không có kế hoạch và cảm xúc dẫn đến thua lỗ.

Chính vì vậy, trong thời điểm này, thay vì chúng ta chán nản và ngừng đầu tư chứng khoán, hay mang một tâm lý tiêu cực và hoang mang cho tuần giao dịch tiếp theo, sẽ rất khó để có quyết định đúng đắn. Thay vào đó, chúng ta hãy lên kế hoạch và những hành động cụ thể vào thời điểm này. Sẽ hành động gì khi thị trường điều chỉnh tiếp theo? Các tiêu chí để xác định VNINDEX tạo đáy là gì? Tỷ lệ tiền mặt/cổ phiếu như thế nào là an toàn để chờ ngày VNINDEX tạo đáy?.... Đây mới là những điều chúng ta cần tìm kiếm.

II. NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ – TÍN HIỆU XÁC ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TẠO ĐÁY.

Là một NĐT theo dõi chuỗi bài viết của em, thì khái niệm “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” (Follow Through Day – FTD) không có gì quá xa lạ, và đây là một công cụ rất hiệu quả để xác định Thị trường tạo đáy. Điều này đã được minh chứng qua nhiều đợt điều chỉnh trước đây, và đây không phải là một công cụ dự đoán, mà sẽ dựa trên các tiêu chí và số liệu thị trường để lại – chúng ta chỉ biết đáy khi đã đi qua đáy:

Theo như hình trên, đã 3 lần xuất hiện Ngày bùng nổ theo đà chính xác cho 3 lần điều chỉnh lớn từ năm 2020, các ngày như 06/04/2020, 03/08/2020 và 03/02/2021 – đây cũng là các đợt tạo đáy của 3 lần bùng phát Covid-19 trước đó. Em đều cập nhật chính xác đến NĐT vào thời điểm đó.

Các tiêu chí để xác định Ngày bùng nổ theo đà như sau:

1. Đáy mới: Khi thị trường chung đnag trong xu hướng giảm, hãy tìm kiếm ít nhất các chỉ số chính (VNINDEX, VN30, VN100) thiết lập đáy mới.

2. Đợt Nỗ lực phục hồi: sau ngày thiết lập đáy mới, hãy tìm kiếm 1 ngày mà chỉ số thị trường đóng cửa cao hơn, đây có thể là dấu hiệu cho thấy chỉ số thị trường đang chặn đa giảm lại, đã tạo “đáy” xong và đang trên đường bật tăng trở lại.

3. Ngày Bùng nổ theo đà (Follow Through Day – FTD):

- Thường xuất hiện sau ngày thứ 3 của Đợt phục hồi, phổ biến nhất là xuất hiện trong khoảng thời gian từ ngày thứ 4 đến ngày thứ 7, nhưng đôi khi có thể xuất hiện muộn hơn.

- Chỉ số phải có 1 ngày tăng giá mạnh, thông thường phải từ 1.2% - 2%, với khối lượng cao hơn ngày trước đó.

Chính vì vậy, thời điểm này chúng ta cũng sẽ tiếp tục Phòng thủ và Chờ đợi “NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ” (Follow Through Day – FTD) xuất hiện, nó được xem như là 1 kim chỉ nam để xác nhận thị trường quay trở lại xu hướng tăng giá mới – để từ đó, nhắc NĐT chúng ta đã tới lúc quay trở lại thị trường. Giữa những lúc căng thẳng, những thông tin còn chưa rõ ràng, thì thị trường đã quay lại xu hướng tăng trong những nghi ngờ của số đông.

III. HÀNH ĐỘNG THỜI ĐIỂM NÀY.

Hiện tại, theo như em quan sát thì VNINDEX đang rất gần với Ngày bùng nổ theo đà, nhưng chúng ta cũng cần phải đợi các tiêu chí đầy đủ và chính xác nhất, lúc đó sẽ là tổng tiến công trở lại. Vậy trong thời điểm chờ đợi này, chúng ta cần hành động gì để Phòng thủ tốt và Phản công mạnh mẽ nhất:

1. Xem xét lại tỷ lệ Cổ phiếu/Tiền mặt trên tài khoản của mình. Trong bản tin Chiến lược Tháng 7, em đã đưa ra kế hoạch cụ thể: Sự ưu tiên hàng đầu là Bảo vệ thành quả đã có được, hoặc chí ít là phải Bảo vệ vốn, đối với sự biến động như hiện nay, chúng ta cần giữ tỷ lệ tiền mặt cao hơn cổ phiếu, ưu tiên tỷ lệ tiền mặt:cổ phiếu là 5:5 (hoặc có thể là 7 tiền 3 cổ), hạn chế sử dụng margin cao thời điểm này, vì margin là yếu tố tác động rất mạnh lên kế hoạch của chúng ta.

2. Đối với những Nhà đầu tư chưa tham gia, giữ 100% tiền mặt: Nếu so VNINDEX với thời điểm cách đây 1 tháng, thì mặt bằng các cổ phiếu đã được chiết khấu giá rất tốt do biến động của thị trường chung. Chúng ta vẫn sẽ Xem xét tỷ lệ giải ngân như ở trên, có thể tích lũy 1 lượng cổ phiếu theo tỷ lệ hợp lý.

3. Khi đã Xem xét xong, chúng ta vẫn dành thời gian để theo dõi thị trường, đây không phải là thời điểm rời bỏ thị trường, hãy quan sát và học hỏi, trau dồi kiến thức, phân tích hành vi của chúng ta để rút kinh nghiệm cho những đợt điều chỉnh sau này. Và cuối cùng là Chờ đợi sự xuất hiện của NGÀY BÙNG NỔ THEO ĐÀ – tín hiệu xác định thị trường tạo đáy thành công để giải ngân mạnh trở lại.

“Theo nghiên cứu của IBD về tất cả chu kỳ thị trường tăng giá từ năm 1880 đến nay đã phát hiện, không có xu hướng tăng bền vững nào mà không bắt đầu bằng Ngày bùng nổ theo đà” – Trích Làm giàu từ Chứng khoán. 

...Đọc thêm...

S-PRODUCTS – Tối đa hóa lợi nhuận, sự lựa chọn thông minh trong thị trường biến động

 

Khi nói đến Đầu tư, chắc hẳn nhiều người trong chúng ta đều mong muốn đó là những khoản lãi từ vốn của mình – hay nói cách khác đó là tiền sinh ra tiền. Sự khác nhau ở đây là mức lãi/lỗ khác nhau từ các kênh đầu tư với mức độ rủi ro khác nhau. Như vậy, gửi tiết kiệm cũng là một kênh đầu tư có độ rủi ro gần bằng 0, hay chứng khoán cũng có một mức độ rủi ro nhất định,…

Tuy nhiên, không phải thời điểm nào cũng giải ngân hợp lý, và điều các NĐT đều muốn đó là sự đa dạng các kênh đầu tư một cách hợp lý, để vừa giảm rủi ro và có một mức lợi nhuận tốt, không để tiền nằm yên. Chính vì vậy, trong bài viết này, em xin gửi đến NĐT một số sản phẩm của SSI – giúp TỐI ĐA HÓA LỢI NHUẬN mà chỉ duy nhất tại SSI. Bài viết có tiêu đề: S-PRODUCTS – SẢN PHẨM TÀI CHÍNH TỐI ĐA HÓA LỢI NHUẬN.

Nội dung bài viết gồm 2 phần chính:

I. S-ON – TỐI ƯU HÓA SỐ DƯ QUA ĐÊM

II. S-NOTES – LỢI NHUẬN GIA TĂNG CẢ KHI THỊ TRƯỜNG TĂNG & GIẢM

=================================================

I. S-ON – TỐI ƯU HÓA SỐ DƯ QUA ĐÊM.

Trong đầu tư Chứng khoán, chúng ta đều biết thị trường có 3 xu hướng chính: Tăng, Giảm và Đi ngang. Chúng ta chỉ có thể kiếm lãi tốt nhất ở thị trường xu hướng Tăng, và đứng ngoài khi xu hướng Giảm xuất hiện. Đó là sự lựa chọn thông minh, nhằm giảm thiểu rủi ro cho khoản đầu tư của mình.

Như vậy không phải lúc nào chúng ta cũng giải ngân được, việc chờ đợi để đón nhận cơ hội mới sẽ là lựa chọn tốt. Vậy thời điểm chờ đợi đó, chúng ta sẽ làm gì? Tiền để không hay sao?... SSI hiểu được vấn đề này của NĐT, và đã cung cấp sản phẩm S-ON – giúp TỐI ĐA HÓA LỢI NHUẬN cho NĐT giao dịch tại SSI.

S-ON là gì: là sản phẩm hỗ trợ khách hàng của SSI tối đa hóa lợi nhuận trên số tiền còn lại trong tài khoản thông thường hoặc tài khoản ký quỹ sau phiên giao dịch mỗi ngày. Với lợi suất (3%/năm) cạnh tranh nhất trên thị trường hiện nay, dòng tiền sẽ được tối ưu và không bỏ lỡ bất cứ cơ hội sinh lời nào.

Đặc tính sản phẩm:

1. S-ON có thể hiểu là sản phẩm sinh lời qua đêm, thời gian cắt tiền là từ 15h30 hàng ngày, sau khi hết phiên giao dịch. Và hệ thống tự động thanh toán gốc và lãi vào 09h00 ngày hôm sau để thuận tiện giao dịch Chứng khoán.

2. Số tiền tối thiểu 500 triệu đồng, tối đa 100 tỷ đồng.

3. Lãi suất: 3%/năm – mức lãi suất cao nhất nếu so sánh với các kênh khác.

4. Kỳ hạn Dịch vụ S-ON: 1 năm. Có thể ngừng sử dụng bất cứ thời điểm nào trong năm và không mất phí.

5. Các mốc thời gian chú ý: 15h30 (ngày T) sẽ cắt tiền, 09h00 (ngày T+) sẽ chuyển lại gốc + lãi.

Ví dụ: NĐT A có 1 tỷ trong tài khoản, và kế hoạch sẽ mua 1 tỷ cổ phiếu HPG. Tuy nhiên, do biến động thị trường, anh A đã không mua HPG trong phiên hôm đó, và anh A đã ký HĐ sử dụng S-ON.

=> Lúc 15h30, SSI sẽ cắt 1 tỷ của anh A để thực hiện nghiệp vụ cho sản phẩm S-ON.

Như vậy, 07h00 sáng ngày hôm sau, anh A sẽ nhận được 1 tỷ tiền gốc + 83 nghìn đồng tiền lãi. Thay vì không nhận được tiền lời nào. Và cứ lặp lại các ngày sau, tới khi anh A chọn được thời điểm mua được HPG thì thôi.

Đây là một sản phẩm rất linh hoạt và vô cùng tiện lợi với lãi suất tốt nhất trên thị trường, NĐT chỉ việc ký HĐ với SSI ở giai đoạn đầu tiên, việc sau đó là hoàn toàn tự động. Và bản chất là một sản phẩm Tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên số dư qua đêm nên sẽ không gặp ảnh hưởng trông quá trình giao dịch.

 

II. S-NOTES – LỢI NHUẬN GIA TĂNG CẢ KHI THỊ TRƯỜNG TĂNG & GIẢM

S-NOTES là một sản phẩm giúp cho NĐT có thể vừa hưởng lãi suất gửi kỳ hạn, vừa tham gia dự đoán xu hướng của chỉ số VN30.

Cụ thể: NĐT sẽ ký HĐ với SSI 1 số tiền tối thiểu 50 triệu đồng, với một mức Lãi suất kỳ vọng tối thiểu là 3.3%/năm với kỳ hạn 6 tháng (đây là lãi suất mặc định nhận được) + Dự doán chỉ sô VN30 tăng hoặc giảm trong thời gian tham gia.

TH1: Nếu VN30 biến động theo đúng dự đoán: Lãi suất kỳ vọng tối thiểu là 3.3%/năm + Lãi dự đoán đúng.

TH2: Nếu VN30 biến động không theo dự đoán: Lãi suất kỳ vọng tối thiểu là 3.3%/năm.

=> Dù VN30 biến động theo hướng nào, chúng ta đều có lãi => Rủi ro = 0.

Ví dụ minh họa:

Trường hợp Dự đoán VN30 tăng:

Trường hợp Dự đoán VN30 giảm:

Đặc tính sản phẩm:

1. Hạn mức quy định: tối thiểu 50 triệu đồng và tối đa 5 tỷ đồng.

2. Kỳ hạn HĐ: 3 tháng hoặc 6 tháng.

3. Tất toán trước hạn: Tối thiểu 30 ngày kể từ ngày Đề nghị có hiệu lực.

4. Thanh toán gốc, lãi + thưởng hiệu suất biến động thị trường sẽ được thanh toán vào ngày T+2.

Ưu điểm sản phẩm:

1. Kiếm được tiền từ dự đoán VN30 tăng hay giảm.

2. Vốn đầu tư luôn được đảm bảo an toàn cùng lãi suất cố định, RỦI RO luôn bằng 0.

3. Rút tiền linh hoạt, không mất lãi.

Như vậy, S-NOTES cũng là một sản phẩm giúp NĐT muốn gia tăng THÊM lợi nhuận nhưng lại NGẠI RỦI RO, lãi suất tối thiểu rất cạnh tranh với các kênh như gửi tiết kiệm. Với đặc tính RỦI RO = 0, em tin đây là sản phẩm thích hợp cho những NĐT bận rộn nhưng vẫn muốn tham gia dự đoán xu hướng của thị trường với sự an tâm về lãi tối thiểu nhận được.

- The S.U.N Investment System - 

...Đọc thêm...